Omandatud pärast ebaõnnestunud katset liikuda analoogilt digitaalsele

Pärast korrigeeritud EBITDA (kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni) postitamist 15. aastal –2021 miljonit dollarit, mis on langenud 114. aasta 2020 miljonilt dollarilt ja 2022. aasta väljavaated ei paista positiivsed, müüakse Redboxi loo eest, mis kõlab saates Chicken Soup for the Soul. , Crackle'i omanik 375 miljoni dollari suuruse tehinguga.

Juhtkond tegi ebaõnnestunud katse minna DVD-de rentimiselt kioskite kaudu üle tellitava sisu edastamisele. Nüüd müüb raskustes olev ettevõte aktsiate tehinguga välja ettevõttele, kes on edukalt lahti murdnud veebivideoteenuste käivitamise koodi.

See on olnud pikk teekond ettevõtte Redbox Automatic Retailer, LLC jaoks, mille asutas 2002. aastal McDonalds. Nad müüsid 47. aastal 32% ettevõttest Coinstarile 2005 miljoni dollari eest, mis hiljem tõstis oma osaluse optsioonide kasutamise kaudu 56%-ni. Seejärel ostis Coinstari emaettevõte Outerwall 2009. aastal McDonaldsilt 44 miljoni dollari eest ülejäänud 167% osaluse.

Selle võttis privaatseks Apollo Global Management
APO
aastal 2016, kui Apollo nõustus maksma Outerwalli eest 1.6 miljardit dollarit ehk 52 dollarit aktsia kohta, mis on 51% preemia võrreldes aktsiaga kauplemiskohaga enne M&A teadet. Apollo on endiselt Redboxi aktsionär.

Ettevõte kasutas alguses ära DVD-buumi, saades odavaks ja mugavaks alternatiiviks DVD-laenutuspoodidele, paigaldades jaekauplustesse kioskid (praegu on neid umbes 38,000 XNUMX) ja rentides DVD-sid madala hinnaga. Paljud jaemüüjad pidasid seda kasulikuks, kuna see tõi filme otsivad kliendid toidupoodidesse ja muudesse jaemüügipunktidesse.

Kuna aga DVD-de müük ja rentimine langesid, nägi ettevõte vaeva, et end VO-na uuesti leiutada
VO
D platvorm. Nüüd on selle lojaalsusprogrammis 40 miljonit klienti. Need on kombinatsioon Redbox Kioski klientidest, kes vaatavad selle tasuta otsetelevisiooni platvormi, mis edastab 130 digikanalit, TVOD (Transactional Video-on-demand, põhimõtteliselt tasuline (PPV) Interneti kaudu) ja PVOD ((Premium). tellitav video), mis sarnaneb TVOD-ga, kuid on varasemas aknas pärast kinolinastust).

Vaatamata kogu sellele laienemisele uutele filmide ja telesaadete vaatamise viisidele veebis, teatas see 2021. aastal 141 miljoni dollari suurusest kahjumist 289 miljoni dollari suuruse tulu juures, mis vähenes peaaegu poole võrra 546. aasta 2020 miljonilt dollarilt.

Edaspidi 2022. aastani ja Redbox läks taas börsile eelmise aasta oktoobris, ühinedes eriotstarbelise omandamisvahendiga (SPAC) nimega Seaport Global, mille väärtus on peaaegu 700 miljonit dollarit.

Nüüd omandab selle Chicken Soup for the Soul tehinguga, mille kohaselt aktsionärid vahetavad aktsiaid börsil kaubeldava ettevõtte vastu suhtega 078 CSSE aktsiat 1 RDBX aktsia kohta, väärtustades omakapitali umbes 50 miljonile dollarile, kusjuures Chicken Soup võtab samuti umbes 325 miljonit dollarit võlgu.

Redboxi aktsionäridele kuulub pärast ühinemise lõpetamist vaid 23.5% ühinenud ettevõttest. CSSE teatas, et eeldab, et järgmisel aastal on omandamine kiire, 40 miljoni dollari suuruse kulude sünergiaga ja loodab, et aasta lõppeb enam kui 500 miljoni dollari suuruse tuluga ja 100–150 miljoni dollari suuruse korrigeeritud EBITDAga.

