Võlakirjad on õiged ja aktsiad on valed. Siin on, mida peaksite sellega tegema, ütleb BlackRock

Kuid see tagasilöök põhineb kokkusobimatute tulemuste narratiivil, mis võib lõppkokkuvõttes olla riskivarade jaoks halb uudis, hoiatab Blackrock.

Aga kõigepealt, miks ralli? Jean Boivini juhitud BlackRock Investment Institute Riski meeskond märgib, et varad kasvasid 2023. aasta alguses tänu inflatsiooni langusele, madalamatele energiahindadele Euroopas, Hiina kiirele taasavamisele pärast COVID-i piirangute kaotamist ja tehnilistele teguritele – st paljud investorid olid liiga karuselt positsioneeritud.

„Ometi peegeldab ralli meie arvates ka lootusi, et viimaste aastakümnete järseima keskpangapoliitika karmistamisega saab vältida majanduslikku kahju: kasv püsib ka siis, kui intressimäärad jäävad kõrgemaks ning inflatsioon langeb 2% eesmärgini. Keskpangad ei peaks siis inflatsiooni vähendamiseks poliitikat veelgi karmistama ja majanduslangusi looma,“ ütleb BlackRock.

Aktsiaturg näib seda enamasti endiselt uskuvat. Kuid 2-aastane riigikassa tootlus
TMUBMUSD02Y,
4.769%,
mis on Föderaalreservi rahapoliitika suhtes eriti tundlikud, on kõrgeima taseme lähedal alates 2007. aastast, olles seni veebruaris hüpanud ligi 50 baaspunkti.

"Nüüd on võlakirjaturud ärkamas riskile, et Fed tõstab intressimäärasid ja hoiab neid seal kauem," ütleb BlackRock.

Kuna hiljutised andmed näitavad, et majandustegevus püsib hästi – vaadake tugevat tööturgu – ja alusinflatsioon on osutunud oodatust kleepuvamaks, ei usu BlackRock, et inflatsioon on ilma majanduslanguseta tagasi Föderaalreservi 2% eesmärgini.

„See tähendab, et kindlaid tegevusandmeid tuleks vaadelda nende mõju kaudu inflatsioonile. Teisisõnu: head uudised majanduskasvu kohta viitavad nüüd sellele
Inflatsiooni jahutamiseks on vaja poliitikat rohkem karmistada ja hiljem nõrgendada kasvu. See on meie arvates halb uudis riskivarade jaoks, ”ütleb BlackRock.

Kuna varahaldur arvab, et see ei ole tüüpiline majandustsükkel, arvab ta, et "on vaja uut investeerimisjuhendit".

See viitab lühiajaliste riigikassade ülekaalulisusele, mis pakuvad kolm korda rohkem kui 1.5%, mida nad pakkusid vaid aasta tagasi. "Meile meeldib ka nende võime säilitada kapitali kõrgema tootlusega selles muutlikumas makro- ja tururežiimis."

Investeerimisjärgu krediidiriski tuleks vähendada, kuna hiljutine riskivarade ralli on põhjustanud krediidiriskide vahe liiga palju karmistamist, mis viitab investoritele liiga mõistusele.

Aktsiate osas soosib BlackRock arenevaid turge
EEM,
-1.99%
üle arenenud: "Eelistame EM-i, kuna nende riskid on parema hinnaga: EM-i keskpangad on intressimäärade tõstmise tipu lähedal, USA dollar on viimastel kuudel üldiselt nõrgem ja Hiina taaskäivitamine on käimas."

„See on vastupidiselt suurtele majandustele, mis ei ole veel tundnud keskpanga intressimäärade tõstmise täit mõju – kuid millel on meie arvates siiski liiga roosiline kasumiväljavaade. Lisaks kasvab oht, et DM-i keskpangad jätkavad intressimäärade suuremat tõstmist.

turud

Aktsiaindeksifutuurid viitavad pehmele avanemisele S&P 500 lepinguga
ES00,
-1.54%
0.8% alla ja Nasdaq 100
NQ00,
-1.94%
leevenemine 1.4%. USA 10-aastase riigikassa tootlus
TMUBMUSD10Y,
3.933%
on tõusnud 4.3 baaspunkti 3.925%ni, mis on kolme kuu kõrgeima taseme lähedal. Dollari indeks
DXY,
+ 0.60%
lisab 0.4% 104.96-le.

