(Bloomberg) – Intel Corp.-st kuni SK Hynix Inc.-ni hämmastasid mõned maailma suurimad pooljuhtide tootjad investoreid 2023. aastaks jõhkrate kahjudega. Kuid kaks Aasia ettevõtet – Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ja Samsung Electronics Co. – elasid segaduses üle. suurem väledus, rõhutades valvevahetust.
Enim loetud Bloombergist
"Hämmastavalt halb," ütles Bernsteini analüütik Stacy Rasgon Inteli, ettevõtte, mis kunagi määras kogu kiibitööstusele tempo, tulemuslikkuse kohta. Lõuna-Korea Hynix kandis oma ajaloo suurimat kahjumit ning lubas taastumise eesmärgil kärpida tootmismahtu, kapitalikulusid ja muid kulusid.
Samal ajal teatas TSMC tulude kasvust ja, tunnistades nõudluse mõningast nõrkust, ennustas, et see suurendab tulusid taas 2023. aastal. Taiwani ettevõte ületas Inteli juhtiva täiustatud loogikakiipide tootjana ja teenis ligi 13 miljardit dollarit rohkem tulu kui tema USA rivaal. . Samsungil läks ka palju paremini kui tema eakaaslastel ja ta uhkeldas oma eduga, lubades säilitada kapitalikulutusi, kuni kõik tema konkurendid taganevad.
Reaalsus on see, et kaks Ida-Aasia ettevõtet on loonud tugevamad ettevõtted ja nende ulatus ähvardab nüüd konkurentsi maha matta. TSMC on osutunud klientidele, nagu Apple Inc. ja Nvidia Corp., eritellimusel kiipide valmistamisel nii osavaks, et ühelgi teisel kiibitootjal pole võimalust seda vahet niipea täita. Samsung, kes on TSMC tootmisvõimele kõige lähemal, on seda eelist kasutanud mälukiipide äris ringi rivaalidele, nagu Hynix ja Micron Technology Inc.
Pooljuhtide tööstuse langused on erineva pikkuse ja raskusastmega, kuid suuremad ettevõtted taluvad neid tavaliselt paremini. See osutub taas tõeks. Kõige tootjad alates nutitelefonidest kuni personaalarvutite ja tööstusseadmeteni kogusid liiga palju laoseisu ja on seetõttu tellimusi kärpinud. Need vajutavad pidurit palju kiiremini, kui tarnijad suudaksid tootmist ohjeldada, põhjustades hinnalanguse ja kuluka tõkke tehase tootmismahu aeglustamiseks.
Lõuna-Korea Samsungil, mis on käibelt maailma suurim kiibitootja, oli neljas kvartal kohutav. Pooljuhtide üksuse tulud langesid 24% võrreldes aastataguse perioodiga ja äritulud langesid murdosale sellest, kui see oli vaid kolm kuud varem. Siiski suutis see kasumit kokku kraapida, kui väiksemad konkurendid Western Digital Corp., Micron ja Hynix teatasid kõik kahjumist.
„Samsung toodab positiivseid rahavoogusid, samal ajal kui konkurendid loodavad raha,“ ütles Quad Investment Managementi portfellihaldur Marcello Ahn. "Kui mälutööstus jõuab järgmisele tsüklile, on Samsungi kulubaas teistest palju madalam ja marginaal suurem."
Eelkõige mälu osas aitab kiibitehaste käitamise tohutute kulude jaotamine suurema hulga tarnitavate toodete vahel toiminguid kulutõhusamaks muuta.
TSMC on Intelist kinni püüdnud ja sellest möödunud kiiremini, kui isegi kõige optimistlikumad analüütikud ennustasid. Taiwani ettevõtte tulud, mille tehased teenindavad paljusid maailma suurimaid ettevõtteid sisseostetud tootmisega, kasvasid eelmisel aastal 33%, Inteli oma aga 20%. See pakub paljudele Inteli konkurentidele ja klientidele kõige arenenumat saadaolevat tootmist.
