Võitnud miljardär Hui Ka Yan püüab oma lagunevast impeeriumist kinni hoida

Kunagine Hiina rikkaim inimene Hui langeb esimest korda 100 aasta jooksul 14 parima hulgast välja.

Kinnisvarafirma China Evergrande Group asutaja Hui Ka Yan on kaotanud peaaegu kogu oma kunagise tohutu varanduse. 42.5 miljardit dollarit väärt ja 2017. aastal Aasia rikkaim inimene. tema rikkust on drastiliselt vähenenud, kuna võlahädad kimbutavad arendajat. Kuna aga surve endisele suurärimehele kasvab, et leida konkreetne viis oma ettevõtte võlgade tagasimaksmiseks, kaotab ta analüütikute sõnul kindlasti palju rohkem.

64-aastane, kes langes 2022. aasta ridadest välja Hiina 100 rikkaimat Esimest korda pärast 2007. aasta debüüti on tema hinnanguline netoväärtus 2.9 miljardit dollarit, summa, mis põhineb täielikult tema aastate jooksul saadud dividendidel, kuigi osa sellest on vahepeal küntud häärberiteks, reaktiivlennukiteks ja jahiks. See arv ei hõlma Hui 60% osalust Evergrande'is, mille aktsiatega kauplemine peatati märtsis ja mis ei vasta endiselt jätkamise kriteeriumidele. Juba enne peatamist oli ettevõte kaotanud umbes 95% oma tippväärtusest.

Kuid isegi tema isiklik vara pole ettevõtte võlausaldajate eest kaitstud. Hui oli sunnitud kasutab oma 1 miljard dollarit sularaha Evergrande'i võla tasumiseks eelmise aasta lõpus selle aasta alguses ja ta müüs selle aasta alguses kaks luksuslikku korterit allahindlusega – üks Shenzheni linnas ja teine ​​Guangzhous – kokku 50 miljoni dollari (360 miljoni jüaani) eest, ilmselt selleks, et aidata rohkem tasuda.

Kuna Evergrande näeb vaeva oma enam kui 300 miljardi dollari suuruste kohustuste ümberkorraldamise plaaniga, mis ühe asjaga kursis oleva inimese sõnul tõenäoliselt taas venib ja lükatakse 2023. aastasse asja tohutu suuruse ja keerukuse tõttu, suurem osa tema allesjäänud trofeevaradest on tõenäoliselt ohus. Hongkongi ülikooli rahandusprofessor Chen Zhiwu ütleb, et Hiina drastiliselt muutunud poliitilises keskkonnas on surve Hui jaoks "tõeliselt suur, kui mitte suurem", et ta jätkaks ettevõtete kohustuste tasumist oma rahaga.

Tegelikult oli üks tema kolmest kodust Hongkongi mainekas The Peaki naabruses arestitud Hiina Ehituspank (Aasia) eelmisel nädalal novembris pärast seda, kui Evergrande jättis maksmata laenu, mille tagatiseks oli 90 miljonit dollarit (hinnanguline turuväärtus).

"Muidugi sooviks ta, et tema isiklikud ja ettevõtte varad oleksid väga selgelt eraldatud, millega ametnikud ei nõustu," ütleb Chen. "See tähendab, et kui tema ettevõtte võlg on maksejõuetuses, tuleb osa tema isiklikust varandusest kasutada võlgade omanikele tehtud maksete tegemiseks."

Hui, kes ettevõtte Evergrandethe veebisaidi andmetel on endiselt valitseva kommunistliku partei liige, on Orix Asia Capitali laenude tagatiseks pantinud oma kaks teist luksuslikku kodu samas uhkes Hongkongi piirkonnas. Ta on ka otsivad müüa tema 45-toaline Knightsbridge'i häärber, kust avaneb vaade Londoni Hyde Parki piirkonnale, kaks aastat pärast selle ostmist Saudi printsilt 232 miljoni dollari eest. Ja tal on eralennukid ja 60 miljonit dollarit maksv superjaht, mille ta võidakse sundida maha müüma.

Kuna Evergrande'i tulud on kukkunud kaljult alla (ainult dokumenteeritud 2.5 miljardi dollari suuruse lepingulise müügiga aasta esimese kaheksa kuu jooksul, mis on ligikaudu 96% langus eelmise aastaga võrreldes), ei suuda Hui tõenäoliselt võlausaldajaid veenda, et ettevõte suudab tulevikus tagasimaksmiseks piisavalt rahavoogu teenida.

Muidugi sooviks ta, et tema isiklik ja ettevõtte vara oleks väga selgelt eraldatud, millega ametnikud ei nõustu.

Vahepeal üleriigiline hüpoteeklaenude boikott vihased ostjad, kes maksid oma ostude eest täies mahus, kuid ei saa korterikomplekse õigeaegselt kätte pärast seda, kui probleemsetel arendajatel, nagu Evergrande, sai raha otsa, avaldavad valitsusele survet. Hiinas harva esinevate avalike protestide vaigistamiseks on ametnikud nõustunud välja andma erilaenud kogusummas 27.6 miljardit dollarit (200 miljardit jüaani) seda tüüpi tööde abistamiseks. San Diego California ülikooli poliitökonoomia dotsent Victor Shih ütleb, et pankadel on tõenäoliselt kästud laenata kohalike omavalitsuste rahastamisharudele, et nad saaksid raskustes kinnisvarafirmadelt lõpetamata projekte osta. väike allahindlus. Evergrande ütles septembris oli ta jätkanud tööd 95% oma 706 eelmüüdud, kuid tarnimata ehitusprojektist.

