(Bloomberg) – Kuigi aktsiaturud liiguvad lakkamatult tõusuteel keset optimismi tugevama majanduskasvu ja jahtuva inflatsiooni ümber, ei ole enamik investoreid veendunud, et kasumid püsivad, selgub Bank of America Corp.-i viimasest ülemaailmsest fondihaldurite uuringust.
Enim loetud Bloombergist
Ligikaudu 66% panga veebruarikuu uuringus osalejatest ütles, et aktsiad näevad karuturul tõusu, mis annab märku, et nad ootavad nende naasmist uutele madalseisudele. Seda isegi siis, kui ülemaailmset majanduslangust ootavate investorite osakaal langes 24%ni, võrreldes novembri tipptasemega 77%. Pessimism majanduskasvu ümber on aasta madalaimal tasemel, samas kui 83% fondijuhtidest näeb, et inflatsioon järgmise 12 kuu jooksul veelgi leeveneb, näitas uuring.
Siiski ütles strateeg Michael Hartnett, et positsioneerimine on piisavalt kerge, et vältida aktsiahindade langust. Ligikaudu 31% investoritest on praegu alakaalulised aktsiad, võrreldes septembri tipptasemega 52%, kuid see on siiski suurem osakaal kui ajalooline keskmine. Vahepeal rahaeraldised sel kuul leevenesid ja on nüüd tasemel, mida nähti vahetult enne Ukraina sõja algust mullu veebruaris, ütles Hartnett.
Pärast eelmisel aastal langemist karuturule on USA ja Euroopa aktsiad 2023. aastal tõusnud, kuna märgid inflatsiooni leevenemisest õhutasid panuseid, et keskpangad leevendavad intressimäärade tõstmist. Optimism taasavamise suhtes Hiinas ja madalamad maagaasihinnad Euroopas on samuti tõstnud investorite meeleolu. Siiski on mõned strateegid, sealhulgas JPMorgan Chase & Co. Marko Kolanovic, aktsiate väljavaadete suhtes ettevaatlikud, öeldes, et need ei kajasta veel majanduslanguse võimalust.
Loe lähemalt: JPMorgani Kolanovic kutsub investoreid üles loobuma aktsiatest võlakirjade saamiseks
Hartnett, kes oli 2022. aastal aktsiate suhtes üldiselt negatiivne, soovitas eelmisel nädalal müüa S&P 500 üle 4,200 punkti, mis on umbes 1.5% kõrgemal kui tema viimane sulgemine. Aktsiad seisavad täna ees järgmise suure proovikiviga, mil USA inflatsiooniandmed annavad vihjeid Föderaalreservi poliitika väljavaadetest.
Bank of America uuring, mis viidi läbi 2. veebruarist 9. veebruarini ja mis hõlmas 262 fondijuhti, kelle hallata oli 763 miljardit dollarit, näitas, et kasumiootused paranesid, kuid jäid langema.
Osalejad peavad endiselt kõige tõenäolisemaks makrotaustaks stagflatsiooni, kusjuures 83% ootavad järgmise 12 kuu jooksul alla trendi kasvu ja inflatsiooni üle trendi.
Muud esiletõstetud teemad on:
Suurimad sabariskid on kõrgel püsiv inflatsioon, süvenev geopoliitika, sügav ülemaailmne majanduslangus, vankumatud keskpangad ja süsteemne krediidisündmus
Umbes 68% osalejatest eeldab, et Hiina taasavamisel on inflatsioonimõju
Sektsioon EM-i aktsiatele on hüppeliselt kasvanud, kusjuures 3 kuu jaotuse tõus on rekordiliselt suurim
Investorid on esimest korda alates aprillist alakaalulised tsükliliste vastu
Kõige ülerahvastatud tehingud: pikad Hiina aktsiad, pikad IG võlakirjad, pikad USA dollarid, pikad USA riigivõlakirjad, pikad ESG varad, pikad nafta ja pikad EM-võlakirjad
– Jan-Patrick Barnerti abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/bofa-survey-shows-investors-don-093627553.html