Boeingu hiiglaslik United Airlinesi tellimus muudab selle investeeringu vääriliseks

Uus tellimus! Topeltjuustuburger, friikartulid ja koola? Veel parem. Ma mõtlen. Uudis levis teisipäeva varahommikul. United Airlines (UAL), mis oli pärast viimast kahte kvartalit ikka ja jälle kasumlik äri, esitas Boeingule tellimuse (BA) uute kommertslennukite jaoks.

Täielikult avalikustatud, ostsin BA aktsiad täna hommikul enne lahtiolekuaega, enne kui teadsin, et hakkan seda kirjatükki kirjutama, nii et olen juba ammu BA väike.

Tehing on selline. United on esitanud uue tellimuse 100 787 Dreamlineri lennukile koos võimalusega osta veel 100 lennukit. Need lennukid tarnitakse aastatel 2024–2032 ning need asendavad vanad 767 ja 777 lennukid. Unitedi kogu laikerega lennukipark koosneb Boeingu toodetud lennukitest.

Unitedi päevakavasse on lisatud rohkem rahvusvahelisi lende, kuna reisimine on pärast pandeemiat jätkuvalt taastunud ja lennukipargi moderniseerimine on muutunud vajalikuks. Tegevjuht Scott Kirby selgitab, et Boeingu laikerede asendamine Boeingi laikerega, selle asemel, et minna üle Airbusile (KERGE) A350 on väiksemat suurust arvestades mõistlik salvestusruumi osas.

Tellimus sisaldab ka 56 täiendavat 737-Max lennukit koos valikuga veel 44 lennukile. See lisandub juba eelmisel aastal Boeingilt ja Airbusilt tehtud 300 uue ühekäigulise (kitsa kerega) lennuki tellimustele. Kokkuvõttes on hinnakirjahindades (kahtlane) see tehing Boeingule väärt kümneid miljardeid dollareid.

See ...

Lugejad võisid märgata, et JP Morgani viietärni (TipRanksis) analüütik Seth Seifman kordas esmaspäeval Boeingis oma "ülekaalulist" reitingut ja tõstis oma sihthinda 170 dollarilt 200 dollarile. See oli enne teisipäevahommikust uudist ja vastuseks teadetele, et Air India esitab potentsiaalselt väga suure (kuni 500 lennukit) tellimuse nii Boeingule kui ka Airbusile.

Boeingul

Boeing esitab ettevõtte neljanda kvartali aruande jaanuari lõpus. Ettevõte on tulemas raskest kolmandast kvartalist. Tegelikult on Boeingil paar rasket aastat maha tulemas, viimasest 12-st kvartalist 15 kahjumit. Suur osa sellest on tingitud hästi dokumenteeritud probleemidest mõne ettevõtte lennukiga, eriti 737-Maxiga, mis osales rohkem kui ühes surmaga lõppenud õnnetuses. Ülejäänu oli tingitud pandeemiast.

Sellele vaatamata on teil siin endiselt üks suur Ameerikas asuv tööstusettevõte, mis annab tööd enam kui 140 XNUMX inimesele, on üks kahest ülemaailmsest ettevõttest, mis toodab suurel hulgal kommertslennukeid ja on endiselt oluline kaitse-/valitsuse töövõtja. Teised suured kaitsetöövõtjad on sel aastal kõik pargist välja löönud. Teised kaitsetöövõtjad ei ole tsiviilotstarbeliste kestvuskaupade tootmisega eriti seotud.

Käesoleva kvartali jaoks otsib Wall Street korrigeeritud EPS-i (GAAP EPS on kõrgem) 0.24, kuid hinnangud on kõikjal kaardil. 15 müügipoolse analüütiku ootuste vahemik on, et see arv langeb 1.36 dollarist 1.30 dollarini. Teisisõnu, neil analüütikutel pole aimugi. Printimistulu on 19.5 miljardit dollarit, vahemikus 16.9 miljardit kuni 23 miljardit dollarit. Ei saa seda asja välja mõelda.

