Berkshire Hathaway: aktsionäride aastakoosoleku otseülekanne

Kohtumine algas filmiga, mis sisaldas Berkshire'i arvukate tütarettevõtete ja aktsiainvesteeringute tipphetki ja reklaame, sealhulgas Berkshire Hathaway Energy, Borsheims,

õun

(AAPL) ja

American Express

(AXP). See sisaldas ka humoorikaid sketse, mille peaosades mängisid Buffett ja tema kauaaegne sõber ja nõustaja Charlie Munger, ning Berkshire'i-teemalisi paroodiaid filmidest "Uptown Funk" ja "Empire State of Mind".

Berkshire’i kolme aseesimehe – Mungeri, Greg Abeli ​​ja Ajit Jaini – kõrval pälvis joviaalne Buffett püsti seisva ovatsiooni ja hakkas kohe nalja tegema: „Sellist tervitust indeksifondide puhul ei kuule,” ironiseeris ta. "Meie kaks oleme 190-aastased," lisas Buffett, viidates endale (91) ja Mungerile (98).

Buffett, hoides üleval karpi See's Candies maapähklipuruga, rääkis Mary Seest, kelle must-valge pilt kaunistab See kaupu. Ta suri 1939. aastal. "Paljud inimesed arvavad, et see olen mina, kuid see pole tõsi," ütles Buffett. "Seal on sarnasus, kuid need kuulujutud on algatatud meie konkurendid."

Buffett jätkas Berkshire'i ülevaatega esimese kvartali majandustulemused, mis ilmusid laupäeva hommikul. Tegevuskasum pärast makse kasvas aasta varasema perioodiga võrreldes vähem kui 1%, umbes 7 miljardi dollarini. Ettevõte vähendas aktsiate tagasiostmise tempot, kuid Berkshire oli aktiivne teiste ettevõtete aktsiate ostmisel.

Berkshire kulutas esimeses kvartalis aktsiate tagasiostmiseks 3.2 miljardit dollarit ja ostis 51.9 miljardit dollarit muid aktsiaid. Ettevõte müüs ka 10.3 miljardi dollari väärtuses mitte-Berkshire'i aktsiaid. Berkshire lõpetas perioodi 102.7 miljardi dollari suuruse sularaha ja USA riigivõlakirjadega.

"Meil on alati palju sularaha," ütles Buffett. 

Buffett ja Munger käsitlesid seda, mida nad aktsiaturul nimetasid "hasartmängudeks", sealhulgas kõrgsageduskauplemist, optsioonistrateegiaid ja muud spekulatiivset käitumist. See võib kaasa tuua lühiajalisi hindade kõikumisi, mis pakuvad Berkshire'ile võimalusi

Oraakel

Omahast ütles. "Mõnikord teevad turud hullumeelseid asju," ütles Buffett. "See on Berkshire'i jaoks hea, mitte sellepärast, et oleme targad, vaid sellepärast, et oleme mõistlikud."

Kohtumise esimene küsimus oli Berkshire'i kiirest aktiivsemaks muutumisest aktsiaturul. sisse Buffetti 2021. aasta aktsionäri kiri, 26. veebruaril, kirjutas ta, et ahvatlevaid võimalusi on vähe. Sellest ajast peale sõlmis Berkshire tehingu kindlustusandja omandamiseks

Alleghany

11.6 miljardi dollari eest ja omandas miljardeid dollareid aktsiaid

Chevron

(CVX),

Occidental Petroleum

(OXY) ja

HP

(HPQ).

Küsimusele, mis muutus, vastas Munger: "Leidsime mõned asjad, mida eelistasime riigivõlakirjadele omada." Buffett lisas: "Nagu tavaliselt, on Charlie andnud täieliku vastuse, kuid ma räägin ikkagi rohkem ja räägin vähem."

Buffett selgitas, et Occidentali kapitali tootlusplaanid ja kõrgemad naftahinnad pärast Venemaa sissetungi Ukrainasse tegi aktsia ostmiseksja et Alleghany sobis Berkshire'i kindlustustegevuseks loomulikult.

Buffett ütles ka, et Berkshire ostis lisa

õun

aktsiad esimeses kvartalis. Ettevõttele kuulus märtsi lõpus umbes 911 miljonit iPhone'i tootja aktsiat, võrreldes 907.6 miljoniga 2021. aasta lõpus.

Buffett kiitis aktsionäride jaoks aktsiate tagasiostmise voorusi, viidates, et Berkshire'i osalus

American Express

oli aastate jooksul kasvanud 20%-lt umbes 11%-ni, ilma et Berkshire oleks ostnud täiendavaid aktsiaid.

"Kujutage ette, et teil oli talu ja teil oli 640 aakrit, harisite seda igal aastal, teenisite sellega natuke raha, nautisite põlluharimist ja 20 aastat hiljem muutus see 1,100 või 1,200 aakriks," ütles Buffett. "Kui teete seda õige hinnaga, pole midagi paremat kui osa oma ettevõttest tagasi osta."

Teine küsimus käsitles Berkshire'i Geico ja BNSF Railway tütarettevõtete tulemusi võrreldes konkurentidega. Buffett andis selle üle Jainile, kes juhib Berkshire'i kindlustustegevust, ja Abelile, kes jälgib mittekindlustustoiminguid.

Jain tunnistas seda viimasel ajal

Progressiivne

(PGR) on oma kasumimarginaali ja kasvutempo poolest paremini hakkama saanud kui Geico. Ta põhjendas seda Berkshire'i tütarettevõtte hilisema telemaatika ehk kasutuspõhise kindlustusega liitumisega, mis kohandab klientide hindu vastavalt sellele, kuidas nad sõidavad.

Progressiivne

omab aastatepikkuseid lisaandmeid ja kogemusi selles äris, kuid Jain ütles, et Geico nägi oma telemaatikapoliitikast, mida tähistatakse kui DriveEasy, paljutõotavaid varaseid tulemusi. 

Abel kaitses BNSF-i lähenemist, mis ei ole suutnud omaks võtta täppisgraafikuga raudteed nagu suur osa raudteetööstusest. 

Berkshire'i aktsia on sel aastal tõusnud umbes 7%, võrreldes 13% langusega

S&P 500.

See on arenev lugu. Kontrollige värskendusi.

Kirjutage Nicholas Jasinskile aadressil [meiliga kaitstud]