Bob Iger annab märku Disney Hulu strateegia muutusest

Disney Tegevjuhi Bob Igeri ilmne avatus Hulu müümiseks tähistab ettevõtte strateegia tõsist pöördumist ja veelgi üllatavamat nihet, kui Iger müüb voogedastusteenuse Comcast.

Iger ütles neljapäeval an eksklusiivne CNBC intervjuu David Faber, et "kõik on laual" seoses Hulu tulevikuga.

"Me kavatseme oma võlga vähendada," ütles Iger. "Ma olen rääkinud sellest, et üldine meelelahutus on eristamatu. Ma ei hakka spekuleerima, kas me oleme selle ostja või müüja. Kuid ma olen mures eristamatu üldise meelelahutuse pärast. Me vaatame seda väga objektiivselt.

Disneyle kuulub praegu 66% Hulust, ülejäänud osa kuulub Comcastile. Kaks ettevõtet sõlmis kokkuleppe 2019 milles Comcast saab sundida Disney't ostma (või nõuda, et Comcast müüks) ülejäänud 33% jaanuaris 2024 garanteeritud minimaalse omakapitali koguväärtusega 27.5 miljardit dollarit ehk umbes 9.2 miljardit dollarit osaluse kohta.

Vaid viis kuud tagasi ütles toonane Disney tegevjuht Bob Chapek, et ta tahaks seda teha omate kogu Hulu "homme" kui ta saaks. Chapeki strateegia keskendus lõpuks Hulu sidumisele Disney+-ga, et anda tarbijatelekõva kimp” valik, kus vaatajad said vaadata nii peresõbraliku Disney+ kui ka täiskasvanutele keskendunud Hulu saateid. Comcasti osalus Hulus takistas Disneyl oma plaanidega edasi liikuda.

"Mulle ei meeldiks muud, kui selle lahenduse leidmine varajase kokkuleppe saavutamiseks," ütles Capek septembris CNBC-le antud intervjuus. "Kuid selleks on vaja kahte osapoolt, et tulla välja midagi, mis on vastastikku sobiv."

Asjaga kursis olevate inimeste sõnul pidas Chapek 2021. aastal vestluse Comcasti tegevjuhi Brian Robertsiga, et proovida Hulu müüki eskaleerida. Roberts avaldas mitmeid võimalikke ideid, sealhulgas Disney müüa ESPN-i Comcastile, ütlesid inimesed, kes palusid enda nimesid mitte avaldada, kuna arutelud olid privaatsed. Pärast seda pole sisulisi vestlusi toimunud, ütlesid inimesed.

Vaatamata kahanevale tasulise televisiooni abonentide arvule teenivad ESPN ja paljud kaabelvõrgud endiselt palju kasumit, millest Disney ei olnud nõus loobuma, eriti kuna see aitab rahastada voogedastusäri, ütlesid inimesed. Iger ütles sel nädalal et kuigi tema puudumisel kaaluti spinouti, jõuti järeldusele, et ESPN peaks jääma Disney juurde. Ta ütles, et arutelusid müügi üle ei peetud.

Teine Disneyle esitatud ettepanek oli lasta Comcastil Hulu välja osta. Comcasti juhid usuvad, et asjaga kursis olevate inimeste sõnul võib Hulu oma voogesituse jõupingutusi suurendada kui ettevõtte lipulaeva voogedastusteenust Peacock. Inimesed ütlesid, et nad on Huluga avatud mitmesugustele võimalustele. Peacockil on umbes 20 miljonit maksvat abonenti. Hulul on umbes 48 miljonit abonenti. Mõlemad teenused on saadaval ainult USA-s ja USA territooriumidel.

Comcasti ja Disney esindajad keeldusid kommenteerimast.

Comcasti juhid lahkusid nendest aruteludest ja loobusid 2024. aastal Disney raha võtmisest, selle asemel, et omandada Hulu täielik omandiõigus. CNBC teatas septembris.

Need asjaolud võisid Igeri tagasitulekuga muutuda. Võimalik, et Igeri neljapäevased kommentaarid olid vaid postitamine. Kui ähvardate olla Hulu müüja, mitte ostja, võib see voogedastusvara hinda langetada, mis oleks tõenäoline, et Disney ostaks Comcastilt 33% osaluse.

Iger on varem toetanud Hulu osana Disney strateegiat pakkuda kolme suhteliselt madala hinnaga teenust (Disney+, Hulu ja ESPN+) ühe megatoote asemel, mis on tõenäoliselt kõige kallim voogedastusteenus. Ta arvas, et tellijatele ühes tootes liiga palju sisu andmine võib viia selleni, mis juhtus kaabeltelevisiooniga – tarbijad hakkavad tundma, et maksavad liiga palju raha sisu eest, mida nad ei vaata.

Hulu müümine muudaks selle strateegia lahti ning see võib kaasa tuua ka Disney+ ja ESPN+ tühistamise. Disney on oma kolme teenuse komplekti hinnanud 12.99 dollarit kuus (koos reklaamidega). See on umbes 50% allahindlus kolme teenuse eraldi ostmisel, mis maksaks peaaegu 26 dollarit.

Sellegipoolest on Disney avalik tunnistamine Hulu müümiseks julge samm. See paneb Hulu töötajad valvsaks ja lisab Igeri enda ettevõttele ebakindlust. Igeri kommentaaride eesmärk võib olla ka aktsionäride reaktsioon.

Igeri Hulu kommentaar seab kahtluse alla ka ühe tema kauaaegsetest käskkirjadest: ärge tugevdage Comcasti Disney käsul.

Kui Iger omandas enamuse Foxi varadest 71. aastal 2019 miljardi dollari eest, oli üks tema peamisi motiveerivaid tegureid tagada, et Comcast ei omandaks Hulus enamusosalust. Aktivist investor Nelson Peltz, kes neljapäeval katkestas volikirja võitluse Disney juhatuse istme saamiseks oli olnud väites et Iger maksis Foxi eest dramaatiliselt üle. Tema mõtteviisiga kursis olevate inimeste sõnul oleks Igeri kaitse selle tehingu suhtes selle edasiandmine tugevdanud Comcasti ja nõrgendanud Disneyt voogedastussõdades.

Konkurentsipinge Comcasti ja Disney vahel ei ole uus. Roberts tegi vaenuliku pakkumise omandas Disney 54. aastal 2004 miljardi dollari eest. Eelmine NBCUniversali tegevjuht Steve Burke lahkus Disney-st, et asuda tööle Robertsisse 1998. aastal. Voogedastuskeskkonnas võtavad Disney tooted Peacockilt silmamuna ja tellimustulu ning vastupidi.

Sellegipoolest on Igeril ja Robertsil asjaga kursis olevate inimeste sõnul tugev töösuhe. Iger rääkis isegi eelmisel aastal NBCUniversali siseüritusel.

Mõlemad ettevõtted peavad tegema tihedat koostööd, et kokku leppida Hulu mis tahes järeldustes. Isegi kui Disney ostab ülejäänud Hulu osaluse, peavad pooled kokku leppima õiglases turuväärtuses. Igeri neljapäevased kommentaarid võivad olla lähtepüstol sellele, millised läbirääkimised võivad kesta mitu kuud.

VAATA: vaadake CNBC täielikku intervjuud Disney tegevjuhi Bob Igeriga

Avalikustamine: Comcast omab CNBC emaettevõtjat NBCUniversal.