Topline
Föderaalreservi intressimäärade tõstmine andis sel nädalal eluaseme- ja aktsiaturge veelgi tugevamaks, kuid märgid, et tööturg ei pruugi piisavalt kiiresti jahtuda, võivad tähendada, et majandusel on palju rohkem kaotada, enne kui aastakümneid kõrge inflatsioon vaibub – see toidab muret, et majanduslangus võib olla ainult vältimatu, isegi kui mitte vahetu.
Minneapolise Föderaalreservi president Neel Kashkari sõnul pole "peaaegu mingeid tõendeid" selle kohta, et inflatsioon on saavutanud haripunkti … [+]
Getty Images
Peamised faktid
Atlanta Fedi mudel GDPNow, mis prognoosib majanduskasvu ootusi reaalajas, hindas reedel, et majandus kasvas kolmandas kvartalis 2.9%, saavutades seni kõrgeima taseme pärast seda, kui töötuse määr naasis eelmisel aastal ootamatult 50 aasta madalaimale tasemele, 3.5%. kuu.
Kuigi tugev tööhõive on tööotsijatele hea, selgitab CIBC Private Wealthi investeerimisjuht David Donabedian, et aruanne ei ole Föderaalreservi jaoks hea uudis, sest see soovib näha tööturu aeglustumist piisavalt, et aidata inflatsiooni ennetada. pöörates intressimäärade tõstmisele, mis on tankitud varud ja õhutas sel aastal majanduslanguse kartusi.
Minneapolise Föderaalreservi president Neel Kashkari ütles neljapäeval, et inflatsiooni tipptaseme kohta pole peaaegu mingeid tõendeid. konverents, märkides, et ametnikud on intressitõusu peatamisest üsna kaugel, ning hoiatab, et ta eeldab, et turud kõrgemaid intressimäärasid seedivad, on "teatud kahjud" ja "mõned ebaõnnestumised kogu maailmamajanduses".
Reedeses teates ütles EY peaökonomist Gregory Daco, et ta näeb Föderaalreservi agressiivse tegevuse tulemusel majanduslangust, kus töökohtade kasv muutub järgmise kolme kuni kuue kuu jooksul tõenäoliselt negatiivseks ja töötuse määr tõuseb järgmise aasta keskpaigaks 5%ni. aastal – võib eeldada, et enam kui 4 miljonit inimest võib jääda töötuks.
Teised on karmimad: Morgan Stanley ütles neljapäeval klientidele, et majandus on jõudnud "ohutsooni", kus Föderaalreservi poliitika on muutunud piisavalt piiravaks, et "on vaid aja küsimus", millal "kiire ja raevukas" turusündmus veenab Föderaalreservi pivot; Varem on selliste sündmuste hulka kuulunud ka riigi kokkuvarisemine dotcom-mull, nafta hind šokk ja langus eluasemehindades.
Kuigi investeerimispanga juht Michael Wilson hoiatas, et keegi ei tea veel, mis tüüpi sündmus seekord olla võib, usub ta, et intressimäärade tõstmine põhjustab järgmistel kuudel ettevõtete jaoks paratamatult "eelseisva tulude languse", mis võib näha S&P 500 langust. veel 15% (see on juba langenud 24% sel aastal pärast 27% tõusu 2021. aastal).
Kui eksperdid kaaluvad, kas riik võib langeda majanduslangusse, siis majanduse peamised tugisambad peavad vastu järgmiselt:
Elamuturg
Eluasemeturg on jätkuvalt üks sektoreid, mida Föderaalreservi intressimäärade tõstmine on kõige enam mõjutanud. Hüpoteeklaenutaotlused langesid andmete kohaselt madalaimale tasemele alates 1997. aastast vabastatud Kolmapäeval hüpoteeklaenupankurite liidu poolt. Teisipäevases teates ütlesid Goldman Sachsi majandusteadlased, et nad ei prognoosi veel selleks aastaks majanduslangust, kuid näevad selle vältimiseks kitsast teed, kuna eluasemeturu olukorra halvenemise kiirus kujutab endast peamist ohtu, mis võib põhjustada probleeme. majanduse jaoks laiemalt.
Stock Market
Kuna pikaajaline inflatsioon sunnib Föderaalreservi sel aastal oodatust agressiivsemalt intressimäärasid tõstma, on aktsiad seetõttu kannatada saanud. Suuremad aktsiaindeksid korraldasid nädala alguseks ajaloolise kahepäevase ralli, kuid langesid pärast palgaarvestusprotsessorit ADP kohe oma aasta madalaimale tasemele. teatatud Eelmisel kuul lisati erasektoris oodatust paremini 208,000 1.5 uut töökohta, mis purustas lootused, et Föderaalreserv võib oma agressiivsest hoiakust pöörata. Pärast selle nädala kaotusi on S&P peaaegu kahe aasta madalaima taseme saavutamise ees vaid XNUMX%.
Fed
Fed on sügaval oma kõige agressiivsemas majanduse karmistamise kampaanias alates 1980. aastate lõpust ning sellel aastal oodatakse endiselt intressimäärade tõstmist veel 125 baaspunkti võrra. See sõltub aga suuresti saabuvatest majandusandmetest. Investorid loodavad neljapäeval saada oodatust paremaid inflatsiooniandmeid, mis aitavad väiksemaid tõuse õigustada. Praeguse seisuga näib, et peaaegu teatud ametnikud tõstavad novembris intressimäärasid veel 75 baaspunkti võrra, mis viib laenukulud uuele 15 aasta kõrgeimale tasemele.
Tööturg
Vaatamata kasvab hiiglaslike ettevõtete koondamiste lainete tõttu on tööturg jäänud sel aastal üheks majanduse tugevaimaks tugisambaks ning Föderaalreservi ametnikud on pikka aega osutanud tugevusele, mis õigustab täiendavat intressimäärade tõstmist. Septembri töökohtade aruanne ainult kinnitas seda punkti, kuid on hakanud ilmnema märke võimalikust pöördest. Töötajate kavatsused, mis mõõdavad uute töökohtade arvu, mida tööandjad kavatsevad lisada, langesid madalaimale tasemele alates 2011. vastavalt karjääriteenuste firmale Challenger neljapäeval. Vahepeal uued töötute taotlused hüppas Eelmisel nädalal 15% 219,000 XNUMX-ni, mis on prognoositust kõrgem ja lõpetas kümnenädalase oodatust paremate andmete jada.
Lisalugemist
Oodatust paremate töökohtade aruanne põhjustab turgude languse: siin on põhjus (Forbes)
Töötuse määr langes septembris 3.5%ni, kuna tööturg lisas 263,000 XNUMX töökohta (Forbes)
Tööturu "praod" hakkavad ilmnema, kui töökohtade kärped on hüppelised (Forbes)
Aktsiaturg on valmis suurematele kaotustele, kuna majandus läheb ohutsooni (Forbes)
Allikas: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- ülemaailmne majandus/