Bill Ackman võtab pärast mahamüümist osaluse Netflixis

kokkuvõte

• 3.1 miljoni suuruse osaluse väärtuseks hinnatakse umbes 1.1 miljardit dollarit.
• Netflixi aktsia on pärast novembri kõrgeimat hinda langenud üle 40%.
• Guru meelitas ettevõtte torujuhe ja ulatus.

Püüdes ära kasutada Netflix Inc.-i (NFLX, Financial) viimaste kuude järsu müügitulu, on Pershing Square Capitali juht Bill Ackman (Trades, Portfolio) avalikustas selle nädala alguses osaluse voogedastushiiglas.

Kolmapäeval avaldatud kirjas aktsionäridele ütles miljardärist aktivistist investor, et New Yorgis asuv riskifond on alates eelmisest reedest investeerinud 3.1 miljonisse Netflixi aktsiasse, mis teeb sellest ettevõtte 20 suurima aktsionäri hulgas.

Osaluse koguväärtus on praeguste aktsiahindade põhjal ligikaudu 1.1 miljardit dollarit.

Kui Californias asuva Los Gatos asuva ettevõtte aktsiad on viimase kümnendi jooksul hüppeliselt tõusnud, kuna see lõi voogedastusteenuse pioneeri, mis muutis traditsioonilise vaatamiskogemuse, konkureerivad Disney (DIS, Financial), Comcast (CMCSA, Financial) ja ViacomCBS ( VIAC, Financial) on teiste hulgas hakanud aeglaselt oma abonentide arvu sekkuma.

Netflixi aktsia on novembris saavutatud päevasiseselt kõrgeimalt 40 dollarilt aktsia kohta langenud enam kui 700.99%.

Eelmisel nädalal langes aktsia veel 20% pärast seda, kui ettevõte hoiatas, et abonentide kasv aeglustub 2022. aasta esimesel kolmel kuul märkimisväärselt, ja andis pettumust valmistavad juhised. Kui Pershing Square oli aktiivselt analüüsinud Netflixi seoses investeeringuga Universal Music Groupi (XAMS:UMG, Financial), märkis Ackman oma kirjas, et just see langus viis päästikuni.

"Paljud meie parimad investeeringud on tekkinud siis, kui teised investorid, kelle ajahorisont on lühiajalised, loobuvad suurtest ettevõtetest hindadega, mis näevad pikaajalises perspektiivis erakordselt atraktiivsed," kirjutas ta.

Ackman tunnistas, et voogesituse äri ulatus, millel on potentsiaal meelitada ligi abonente ja küsida neilt kõrgemaid hindu, oli osa sellest, mis teda algselt Netflixi meelitas. Ta viitas ka selle suurele sisuvalikule, mis võib aidata tõrjuda konkurentsi ja suurendada marginaale.

"Netflix on peamine kasusaaja voogesituse kasvust ja lineaarse televisiooni langusest, mis tuleneb selle suurepärasest kliendikogemusest, suurest ja mitmekesisest suurepärasest, pidevalt värskendatavast sisust, ülemaailmsest ribalaiuse paranemisest ning teenuste levikust ja pidevast täiustamisest ja kasutusmugavusest. seadmed, millel saab vaadata, ”kirjutas Ackman.

Ostu rahastamiseks avalikustas guru, et ettevõte vabastas "olulise enamuse" oma intressiriski maandamisest, teenides tulu 1.25 miljardit dollarit.

"Kui me poleks riskimaandust müünud, oleksime pärast müüki tõenäoliselt teeninud rohkem kasu, tuginedes intressimäärade tõusule, peamiselt täna," ütles Ackman. "Sellest hoolimata uskusime, et võimalus investeerida Netflixi praeguste hindadega pakub fondidele kaalukamat riskitasu ja tõenäoliselt suuremat pikaajalist kasumit."

170.15 miljardi dollari suuruse turuväärtusega Netflixi aktsia kaubels neljapäeval 7.7% kõrgemal, 387.46 dollaril.

Teised gurud, kellel on ettevõttes ka märkimisväärseid investeeringuid, hõlmavad Baillie Gifford (Tehingud, portfell), Frank Sands (Tehingud, portfell), Ken Fisher (Tehingud, portfell), Spiros Segalas (Tehingud, portfell) ja Chase Coleman (Tehingud, portfell).

Ülevaade Ackmani varadest

Pershing Square'i 2021. aasta neljanda kvartali aktsiaportfelli ei ole veel avaldatud, kuna pärast perioodi lõppu on sellel väärtpaberi- ja börsikomisjonile esitamiseks aega 45 päeva. Oma aktivistlike investeeringute poolest tuntud riskifond võtab suuri positsioone käputäies kehvemini tootvates ettevõtetes ja teeb koostööd juhtkonnaga, et aktsionäridele väärtust avada.

Ackmani 80 miljardi dollari suurusest aktsiaportfellist, mis 9.46. septembri seisuga koosnes kuuest aktsiast, oli üle 30% investeeritud tarbijate tsüklilisse sektorisse, samas kui kinnisvarapind moodustas 12.64%.

Kolmanda kvartali lõpu seisuga oli Ackmanil ettevõtted Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. (HHC, Financial) ja Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Avalikustamine

Mul / meil pole üheski mainitud aktsias positsiooni ega kavatse järgmise 72 tunni jooksul positsioone algatada.

Selle autori seisukohad on ainult nende endi arvamus ja GuruFocus.com ei kinnita ega garanteeri neid.