Boeing avaldas kolmandas kvartalis positiivse vaba rahavoo teist korda nelja kvartali jooksul. Sellegipoolest oli vaba rahavoog viimase 12 kuu jooksul septembri seisuga negatiivne, kuna ettevõttel on potentsiaalselt neljandat aastat järjest negatiivne vaba rahavoog. Positiivne vaba rahavoog on selle ettevõtte 2022. aasta peamine eesmärk ja seda mainiti ka sellel septembrikuu pressikonverentsil mitu korda.

Eelarve

Bilanss on olnud märkimisväärselt stabiilne ettevõtte jaoks, kes on läbi elanud selle, mida Boeing on läbi elanud. Ma ei öelnud midagi ülemäära positiivset. Ma ütlesin "stabiilne". Septembri seisuga oli sularahajääk 14.257 miljardit dollarit, mis on suurem kui kahel eelmisel kvartalil. Boeingu varud olid peaaegu muutumatud, võrreldes sõna otseses mõttes iga kvartaliga, 79.777 1.22 miljardit dollarit. Praegune suhe 0.21 on hea. Kiire suhtarv (ilma laoseisudeta) XNUMX ei ole midagi, mida ma ei viiks, kuid see on selle ettevõtte jaoks üsna tavaline.

Varade kogumaht on 137.558 miljardit dollarit, sealhulgas 10.416 miljardit dollarit firmaväärtust ja muid immateriaalseid varasid. Mul pole sellega probleeme. Kohustused, millest on maha arvatud omakapital, moodustavad kokku 155.193 miljardit dollarit, sealhulgas 50.59 miljardit dollarit pikaajalist võlga, millest peaaegu 5 miljardit dollarit on märgitud lühiajaliseks. Kuigi pensioniga seotud kohustused on endiselt rohkem kui 11 miljardit dollarit, on see vähem kui 20. aastal enam kui 2020 miljardit dollarit.

Kas see on hea bilanss? See ei võida niipea kuldtähti ega nimetata seda "kindluselaadseks". See tähendab, et see on praegu funktsionaalne. Võlakoormust tuleb kassas oleva sularahaga võrreldes vähendada. Varude taset on raske kritiseerida, eriti kui tellimused on kohe-kohe suurenemas.

Mõtted

Isiklikult arvan, et see nimi võib olla investeeringuvääriv, kui arvate, et Ühendkuningriigi tellimus ei ole ühekordne ja mitu lennufirmat vajavad moderniseerimist. Nimi on mõlemal juhul piisavalt korralik kaupleja.

Mulle ei meeldi hiljutine vaba rahavoogude ajalugu ega ka see bilanss. See tähendab, et suurtel tellimustel on võimalus neid asju parandada.

Ütle mulle, mida sa näed?

Topeltpõhja ümberpööramine 173-dollarise pöördega?

Topeltpõhi 142-dollarise pöördega, millele järgneb 179-dollarise pöördega käepidemega tass?

See, mida näete, on oluline. Tähtis on see, kuidas te plaanite. Igapäevane MACD on paremuse poole pöördunud. Suhteline tugevus on tugev, ilma et seda perversselt üle ostetaks. Pange tähele "kuldset risti" (50 päeva SMA ületab 200 päeva SMA).

Kui näete esimest graafikut nagu mina, siis ma olen pikalt aktsiaid, kuigi mitte palju. Minu sihthind on 199 dollarit. Ma ostan aktsiad kuni 21-päevase EMA-ni osana katsest oma pikki välja ehitada. Ma satun paanikasse, kui näen, et mu 173-dollarine pivot ebaõnnestub.

Kui näete teist diagrammi, tegi esimene muster seda, mida ta pidi. 142-dollarine pöördepunkt andis läbimurde, mis ulatus 173 dollarini. 179-dollarise pöördega käepidemega tass annaks sihthinnaks 206 dollarit. Lisamise ja paanika tasemed jääksid samaks.

Muidugi näen seda nii. Kuidas sa seda näed?