Buumid lahkuvad börsilt. See, mis tuleb järgmiseks, ütleb see strateeg.

Meie juurde päeva kõne TS Lombardi USA peaökonomistilt Steven Blitzilt, kes näeb "Fedi juhitud aktsiaturgude kuldajastu" lõppemas. (h/t Turukõrv).

Nagu Blitz selgitas, kui aktsiaturu nõrkus jätkub, siis S&P 500-ga
SPX
+ 2.47%
aastani 12% langenud, võivad tarbijad kulusid kärpida selle aasta lõpuks, kui mitte varem.

"Fedi edastatud poliitikatrajektoor oli mõeldud aktsiate nõrgendamiseks – aktsiad ja dollar on keskpanga peamised kanalid, mis mõjutavad majandust ja omakorda inflatsiooni," ütles majandusteadlane hiljutises märkuses. "Praeguse turunõrkuse kiirenemine lisab meie eeldatavale lähiajal kulude langusele ja, mis veelgi kriitilisem, ähvardab järgmise aasta kulutuste väljavaateid palju nõrgemad."

Tarbijate kulutuste ja aktsiaturu tulemuste vahelise seose osas märkis Blitz, et sidemed on tihenenud pärast 2007.–08. aasta ülemaailmset finantskriisi, mil leibkonnad reageerisid oma bilansi pikaajalise finantsvõimenduse vähendamisega. Ta rääkis, kuidas see ajendas Föderaalreservi aktsiatele keskendunud varade tsüklit ja kodumajapidamisi aktsiatesse, sest TINA [Alternatiivi pole] ja turg ainult tõuseb, eks?

Tema allolev diagramm näitab, kuidas aktsiad moodustavad praegu suurema osa leibkonna väärtusest võrreldes 2000. aasta algusega. Ja kuna leibkonnad müüdi 90. aastate lõpu ralliks, selle asemel, et osta 2009. aastal alanud rallit, on nad ummikus kõrgemate kuludega. võrreldes 2000. aasta turukrahhiga. Lühidalt öeldes on nad aktsiate tagasitõmbumise suhtes haavatavamad.

Ülaltoodud diagramm märgib tähtsat asjaolu, et noored buumipõlvkonnad (55–59) on aktsiatega kõige enam kokku puutunud – 46%, alla 40-aastaste rühm aga 3%. Generation X (40 kuni 54) omab 20%.

Miks see oluline on?

„Kogundatud 40–69 grupp moodustas pärast 62. aasta kevadel majanduse põhja jõudmist ostetud kestvuskaupadest 2020%. Siit on lihtne aimata, et nõudluse küllastunud nõudluse ja aktsiate hinnangute langemise vahel kulub kestvuskaupade kulutustele aega. tabas," ütles ta.

Mõelge ka sellele, et sularaha suurenemine võrreldes netoväärtusega on inimeste vananedes, ütles Blitz. Suhtarv on 15.4% 70-aastaste ja vanemate seas, võrreldes 11% noorte buumiga. "Teisisõnu, 55–69-aastaste grupp hakkab tõenäoliselt passiivselt või aktiivselt raha juurde tasakaalustama. Sellest hoolimata nihkub aktsiaturu sisenõudlus madalamale.

Suur küsimus on selles, kui kaugele on Fed valmis minema, et õõnestada usaldust oma panuse vastu – see tähendab turu ja investorite usku, et keskpank astub aktsiate languse peatamiseks.

"Föderaalreserv võib väga hästi kahjustada nende tulevast võimet juhtida majapidamiste saldod järgmiseks tõusuks tagasi aktsiatesse. Föderaalreservi suutlikkus on juba niikuinii teatud määral ohustatud, kuna vananevad beebibuumi põlvkonnad hakkavad taas tasakaalu hoidma sularaha poole – tasakaalu taastamine, mida soodustavad kõrgem inflatsioon ja poliitikaintressid, mis tagastavad sularahale tulu,” ütles Blitz.

Loe: Siit saate teada, kui kaugele peab S&P 500 langema, et siseneda järjekordsesse aktsiaturu korrektsiooni

Sumin

Röövik
KASS,
-0.71%
aktsiad tõusevad tulemustele, samas kui Merck
MRK,
+ 4.94%
suurendas ka oma tulusid. Eli Lilly
LLY,
+ 4.27%
is rallimaKoos McDonalds
MCD,
+ 2.85%.
Twitteri aktsiad rallivad pärast kasutajate kasvuprognooside tippu esimeses aruandes alates Teslast
TSLA,
-0.45%
Tegevjuhi Elon Muski ülevõtmispakkumine. Qualcomm
QCOM,
+ 9.69%
on ka positiivsete tulemustega. Peale Apple'i
AAPL,
+ 4.52%
(preview) ja Amazon
AMZN,
+ 4.65%
(preview), Gilead
GILD,
-0.05%
ja VeriSign teatab pärast sulgemist.

Laos Facebooki emaplatvormis Meta Platforms
FB,
+ 17.59%
kasumid kasvavad hüppeliselt, isegi kui müük oli kümnendi aeglaseim. Teladoci varud
TDOC,
-40.15%
on pärast seda langenud 41%. nõrk kasumiväljavaade ja suur allahindluse tasu.

Arvamus: Facebooki tulud ei olnud nii halvad, kui kardeti, kuid need olid siiski üsna halvad

USA esimese kvartali sisemajanduse koguprodukt oli oodatust nõrgem, langedes 1.4%, võrreldes neljanda kvartali 6.9% kasvuga. Iganädalased töötute hüvitised vähenesid 5,000 võrra. Tuleval reedel on Fedi lemmikinflatsiooninäidik.

Venemaa rünnakud Ida-Ukrainas on hoogustunud, kuna Euroopa Liit püüab pärast Poola ja Bulgaaria äralõikamist takistada liikmeid alistumast Moskva nõudmistele maksta gaasi eest rublades. Rahvusvaheline planeeritud vanemlus on samal ajal saatnud Ukrainasse tuhandeid hommikuseid tablette. tõusevad teated Vene sõdurite vägistamistest.

Turud

varud
DJIA
+ 1.85%

SPX
+ 2.47%
See on rohkem, mida juhivad Nasdaq Composite'i esindajad
COMP,
+ 3.06%,
võlakirjade tootlustena
TMUBMUSD10Y,
2.836%

TMUBMUSD02Y,
2.637%
tõsta, samal ajal õli
CL00,
+ 3.20%

BRN00,
+ 0.07%
is libisemine. Dollar
DXY,
+ 0.65%
on tugevate rivaalide vastu, Jaapani jeeniga
USDJPY,
+ 1.87%
lööb kahe kümnendi madalaim Jaapani Panga jõhkra hoiaku ja piiramatu võlakirjade ostmise lubaduse järgi.

Tikrid

Need olid MarketWatchi enimotsitud märgid kella 6 seisuga hommikul idaaja järgi.

Juhuslik loeb

4,500-aastane ilujumalanna kuju, koos mao krooniga, leitud Gaza sektorist.

Maa vähim arenenud riik kasvatas 200 miljonit puud.

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kas soovite eelolevaks päevaks rohkem? Registreeru ajakirja The Barron's Daily lehele, hommikune briifing investoritele, sealhulgas eksklusiivsed kommentaarid Barroni ja MarketWatchi kirjanikelt.