Pankadel on kapitalipuuduses üle 1 triljoni dollari, ütleb see analüütik, kes kardab, et puudujääk ainult süveneb.

See väide võib üllatada neid, kes arvavad, et USA pangandussektori kapitalil on umbes 2.2 triljonit dollarit. Kuid ta vähendab seda näitajat mitmel viisil. Esiteks märgib ta, et raamatupidamisliku omakapitali ja materiaalse omakapitali vahel on erinevus, millest viimast kasutavad pangandusregulaatorid maksevõime hindamiseks. See on kitsam määratlus, mis ei hõlma selliseid objekte nagu firmaväärtus ja edasilükkunud tulumaksu vara, mis vähendab kogusummat 1.49 triljonilt dollarilt 2.22 triljonile dollarile.

Seejärel, tuginedes Federal Deposit Insurance Corp. andmetele, lahutab ta nn kogunenud muu koondkasumi. „Tänu QE-le ja nüüd ka QT-le on kõikvõimalikest varadest saanud negatiivsed tootluspakkumised nii pankade kui ka mittepankade jaoks. Kui kupong maksab vähem kui rahastamiskulud, kaotate raha, " ütleb ta. See vähendab kapitali 1.23 triljoni dollarini.

Nüüd tuleb vastuolulisem osa. Esmalt märgib ta 2020. ja 2021. aastal loodud laenude ja väärtpaberite turukahjum, mis tuleneb selle aasta Föderaalreservi intressitõusudest. See on piisav, et lükata pangad maksejõuetusse, kusjuures turule märkimisest tekib umbes 1.74 triljoni dollari suurune kahju.

Veel 794 miljardi dollari suurune kahju tekib siis, kui pankades hoitavad USA riigikassa väärtpaberid, hüpoteegiga tagatud väärtpaberid ning riigi- ja kohalike omavalitsuste väärtpaberid hinnatakse samuti turuväärtusele. Kui pange see kõik kokku, Whaleni arvutuste kohaselt on pankadel teise kvartali seisuga puudujääk 1.3 triljonit dollarit.

Tõsi, ja see on väga oluline, ei pea pangad oma varasid turule märkima. Milles siis mure? See erand ei ole lõpmatu – pankadel on lubatud eirata turuväärtuse kahjumit seni, kuni neil on selleks suutlikkust ja kavatsust. "Isegi kui pank hoiab neid aastatel 2020–2021 loodud madala kupongiga varasid portfellis kuni lunastustähtajani, võivad rahavoogude kahjud ja kehv tootlus sundida lõpuks müüma," ütleb Whalen.

Ta tegi sarnase analüüsi JPMorgan Chase'i kohta
JPM,
+ 1.64%,
mida ta nimetab üheks paremini juhitud pangaks. Jamie Dimoni kambal on teise kvartali seisuga puudujääk 16 miljardit dollarit – ja 58 miljardi dollari suurune puudujääk, kui turuväärtuse korrigeerimine on järsem 17.5% – Whaleni numbritest.

Suurem küsimus on selles, millal need varade müügid võiksid aset leida. "Varade müük toimub aeglaselt, kuid laenuandjad võivad sundida väljastama tagatist, mis on 20 punkti vee all," ütles ta MarketWatchi e-kirjas. Ja see, mis praegu on jätkusuutmatu, läheb hullemaks. "Kõrgemad määrad muudavad võimaliku segaduse lihtsalt suuremaks," lisas Whalen.

Turg

USA aktsiafutuurid
ES00,
+ 0.01%

NQ00,
+ 0.06%
olid varajases tegevuses kõrgemad. Toormed tõusid ja mõlema nafta hind tõusis
CL.1,
+ 3.70%
ja kuld
GC00,
+ 1.19%.
Dollar
DXY,
-0.24%
oli madalam.

Täiendavate turuvärskenduste ning aktsiate, optsioonide ja krüptovarade kaubandusideede jaoks tellige MarketDiem Investor's Business Daily poolt.