Täiendavate turuvärskenduste ning aktsiate, optsioonide ja krüptovarade kaubandusideede jaoks tellige MarketDiem Investor's Business Daily poolt.

Sumin

Venemaa Ukrainasse sissetungi esimesel aastapäeval nõudis Hiina valitsus relvarahu ja pakkus välja rahuplaani. Peking keeldus sel nädalal toetamast ÜRO hääletust, millega mõisteti hukka Moskva sissetungi. Hiina liider Xi Jinping pole pärast Venemaa sissetungi Ukraina presidendile Volodymyr Zelenskyile helistanud, kuid on korduvalt rääkinud Vladimir Putiniga.

Reedel on kauplejatel üsna palju majandusandmeid ja Fedspeaki. Väidetavalt on kõige olulisem jaanuari isikliku tarbimiskulutuste hinnaindeks, mille tähtaeg on kell 8. PCE indeks on Föderaalreservi eelistatud inflatsiooninäitaja ja keskpank võib olla mures, et põhihinnaindeks tõusis 30%ni. võrreldes detsembri 4.7 protsendiga.

Kell 8 avaldati ka jaanuari tarbimiskulutuste ja üksikisiku sissetulekute andmed, millele järgnes kell 30 jaanuarikuu uute kodude müük ja veebruari tarbijameeleolude lõplik lugemine.

Föderaalreservi kuberner Phillip Jefferson peab kõne kell 10, samal ajal kui Clevelandi keskpanga president Loretta Mester. Kell 15 teeb mõned märkused St. Louisi keskpanga president James Bullard, millele järgneb kell 11 Bostoni keskpanga president Susan Collins ja keskpanga kuberner Christopher Waller.

Kahel kõvasti maha löödud endisel aktsiakallil on turueelsel kauplemisel parem aeg. Beyond Meati aktsiad
BYND,
+ 25.90%,
mis olid 200. aastal tublisti üle 2019 dollari, hüppavad 14%, et flirtida 20 dollariga pärast andes oodatust paremaid tulemusi.

Vahepeal, Block
SQ,
+ 2.45%
on maksetehnoloogia grupi järel kasvanud enam kui 7% ligi 80 dollarile tulu võeti hästi vastu. Blocki aktsia oli 275. aasta augustis üle 2021 dollari.

Adobe jagab
ADBE,
-6.94%
on 3% madalamad, kuna DOJ soovis blokeerida ettevõtte Figma 20 miljardi dollari suuruse ostu.

Parim veebist

Kaheksal viisil muutis Venemaa-Ukraina sõda maailma.

Turu ajastus on kaotajate mäng.

Peame jätkama Venemaaga võitlemist nii pankade kui ka tankidega, ütleb Browder.

Graafik

Nagu eespool mainitud, oli aktsiate aasta hea alguse üks põhjusi see, et investorid hakkasid arvama, et USA majandus pääseb Föderaalreservi karmistamistsüklist "pehme maandumisega". Nagu näitab allolev Deutsche Banki diagramm, saavutasid selle fraasi USA-põhised otsingud Google'is sel kuul 15 aasta kõrgeima taseme. Ja me kõik teame, mis kipub avanema, kui idee muutub turgudel liiga populaarseks.

Parimad tickerid

Siin olid MarketWatchi kõige aktiivsemad aktsiaturud kella 6 seisuga hommikul.

Juhuslik loeb

California mees väidab, et võitnud 2.04 miljardi dollari suurune Powerballi pilet varastati temalt.

80-aastane majahoidja võib nüüd pärast 200,000 XNUMX dollari kogumist naasta pensionile.

Ryan Reynolds astub väljakule Wrexham FC eest.

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kuula Parimad uued ideed rahas taskuhäälingus koos MarketWatchi reporteri Charles Passy ja majandusteadlase Stephanie Keltoniga