(Bloomberg) – Warren Buffetti Berkshire Hathaway Inc. teatas mõne oma võtmeäri nõrgematest tulemustest, mis rõhutab kartusi, et USA majandust ootab ees konarlik tee. Kuid see ei vähendanud miljardärist investori optimismi Ameerika suhtes.
Enim loetud Bloombergist
Konglomeraadi ärikasum langes neljandas kvartalis 14% 6.7 miljardi dollarini, kuna materjalide ja tööjõu kallinemine tabas ettevõtte raudtee- ja kindlustustegevust. Sellegipoolest tuletas Buffett investoritele meelde, et nad säilitaksid usku Ameerika majandusse, nagu ta reklaamis ka Berkshire'i rekordilist tegevuskasumit 30.8 miljardit dollarit aastal.
"Hoolimata meie kodanike kalduvusest – peaaegu entusiasmist – enesekriitika ja eneses kahtlemine, pole ma veel näinud aega, mil oleks olnud mõtet teha pikaajaline kihlvedu Ameerika vastu," ütles ta oma iga-aastases aktsionäridele saadetud kirjas. koos selle laupäevaste tulemustega.
Buffett on juba pikka aega määratlenud oma tohutut ettevõtete kogumit USA majanduse tugevuse analüsaatorina, kusjuures investorid uurivad tulemusi või tema haruldasi avalikke kommentaare, et leida pingeseisundi märke. Kuna kõrgenenud inflatsioon ja Föderaalreservi meetmed selle ohjeldamiseks ähvardavad jätkuvalt majanduslikku süngust, jäi Buffett USA vastupanuvõime suhtes optimistlikuks, nimetades isegi lähiaja majandus- ja turuprognoose "halvemaks kui kasutuks".
Teed, kindlustusandjad
Berkshire'i raudteeäri BNSF teatas, et neljandas kvartalis teenis ärikasum 1.5 miljardit dollarit, võrreldes eelmise aasta 1.7 miljardi dollariga. Vahepeal langes kindlustuse kasum 244 miljonilt dollarilt 372 miljonile dollarile.
"Kuigi klientide nõudlus toodete ja teenuste järele oli 2022. aastal suhteliselt hea, hakkas nõudlus aasta teisel poolel teatud meie ettevõtetes nõrgenema," ütles Berkshire oma tulemustes. "Kogesime suurema osa 2022. aastast kõrgemate materjalide, kaubaveo, tööjõu ja muude sisendkulude negatiivset mõju."
Ameerika majanduse väljavaated ja Buffetti enda ettevõtted on muutunud tema eelistatud vestlusteemadeks, kuna ta vältis avalikes kommentaarides vastuolulisi avaldusi. Kuid sel aastal otsustas ta süveneda teemasse, mis on pälvinud nii poliitilisel areenil kui ka Berkshire'i tegevuses suuremat tähelepanu: aktsiate tagasiostmine.
"Kui teile öeldakse, et kõik tagasiostud on aktsionäridele või riigile kahjulikud või tegevjuhtidele eriti kasulikud, kuulate te kas majanduslikku kirjaoskamatut või hõbedakeelset demagoogi - tegelasi, kes ei välista üksteist," kirjutas Buffett.
Kommentaar pärineb pärast seda, kui president Joe Biden kutsus seadusandjaid üles neljakordistama ettevõtete aktsiate tagasiostmise lõivu koos suurema maksuga miljardäridele. Demokraadid on selliseid tõstmisi pooldanud lootuses, et need motiveerivad ettevõtteid rohkem majandusse investeerima ja palku tõstma, kuid tõenäoliselt ei lähe need presidendi majanduskava aspektid lõhestunud kongressil läbi.
Berkshire ise on pöördunud sagedamini tagasiostude poole, kuna kõrged hinnangud avalikel turgudel on muutnud Buffetti jaoks paljutõotavate omandamiste tuvastamise keerulisemaks. Ettevõte kulutas 2.6. aasta viimase kolme kuu jooksul oma aktsiate tagasiostmisele ligikaudu 2022 miljardit dollarit, mis teeb kogu aasta kogumahuks 7.9 miljardit dollarit. Buffett märkis, et mõned ettevõtted, mille peale Berkshire on enim panustanud, sealhulgas Apple Inc. ja American Express Co, rakendasid sarnaseid meetmeid.
