Buffett pani selle aktsia tagasi, kuid me ei tagane

Verizon (VZ) aktsiatega kaubeldakse neljapäeval pärast uudist, et Warren Buffetti Berkshire Hathaway (BRK.A) kaotas oma positsiooni sideettevõttes, kuna ta kärpis mõningaid muid kehva tootlusega aktsiaid. Kui olete Verizoni aktsiatesse pikemaajaline investor, nagu Buffett on seda teinud, on aktsiad langenud enam kui 22% pärast seda, kui 57. aasta lõpus saavutasid 2020 dollari lähedal. Tõenäoliselt küsib Buffett endalt, kas VZ aktsiad suudavad seda liikumist uuesti jälgida, ja kui jah, kui kaua see aega võtab. Olenevalt vastusest võib see Oracle of Omaha jaoks tähendada kaotatud võimalust.

Esitagem ülaltoodud küsimus mõnevõrra teisiti.

Kas me näeme, et VZ aktsiad liiguvad tagasi ja liiguvad 57 dollari tasemest mööda?

Lühike vastus on jah, see on tõenäoline, võttes arvesse meie 55-dollarist hinnasihti, kuid arvestades Wall Streeti konsensuse hinnasihi langemist 50 dollarile selle aasta alguses 57 dollarilt, on tõenäoline, et Buffett arvab, et oleks parem kahjumit vähendada ja kolida. peal.

Muidugi kuhjuvad vihkajad, mõned isegi soovivad võrrelda Verizonit AT&T-ga (T), kuid kuigi need kaks pakuvad konkureerivaid teenuseid, räägivad nende bilansid väga erinevat lugu. Juunikuukvartalist väljudes oli AT&T võlgade kate intresside, maksude, kulumi ja amortisatsiooni/intressikulude eelse kasumi põhjal 6.9-kordne, samas kui Verizonis oli see suhe 15.1-kordne. Teine kriitika viitab AT&T hiljutisele dividendide kärpimisele 0.2775 dollarilt 0.52 dollarile aktsia kohta kvartalis.

Selle kuu alguses maksis Verizon oma viimase 0.64 dollari suuruse kvartali dividendi, mis tähistas neljandat sellist makset. Tuletame liikmetele meelde, et Verizon on viimase 15 aasta jooksul oma dividende suurendanud, mis hõlmab mitte ainult suurt majanduslangust, vaid ka pandeemiat. Arvestades oma tulude väljavaateid ja dividendide väljamaksmise suhtarvu peaaegu 50%, on tõenäosus suur, et ettevõte teatab kvartali dividendide suurendamisest jooksva kvartali viimasel kuul. Viimastel aastatel on see teade tulnud septembri esimestel päevadel. Isegi tagasihoidlik tõus tõstaks praegu aktsiate pakutavat 5.6% dividenditootlust ja see jääb tõenäoliselt silma investoritele, kes otsivad rohkem kaitsemänge, kui majandus peaks jätkuma.

Oleme traadita side äri jälginud piisavalt kaua, et teada saada, et Verizonil ja AT&T-l on pikad tsüklid. Sel juhul võib langustsükkel olla oodatust pisut pikem, kuna eelmine tõusutsükkel oli pikem, sõna otseses mõttes katkematu alates 2020. aastast. Ehkki aktsia on langenud ja katsetab nüüd pikaajalist toetuspiirkonda 100-l. kuu libisev keskmine, peaksime nägema, et aktsia hakkab langema – see on esimene kord pärast 2010. aastat, kui aktsia on seda libisevat keskmist külastanud – ja lõpuks tõusevad. Oleme kannatlikud ja jätkame ootamise ajal ilusat dividenditootlust, mis on parem kui 5%.

Portfellil on VZ aktsiates väike positsioon ja üht oma strateegiat järgides kipume seda tagasitõmbumisel lisama. See on midagi, mida me kaaluksime, eriti kuna aktsiad on saavutanud põhja 5.1% keskmise dividenditootluse juures, mis tähendab 51 dollari suurust aktsia hinda.