Sumin

Föderaalreservi esimees Jerome Powell peab kõne kell 1 Brookingsi institutsioonis, mis on praegune Föderaalreservi endise juhi Ben Bernanke tööandja. "Me näeme Powelli tänastes kommentaarides haistvat riski, mis võib tugevdada tema novembris FOMC-i sõnumit, et poliitikaintressid võivad vajada kõrgemat taset ja et 30 baaspunkti tõusu aeglustumine ei ole hull pöördepunkt," ütles Citi majandusteadlane. Föderaalreservi kõnelejaid on veel kaks, kuberner Michelle Bowman peab rääkima pankadest, kuna kuberner Lisa Cook räägib Detroidi majandusklubis.

ADP hinnangul aeglustus erasektoris töökohtade loomine novembris 129,000 XNUMXni. väidetavalt oli töökohtade arv nõrgim alates 2021. aasta jaanuarist. Samal ajal suurendas kaubandusosakond oma kolmanda kvartali kasvu hinnangut 2.9% pealt 2.6%ni. Kaubakaubanduse arenenud aruanne näitas kaupade puudujäägi kasvu 7.7%, hulgivarude suurenemist 0.8%, kuid jaekaubanduse varude langust 0.2%.

Tulemas on veel Chicago PMI, vabad töökohad ja ootel kodumüügid peavad ilmuma, Beige majandusanekdootide raamat ilmub kell 2

Eurotsoonis aeglustus aastane inflatsioon novembris 10% pealt 10.6%ni.

CrowdStrike Holdings
CRWD,
-1.04%
langes pärast küberjulgeolekufirma juhtis tellimustulude kasvu aeglustumist.

Horisondi teraapiad
HZNP,
+ 0.97%
kogunes pärast seda, kui Iiri ravimitootja teatas, et selle ostmise üle peetakse läbirääkimisi ning raskete lööjate hulgas on ka Amgen
AMGN,
-0.22%,
Johnson ja Johnson
JNJ,
-0.70%
ja Sanofi
SAN,
-2.53%
seltskonna ümber tiirutades.

Alzheimeri tõve ravim firmalt Biogen
BIIB,
-0.17%
ja Eisai
4523
+ 3.83%
mõõdukalt vähendab kognitiivset langust, kuid sellel on ka kõrvalmõju.

Walt Disney
DIS,
-1.05%
ütles, et selle naasev tegevjuht Bob Iger algatab organisatsioonilised ja tegevuslikud muudatused, mis võivad kaasa tuua allahindlusi. See märkis Disney meedia- ja meelelahutusosakonna, mis hõlmab selle voogedastusteenuseid, muudatuste tegemiseks.

Parim veebist

M Hiina noored protestijad tahavad.

selgitades Ameerika elektrisõidukite laadimisjaamade puudus.

Täielik annotatsioon rassistlik Los Angelese linnavolikogu heli mis on Ameerika suuruselt teise linna segadusse ajanud.

Parimad tickerid

Siin on kõige aktiivsemad aktsiaturud kella 6 seisuga ida pool.

Graafik

Raskuste taganemine on saavutanud kõigi aegade kõrgeima taseme, vastavalt Vanguardi andmetele. Sellised väljavõtmised on lubatud ainult kohese ja suure rahalise vajaduse korral ning nende suhtes kohaldatakse tulumaksu ja 10% ennetähtaegset taganemist.

Juhuslik loeb

See 22-aastane müüb inimluud elamiseks.

Kataris on käimas järjekordne MM - kaamelitele.

Lobsta Miki — hiiglaslik homaari küünistega Miki-Hiire kuju — on tagasi Bostonis.

Vajadus teada saada algab varakult ja seda uuendatakse kuni avakellani, kuid registreeruda siin üks kord teie e-posti kasti toimetamiseks. Meilisõnumiga versioon saadetakse välja umbes kell 7 ida pool.

Kuula Parimad uued ideed rahas taskuhäälingus koos MarketWatchi reporteri Charles Passy ja majandusteadlase Stephanie Keltoniga