Karu põrge või midagi suurt? Hüppavad aktsiad erutavad diagrammitehnikuid

(Bloomberg) - Nagu alati, on kiire turu taastumine vallandanud arvamuste tulva selle kohta, kas samm kestab. Tabelianalüütikud, kes on teadlikud, et ükski ralli pole selle aasta langust üle elanud, on üldiselt optimistlikud, et sellel rallil on veel ruumi.

Enim loetud Bloombergist

Esmaspäevane S&P 2.6 500% tõus oli laiapõhjaline: 486 selle liiget tõusis. Seda mõõdikut Eric Johnstonile, Cantor Fitzgeraldi aktsiate tuletisinstrumentide ja ristvarade juhile, meeldib jälgida, kuna see on oluline tulevase turutegevuse jaoks.

"Kui edasijõudnute arv on nii laiapõhjaline, annab see märku pöördepunktist ülespoole," kirjutas ta klientidele saadetud märkuses. "Ja kui see juhtub, on edasiminek väga tugev."

Bespoke Investment Groupi strateegid viitasid samale meetmele, öeldes, et karuturud kipuvad lõppema suurte tõusupäevadega nagu esmaspäeval, kusjuures keskmine liikumine on tavaliselt üle 4%.

S&P 500 pikendas oma edusamme teiseks päevaks, tõustes teisipäeval koguni 3%, kuna investorid pidasid rahapoliitika karmistamise lõppu varem prognoositust. See spekulatsioon kasvas pärast seda, kui Austraalia Reservpank tõstis intressimäärasid oodatust poole võrra.

"Investorid otsivad märke, mis näitavad, et keskpangad leevendavad oma karmistamistsükleid," ütles New York Life Investmentsi majandusteadlane ja portfellistrateeg Lauren Goodwin telefoni teel.

Aga kas võib juhtuda, et esmaspäevane tagasilöök oli tagasilöök tehniliselt ülemüüdud tingimustest?

Nädala alguse hüppeline tõus tuli kõigi kolme peamise indeksi – S&P, Dow Jonesi tööstuskeskmise ja Nasdaqi – ülemüüdud tasemete keskel, kusjuures iga kellaaja suhteline tugevus oli 20. aastate keskel. See ja asjaolu, et september oli olnud nii jõhker, olid B. Riley turu peastrateeg Art Hogani sõnul kõige ilmsemad põhjused, miks aktsiad tõusid.

Lugu jätkub

"See, kas me teame või mitte, on karuralli või midagi olulisemat, on saavutatav ainult tagantjärele," ütles ta ühes intervjuus.

Pärast seda "võivad kõik öelda, et see oli põhi ja see oli üsna ilmne ja siin on kõik põhjused," ütles ta. Kuid tegelik teave on vähem tehniline ja põhjapanevam uudis - näiteks esmaspäevane USA tootmisnäit. "Kui hakkate nägema inflatsiooni suurenemist, on võimalus, et Föderaalreserv saavutab oma lõppintressi varem ja see on madalam."

Investorid on tegelenud paljude võltsingutega, aktsiad on suve jooksul rallinud, et testida aasta madalaimaid tasemeid septembris. Kui uued madalad tasemed on seatud, saavad vähesed tõelise veendumusega öelda, kas selle nädala põrge on tõeline tehing.

Näiteks eelmisel kolmapäeval kasvas S&P 500 indeks 2%, tõustes 486 liikmega. Järgmisel päeval langesid aktsiad enam kui 2%. Selle nädala küsimus on "kas me näeme selle aja jooksul kohest positiivset mõju," kirjutas Frank Cappelleri CappThesisest. "Kuna eelmisel kolmapäeval tehtud jõupingutused läksid juba järgmisel päeval täiesti raisku, ei olnud universaalset arusaama palju enesekindlusega seotud."

Sellegipoolest on esmaspäevasel kõrgemal rebimisel erinev tunne, ütles ta. Esiteks ei juhtinud paljud maha löödud nimed edasipääsu, kuigi paljud ralli liidrid on olnud liidrid kogu aasta.

"Kuigi see on väike valim, näitab see meile, et nõudlus on jätkuvalt olemas piirkondades, mis on hiljuti kannatada saanud, kuid püsivad pikaajalises tõusutrendis," kirjutas ta. "Rallidel, mis kestavad kauem kui päev või kaks, peavad mõlemad pooled hoogu korralikult käima."

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2022 Bloomberg LP