Suur osa USA turust on keskendunud Föderaalreservi agressiivsematele intressimäärade tõstmisele, mis on põhjus majanduslanguse kartuseks.
Kuid Carlyle Group kaasasutaja ja kaasesimees, miljardärist investor ja filantroop David Rubenstein ütleb, et majanduse teekond võib olla väljaspool keskpanga kontrolli ning majanduslanguse riski hindamisel on olulisemad veel kaks globaalset tegijat.
Föderaalreservi jõupingutused inflatsiooni vastu võitlemisel kõrgemate intressimääradega "võivad olla keerulised, et teada, kuidas see toimib," ütles Rubenstein esmaspäeval Aspen Ideas Festivali CNBC-le antud intervjuus. "Keegi ei tea, kuidas see õnnestub."
Sellegipoolest on tema arvates kaks kõige olulisemat probleemi Hiinaga toimuv, sealhulgas Covid-poliitika, mis põhjustab maailmamajanduse veelgi aeglustumist, ning Venemaa-Ukraina sõja kestus, mis mõjutab energiaturgu.
"Praegu pole kellelgi vastust," ütles Rubenstein. "Ma ei usu, et majanduslangus on vältimatu. Ma arvan, et majanduslangust on raske vältida, kuid see pole vältimatu,” lisas ta.
Ta ütleb, et nii suures organisatsioonis nagu erakapitali hiiglane Carlyle Group ei ole "ühe asja suhtes ühist seisukohta", kuid lisas: "me ei tunne, et läheme majanduslangusesse."
Hiina kui riskitegur võib püsida muutlikuna kuni selle aasta lõpuni ja Hiina kommunistliku partei otsuseni määrata president Xi Jinpingile kolmas ametiaeg. Kui poliitika on selgem, peaks olema suurem selgus Covidi poliitikas ja tehnoloogiasektori reguleerimises, mis on investoreid häirinud. Ta ootab tehnoloogiaettevõtetelt mõnevõrra pehmemat tooni, kui Hiina on hiljuti näidanud.
Kuna Venemaa-Ukraina sõda on toonud kaasa energiahindade hüppeid ja muret energiapuuduse pärast Euroopas, ütles Rubenstein, et energiale üleminekut hinnatakse ümber. “Kõik tahavad muidugi rohkem kliimasõbralikku energiat, kuid selleni jõudmine pole lihtne. Mida oleme Venemaa-Ukraina sõjast õppinud, on see, et maailm sõltub endiselt väga tugevalt süsinikuenergiast ja praegu püüab maailm rohkem süsinikuenergiat hankida. Ta lisas: "Maailm mõistab, et te ei saa üleöö süsinikuneutraalsele poliitikale minna; see võtab natuke aega.”
Nafta hind on juba langenud umbes 140 dollarilt 108 dollarile barreli kohta ja Rubenstein arvab, et hindade trajektoor jääb madalamaks, kuna USA pakkumine suureneb ja teised suured osalejad, nagu Saudi Araabia, suurendavad tõenäoliselt tootmist.
Ta ütles, et Carlyle'i tehinguturul on hinnad langenud, kuid hinnangutel on veel ruumi langeda, viidates EBIT-i kordajatele, et osta ettevõtteid, mis on endiselt "kahekohalisel tasemel" – umbes 14-lt 11-le. kuni 12 korda.
"Tõenäoliselt triivivad nad veidi allapoole," ütles ta.
Tehinguturg on aeglasem, kuid mitte surnud. Võlg on endiselt kergesti kättesaadav, tehingute võlakomponent on palju madalam (alla 50%), kui see oli ajalooliselt olnud, ja aktsiate hinnangud on veidi madalamad, kui mitte nii madalad, kui need veel lähevad. "Tehinguid tehakse," ütles Rubenstein ja pärast rekordaastat 2021. aastal tehtud väljaostmistehingute osas "oleme sellel aastal õiges tempos," lisas ta.
Avalikustamine: NBCUniversal News Group on Aspen Ideas Festivali meediapartner.
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/06/27/avoidable-or-inevitable-recession-billionaire-david-rubensteins-view.html