(Bloomberg) - Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE ja BP Plc teenisid eelmisel aastal kokku peaaegu 200 miljardit dollarit, kuid kartused majanduse aeglustumise, maagaasihindade languse, kulude inflatsiooni ja ebakindluse pärast Hiina taasavamise ees on kardavad. 2023. aasta väljavaadete hämardamine.
Enim loetud Bloombergist
Bloombergi koostatud andmete kohaselt peaks viie ettevõtte 198.7. aasta kombineeritud kasum lähipäevil olema 2022 miljardit dollarit, mis on 50% suurem kui üle kümne aasta tagasi püstitatud aastarekord.
Analüütikud ütlesid, et kontserni poolt viimase 12 kuu jooksul tekkinud raha tsunami tähendab, et tööstus suudab toetada dividendide kasvu ja aktsiate tagasiostmist. Aktsionäride jaoks on otsustava tähtsusega, et juhtkonnad hoidsid kulutuste suurendamist tagasi, kuna toormed kasvasid, vastupidiselt eelmistele tsüklitele.
Selle asemel otsustasid nad võlgade tagasimaksmise ja investorite tulu suurendamise: Chevron jahmatas aktsionäre kolmapäeval 75 miljardi dollari suuruse aktsiate tagasiostu teatega, mis on viis korda suurem kui ettevõtte praegune iga-aastane tagasiostmiskulu.
"Toormehinnad on 2022. aasta rekordtasemega võrreldes üldiselt langenud, kuid siiski tundub, et sellest tuleb väga tugev aasta," ütles HSBC Holdings Plc Euroopa nafta- ja gaasiuuringute juht Kim Fustier. "Üldise levitamise ja aktsiate tagasiostmise osas võib see väga hästi olla ajaloo paremuselt teine aasta."
Neljanda kvartali tulu, mis on üks kolmest rekordiliselt kõrgeimast, väheneb tõenäoliselt madalamate nafta- ja gaasihindade tõttu. Exxoni ja Shelli juhised näitavad, et rafineerimismarginaalid püsisid oodatust rohkem. Chevron alustab Big Oili sissetulekute hooajaga 6. jaanuaril kell 15 New Yorgi aja järgi.
Kuigi energiahindade langus on olnud järsk – toornafta ja gaasi hind on praegu madalamal kui siis, kui Venemaa veebruari lõpus Ukrainasse tungis –, võib see aidata maailmamajandust ja energiaettevõtteid pikemas perspektiivis kindlamale trajektoorile seada. Madalamad energiakulud aitavad inflatsioonist osa leevendada, vähendades keskpankade survet intressimäärade tõstmiseks.
Kõikjal on suurimad naftauurijad keskendunud rekordilise kasumi aktsionäridele tagasi suunamisele, jälgides samal ajal kulutusi. See strateegia on kutsunud esile poliitilisi rünnakuid Brüsselist Washington DC-sse poliitikute poolt, kes soovivad hindade langetamiseks suuremat pakkumist.
Viie supermajori aktsiad on pärast Venemaa sissetungi tõusnud vähemalt 18%, hoolimata toornafta hinna 11% langusest. Eelmisel aastal S&P 500 esikümme olid kõik energiaettevõtted, kusjuures Exxon saavutas rekordilise aasta parima tootluse 80%. Bloombergi koostatud andmete kohaselt toodavad naftafirmad praegu umbes 10% indeksi tulust, kuigi nende turuväärtus on vaid 5%.
"Investoreid köidavad paljud omadused, mida sellel sektoril praegu pakkuda on," ütles umbes 400 miljardit dollarit haldava Neuberger Berman Group LLC vanemanalüütik Jeff Wyll. "See püüdis olla kasvusektor ja see ebaõnnestus. See leiutas end uuesti sularaha jaotamise ja tulude mänguna, mis on selles keskkonnas atraktiivne.
Suuremate naftafirmade varanduse võtmeks on see, kas nad suudavad pidada kinni eelmisel aastal antud aktsionäride tootluslubadustest kuude pikkuse toormehindade tõusu ajal.
"Ma eeldan, et nad säilitavad selle aktsionäride tulu," ütles Noah Barrett, Janus Hendersoni juhtiv energiaanalüütik, mis haldab umbes 275 miljardit dollarit. "Baasdividendid on peaaegu iga naftahinna juures uskumatult turvalised, bilansid on heas korras ja ma eeldan, et nad jätkavad aktsiate tagasiostmist."
Samuti soovivad investorid kuulda, kuidas juhid peavad kinni kapitalidistsipliini mantrast. Just viimasel kümnendil toimunud tohutu kulutuste kasv vähendas aktsionäride tulusid ja muutis sektori 2016. ja 2020. aasta naftakrahhide suhtes haavatavaks.
"Ikka veel vastumeelsus suurte kapitalikulude suurenemise vastu," ütles Wyll. "Probleem, millesse sektor minevikus sattus, on liiga paljude megaprojektide tegemine korraga. Nüüd on see palju rohkem keskendunud.
Siiani tundub, et distsipliin püsib. Nii Exxon kui ka Chevron tõstsid selle aasta kulueesmärke, kuid kasvu põhjustas peamiselt inflatsioon, mitte pikaajaliste kasvuprojektide kiirendamine. Vaatamata 500% naftahinna tõusule 2020. aasta algusest 2022. aasta keskpaigani, langesid ülemaailmsed nafta- ja gaasikapitalikulutused reaalväärtuses, teatas Goldman Sachs Group Inc. 9. jaanuari teates.
Üks juhtide jaoks sellel tuluhooajal oluline küsimus on see, kui palju nad reserveerivad Euroopa ootamatu kasumimaksude jaoks. Exxon hindas 2 miljardi dollari suuruse tasu, kuid jätkab kohtumenetlust. Shell ütleb, et tema 2022. aasta arve võib ulatuda 2.4 miljardi dollarini.
Selle kuu alguses märkis Exxon, et neljanda kvartali kasum langes eelmise kvartaliga võrreldes nõrgematest nafta- ja gaasihindadest umbes 3.7 miljardi dollarini, kuid analüütikud märkisid, et rafineerimismarginaalid olid oodatust palju tugevamad. USA naftahiiglane teatab 31. jaan.
Shell, kelle äsja ametisse nimetatud tegevjuht Wael Sawan korraldab oma esimese tulukõne, märkis samuti tugevamat rafineerimist ja viitas gaasikaubanduse taastumisele. TotalEnergies osutas sarnastele suundumustele 17. jaanuari avalduses.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-faces-headwinds-record-080003138.html