Veel üks Buffetti sihtmärk: investeerimispankurid, tuttav vastane.
"Iga pisiasi aitab, kui tagasioste tehakse väärtust suurendava hinnaga," kirjutas Buffett. „Sama kindlasti, kui ettevõte maksab tagasiostude eest enam, kaotavad jätkavad aktsionärid. Sel ajal voolab kasum ainult müüvatele aktsionäridele ja sõbralikule, kuid kallile investeerimispankurile, kes soovitas rumalaid oste.
Veel üks üllatus — kirja pikkus. Edward Jonesi analüütiku Jim Shanahani sõnul tundus see varasematega võrreldes palju lühem. Ta ütles, et see oli pettumus.
"Siin ei olnud palju liha," ütles Shanahan. "Kirjal endal jääb pisut puudu vaimukuse ja tarkuse poolest, mida oleme harjunud nägema."
Mida saate Warren Buffetti vigadest õppida: Justin Fox
Tulevikku vaadates
Buffett andis ruumi ka ettevõtte tuleviku üle arutlemiseks, sealhulgas tõenäoliseks viiteks selle kohta, kui palju aktsiaid tema järeltulija Greg Abel selles omab.
"Lisaks on meie tulevastel tegevjuhtidel oluline osa oma netoväärtusest Berkshire'i aktsiates, mis on ostetud nende enda raha eest," kirjutas Buffett.
Kommentaar pärineb pärast seda, kui Abel omandas eelmise aasta lõpus ettevõttes umbes 68 miljonit dollarit aktsiat, kuid pärast seda, kui ta müüs oma 870 miljoni dollari suuruse osaluse ettevõttes Berkshire Hathaway Energy. Abeli osalus oli tekitanud investorites küsimusi selle kohta, kas tal on võrreldes Buffettiga mängus piisavalt nahka.
Ettevõte pakkus ka haruldasi tulude juhiseid. Autokindlustusandja Geico teatas, et kogu aasta kindlustuskahjum oli peaaegu 1.9 miljardit dollarit, kuna inflatsioon muutus marginaalideks ning kahjunõuete sagedus ja raskusaste suurenes. Ettevõte ütles, et Geico on suutnud kindlustada lisatasu tõusu ja loodab 2023. aastal naasta tegevuskasumlikkusele.
Kapitali eraldamine
Tulemused näitasid ka, et Berkshire oli sel perioodil aktsiate netomüüja, mis sai selgeks pärast seda, kui ettevõtte 13F-i avaldus näitas, et ta oli järsult vähendanud eelmises taotluses avaldatud positsiooni Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.-s.
Mida Bloombergi luure ütleb:
Warren Buffett oli neljandas kvartalis languses, müües aktsiaid üle 4 miljardi dollari. See oli rohkem, kui me hiljutise 14F esitamise põhjal arvutasime, mis tähendab, et ettevõtte ajastus mõne müügi puhul oli tõenäoliselt hea.
Matthew Palazola, kindlustusvaldkonna vanemanalüütik
Berkshire teatas, et eelmise aasta lõpus oli tal kassas 128.6 miljardit dollarit sularaha, mis on 2014. aasta andmete põhjal suuruselt üheksas. Buffett rõhutas, et jätkab selle rahalise kaitsevalli säilitamist.
"Mis puutub tulevikku, siis Berkshire'il on alati paaditäis sularaha ja USA riigikassa veksleid koos paljude ettevõtetega," kirjutas Buffett. "Samuti väldime käitumist, mis võib ebamugavatel aegadel põhjustada ebamugavaid rahavajadusi, sealhulgas finantspaanikat ja enneolematuid kindlustuskahju."
(Värskendused kirja üksikasjadega, analüütiku kommentaar esimesest lõigust.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-rail-insurance-units-see-150254560.html