Kuid peale tavaliste koduostjate huvide kaitsmise ootavad vähesed, et Peking pööraks oma kursi ja avalikustaks laiemad sektori päästemeetmed – mida peetakse offshore-võlausaldajate usalduse taastamiseks ülioluliseks. Kaven Tsang, Hongkongis asuv Moody's Investors Service'i vanemasepresident, ütleb, et kinnisvarakrahist põhjustatud majanduslik valu, sealhulgas maksejõuetused, müügi langus ja kiiresti aeglustunud kasv, on „[valitsuse] taluvustaseme piires”.

"Keskvalitsus on varem selgeks teinud, et nad ei kavatse kinnisvarasektorit majanduse toetamiseks kasutada," ütleb Tsang. "Siiani pole me muudatusi näinud."

Konsultatsioonifirma Alvarez & Marsal Asia Hongkongi tegevdirektor Ron Thompson ütleb, et tema arvates kulub Hiina eluasemenõudluse stabiliseerumiseks vähemalt kaks aastat. Moody's prognoosis oktoobris, et Hiina kinnisvaramüük jätkab kahanemist järgmise 12 kuu jooksul pärast seda, kui müük langes augustis eelmise aastaga võrreldes 21% ja septembris 15.3%. Maksejõuetuse risk on endiselt kõrge, arvestades, et riigi arendajatel on järgmise kahe aasta jooksul kokku vähemalt 55 miljardi dollari väärtuses võlakirju, kuid neil on nõrgem müük ja piiratud refinantseerimisvõimalused.

Sellises keskkonnas on võlakirjainvestorid takerdunud maksejõuetute arendajate ümberstruktureerimisse "ei oota dollarilt 100 senti" ning tõenäoliselt nõuavad omakapitali ja muid tagatisi oma kasvavate kahjude kompenseerimiseks, ütleb Alvarez & Marsal Asia's Thompson. Need, kes on laenu andnud spetsiaalselt Huile, võtavad üha enam asju enda kätte, arestides üha rohkem varasid ja esitatakse tasumata rahaliste kohustuste tõttu varade likvideerimiseks "lõpetamistaotlusi", ütles Kaiyuani Hongkongi investeerimisjuht Brock Silvers. Kapital, mis investeerib hädas olevatesse varadesse.

Evergrande'i ees seisab 28. novembril Hongkongis toimuv kohtuistung, mille algatas juunis esimest korda võlausaldaja ja Samoal asuv investeerimisvaldus Top Shine Global Limited, mis kannab üle 110 miljoni dollari määratlemata rahalisi kohustusi.

Evergrande peakorter Hongkongis, mille ta omandas 1.6. aastal 12.5 miljardi dollari (2015 miljardi Hongkongi dollari) eest Hiina Estates Holdingsilt, mida kontrollib Hui miljardärist sõber Joseph Lau, on samuti võlausaldajate poolt arestitud ja hiljuti müüki pandud. Wan Chais asuva 26-korruselise China Evergrande keskuse hinnanguline väärtus on praegu umbes 1 miljard dollarit ja pakkumisprotsess lõppes oktoobri lõpus. väidetavalt viigistas miljardäri huvi Li Ka-shing's CK Asset Holdings.

Näib, et Hui paneb oma viimase lootuse elektriautodele. Hongkongi börsil noteeritud Hiina Evergrande New Energy Vehicle Group , mille kaks kolmandikku kuulub emaettevõttele Evergrande ja mille kauplemine on samuti alates märtsist peatatud, teatas oktoobri lõpus et ta oli tarninud 24,700 5-dollarise Hengchi 100 elektrilise sportsõiduki esimesele XNUMX ostjale, mis on Hengchi Auto jaoks "suur verstapost". Samuti ütles emaettevõte Evergrande juulini tehtud avalduses et ta võib pakkuda oma EV üksuses aktsiaid osana "täiendavast krediidikvaliteedi parandamise" paketist offshore-võlgade restruktureerimiseks.

Kuid Pekingis asuva butiik-investeerimispanga Chanson & Co tegevdirektor Shen Meng ütleb, et elektrisõidukite tarned pakuvad võlausaldajatele vähe mugavust. Piiratud Hui, kes kord hellitatud ambitsioonid Hiina Elon Muskiks ja Evergrande'i Teslast kõrgemale tõstmiseks on Hengchi stabiilse kaubamärgina veel palju teha.

"Esimese partii tarned ei tähenda Evergrande'i elektrisõidukite äri küpsemist, sest suuremahulise tootmise ja massile tarnimine nõuab üsna palju pingutusi," ütleb Shen. "Tõenäoliselt ei peeta elektrisõidukite üksust usaldusväärseks varaks ja see ei aita ümberkorraldusprotsessis palju."