On kätte jõudnud aeg pankadesse investeerimisel aktsiate valikul. See oli õppetund reede hommikul, kui kolm USA suurimat laenuandjat teatasid oma neljanda kvartali tulemused.
Viimase kahe aasta jooksul on investoreid premeeritud sellesse sektorisse laiaulatusliku investeerimise eest, kuna
Kuid kuna sektor läheb pandeemia mõjudest mööda, ei mängi pangad enam majanduse elavdamist. See muudab investorite jaoks olulisemaks küsimuse, milline on pandeemiajärgses maailmas kõige parem.
Vaadake lihtsalt aktsiate vahetut reaktsiooni neljanda kvartali tulemustele
JPMorgan Chase
(märk: JPM),
Citigroup
(C) ja
Wells Fargo
(WFC). JPMorgan oli kauplemisaktiivsuse ja tehingute tegemise tõusu tõttu suure osa pandeemiast lemmik, kuid kuna kauplemistasemed langevad pandeemia kõrgpunktidest, näib, et teistel pankadel on aeg särada.
JPMorgani aktsia langes pärast reedest avamist 5%, samas kui Citigroupi aktsiad langesid 1.9%. Eraldi oli Wells Fargo, mille aktsia tõusis 2.6%. Päeva lõpuks langes JPMorgan 6.2%, Citigroup oli langenud 1.3% ja Wells Fargo tõusis 3.7%.
Siit saate teada, mida oleme seni pankade tuludest õppinud ja kuidas laenuandjad mõnes võtmevaldkonnas koguvad.
Laenu kasv jääb metsikuks kaardiks. Kuigi investorid on oodanud pankade suuremat laenukasvu, peavad nad reedeste tulemuste põhjal võib-olla ootama. Pandeemia ajal on laenukasv olnud paigal ja mõnel juhul ka langenud, kuna ettevõtted ja kodumajapidamised tundsid end laenu võtmiseks liiga kõhedalt või olid rahast tulvil, kuna valitsus jagas majapidamistele majanduse tugevdamiseks sularaha.
Võitis JPMorgan, kelle sõnul kasvasid laenud aastaga 6%. Panga vara- ja varahaldusdivisjon kasvas 18%, mis tulenes peamiselt väärtpaberipõhisest laenamisest. Kasvasid ka kaardi- ja autolaenud.
Wells Fargos aga langesid laenujäägid eelmise aasta lõpuga võrreldes 3%, kuigi pank märkis laenude kasvu 2021. aasta teisel poolel. Citigroupi laenujäägid vähenesid aasta-aastalt 1%.
Laenukasvu kiirenemine aitaks panku, eriti kui Föderaalreserv on valmis sel aastal intressimäärasid tõstma. See suurendaks vahet pankade laenuintresside ja hoiuste intresside vahel.
Kulud on tõusnud. Ja kuigi investorid võivad olla nõus laenukasvu taastumist veidi kauem ootama, näib, et nad on suuremate kulutuste suhtes vähem andestanud.
JPMorgan avaldas hüvitiste ning turundusele ja tehnoloogiale tehtud kulutuste tõttu oodatust suuremad kulud. Veelgi hullem on see, et pank prognoosib, et kogu aasta kulud suurenevad 9. aastal peaaegu 77%, 2022 miljardi dollarini.
Citigroupi kulud olid samuti suuremad. See kasvas 18% tänu hiljutistele võõrandamistele ja jõupingutustele, mida pank teeb oma tegevuse tõhustamiseks pärast seda, kui reguleerijad andsid talle 2020. aasta oktoobris nõusoleku sisekontrolli puuduste tõttu.
Wells Fargo läks karja vastu, postitades 11% kulude languse aastatagusega võrreldes, kuna ettevõtete müügist tulenev töötajate arv vähenes ja väliskonsultantidele toetus vähem. Wells Fargo efektiivsuse suhe – kulude protsendina tulust – paranes, langedes eelmise aasta 63%-lt 80%-le.
Kauplemine on nõrk. Suure osa viimase kahe aasta majanduslik ebakindlus võimaldas pankadel suurenenud kauplemisaktiivsusest tublisti kasu saada, kuid need päevad võivad olla minevik.
Nii JPMorgani kui ka Citigroupi kauplemistulud vähenesid 11%, kusjuures fikseeritud tuluga kauplemine langes mõlemas pangas kahekohalise numbriga. Wells Fargo kauplemistulud jäid aasta-aastalt samaks.
Wall Street saab paremini aimu sellest, mis pankadele varuks on millalgi
Goldman Sachs
(GS),
Bank of America
(BAC) ja Morgan Stanley (MS) teatavad järgmise nädala tuludest.
Kirjutage Carleton Englishile aadressil [meiliga kaitstud]