Kiibitööstuses ei mõõdeta juhtpositsiooni ainult turuosa ja tulude järgi. Tootmistehnoloogia on pooljuhtide jõudluse seisukohalt olulisem kui üheski teises äris. Võimalus kasutada uusimaid tehnikaid ja seadmeid ei anna kiibitootjatele mitte ainult paremaid kulusid, vaid ka võimaluse toota kiipe, mida nad saavad müüa kõrgema hinnaga, kuna nad on võimekamad.
Aastakümneid pooljuhtides domineerinud ettevõte Intel, mille tooted andsid Silicon Valley nime, sai oma positsiooni osaliselt tänu tööstuse jõhkra majanduse agressiivsele kasutamisele. Juhid ütlevad investoritele, et suurte kulutuste tegemine uutele tehastele, seadmetele ning teadusuuringutele ja disainile – eriti kui tulud olid surve all – oli ettevõtte ressursside parim kasutus. Loogika seisnes selles, et kui saabub järgmine tugeva nõudluse periood, on Intelil paremad positsioonid kapitali kasu saamiseks kui konkurendid, kes taganesid ja lasid oma tootmisel seiskuda.
Mõlemad Inteli Ida-Aasia rivaalid on sellest mänguraamatust ühe lehekülje välja võtnud. TSMC kavatseb sel aastal investeerida kuni 36 miljardit dollarit kapitalikuludeks, mis on analüütikute prognoositust rohkem. Selle nädala alguses trotsis Samsung ka survet investeeringute vähendamiseks ja teatas, et kulutab 2022. aastaga sarnasel tasemel, mil kulutas tootmis- ja ehitusrajatiste ajakohastamiseks umbes 39 miljardit dollarit.
Intel, kes otsustas selle aasta prognoose mitte avaldada, teatas, et sihib "kapitali intensiivsus" umbes 35% tuludest. Analüütikute hinnangul on Inteli tänavune tulu umbes 51 miljardit dollarit, mis näitab, et selle eelarve on palju väiksem kui TSMC või Samsungi oma.
Mälukiipide osas, kust Samsung saab suurema osa oma pooljuhtide tuludest, on 2023. aasta eelarvekärped kavandatud ka Micronile, Hynixile ja Western Digitalile, millel on ühisettevõte Jaapani Kioxia Holdings Corp.
Kuigi TSMC agressiivsed kulukavad võivad Intelile rohkem survet avaldada, on see tõenäoliselt hea uudis paljudele ettevõtetele elektroonikatööstuses ja mujal. Paljud neist on kasutanud TSMC võimalusi uute toodete loomiseks ja tootmiseks, kus neil oli varem olnud probleeme Inteli kiipide väljatõrjumisega. Kõige tähelepanuväärsem näide on Apple, mille iPhone'i ja Maci arvutite jaoks mõeldud Silicon kiibid on valmistatud eranditult TSMC poolt.
Advanced Micro Devices Inc., mis on suurema osa oma eksisteerimisest vaeva näinud Inteli varjus, kasutab TSMC-d oma serveri- ja arvutiprotsessorite ning graafikakiipide tootmiseks. Ettevõte saab nüüd kvartalis rohkem tulu kui 2017. aastal aastas. Neljandas kvartalis kasvas AMD andmekeskuste äritegevus aasta varasemaga võrreldes 42%. Inteli andmekeskuste ja tehisintellekti äri langes samal ajal 33%.
"Oleme Silicon Valley arvutusvõimsuse ajaloolise/põlvkondliku nihke alguses," kirjutas Rosenblatt Securitiesi analüütik Hans Mosesmann vastuseks sellele tulemuste erinevusele.
Qualcomm Inc., suurim nutitelefonide kiipide tootja ning TSMC ja Samsungi tootmisklient, näitas detsembri kvartalis edu märke uute ettevõtete loomisel, kui autotööstuse ja ühendatud seadmete divisjoni tulud aitasid kompenseerida mobiiltelefonide nõudluse langust. .
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/brutal-earnings-intel-signal-changing-035135468.html