Aktsionärid ei ostnud seda siiski positiivse sammuna, sest CSSE langes 10.9. veebruaril 7.92% 7.14 dollarilt 5 dollarile ja RDBX aktsiad langesid samal päeval 11% 34.7-lt 5.60 dollarile.

Ühinemine on nõudevideo (AVOD) lavastus, kus ettevõtte Chicken Soup for the Soul juhtkond ütleb ühinenud ettevõtetel on üks suurimaid sõltumatuid reklaamitoega VOD-platvorme. "Täna tähistab Chicken Soup for the Soul Entertainmenti jaoks muutlikku hetke ja reklaamitoega voogedastustööstuse pöördepunkti," ütles Chicken Soup for the Soul Entertainment juhatuse esimees ja tegevjuht William J. Rouhana juunior pressiteates. "Meie Redboxi omandamine kiirendab meie äritegevuse laiendamist, kuna see ühendab täiendavaid meeskondi ja teenuseid, et luua voogedastustööstuse peamine sõltumatu AVOD," ütles ta.

Ühinemisleping toob kurva lõpu sellele, mida kunagi peeti suure kasvuga VOD-teenuse pakkujaks, mis sihib VOD-iga madala sissetulekuga kliente (kioskite kõige kiiremini kasvav partner on olnud Dollar Stores).

Kell Redbox Investori kohtumine eelmisel aastal, paistis juhtkond tuleviku suhtes üsna tõusuteel.

Selle käivitas Galen Smith, kes on olnud tegevjuht alates 2016. aastast, mil Apollo Global Management selle eraviisiliseks muutis. Enne seda töötas ta Outerwallis, millele kuulus Redbox, mitu aastat erinevatel ametikohtadel.

Sel ajal oli ettevõte just ühinemas SPAC Seaport Globaliga väärtusega 693 miljonit dollarit, mida sel ajal peeti 3.6. aastaks prognoositud 2022 miljoni dollari suuruse korrigeeritud EBITDA madalaks 193-kordseks, mis tagantjärele on tõenäoline. osutuda ülimalt optimistlikuks. Tegelik EBITDA oli 15. aastal -2021 miljonit dollarit ja 2022. aasta väljavaade ei ole positiivne.

Prognoosid põhinesid 39 miljoni lojaalsusklubi liikme muutmisel VOD-kasutajateks ja Galen Smith ütles, et digitaalne ümberkujundamine on juba käimas ja kioskiäri kasvab jätkuvalt.

Jason Kwong, strateegiajuht ja digiametnik, ütles: „Niisiis, nagu Galen juba viitas, ei ole meie strateegia ainult digitaalse tuleviku plaan. See on midagi, mida me juba täna teostame. TVOD-teenuse ehk Redbox On Demand käivitasime veidi enam kui kolm aastat tagasi 2017. aasta lõpus. Näeme, et see äri kasvab kenasti. Käivitasime eelmise aasta veebruaris tasuta otse-TV ehk FAST-kanaliteenuse. Nõudmisel tasuta – nõudmisel toetatav komponent – ​​käivitasime eelmise aasta detsembris. Järgmise aasta teises kvartalis on saadaval esmaklassilised SVOD-kanalid, mis annavad klientidele võimaluse tellida kvaliteetseid kolmanda osapoole kanaleid.

Mis puudutab VOD-i, ütles Kwong: „Meil on tellitavate tehinguvideote klientide rahulolu skoor 86% ja korduvkasutuse skoor 90%. Jällegi, nad tulevad tagasi. Reklaamitoega poolel, mis käivitati eelmisel aastal minimaalse elujõulise tootena, on 84% klientide rahulolu skoor ja 89% korduvkasutusskoor, mis näitab, et nad naasevad toodet uuesti kasutama.

Ta märkis ka, et konkureerivate SVOD-teenuste ostmishind (CPA) on 100–200 dollarit kliendi kohta, samas kui Redboxis maksab kliendi hankimine vaid 8 dollarit. Hoolimata nendest tõusvatest näitajatest ei suutnud ettevõte päeva lõpuks uute tuluvoogudega kompenseerida kiiresti kahanevat kioskitulu. See on asi, millega ajalehed, ajakirjad ja muud traditsioonilised meediaettevõtted on võidelnud juba üle kümne aasta.