Autobörsid on elektrisõidukite ambitsioonide osas tõusnud. Siin on koht, kuhu nad edasi lähevad.

Tesla tegi esimese suure sammu, hüpates esmaspäeval 13.5%, pärast seda, kui ettevõte teatas neljanda kvartali tarnetest 308,600 11.7 sõidukit, tranting hinnanguid ja oma rekordit. Järgmisena tõusis Ford (F) teisipäeval 150% pärast seda, kui ta teatas, et tõstab oma esimese elektrilise pikapi F-150,000 Lightning tootmist XNUMX XNUMX ühikuni aastas.

Selle nädala hetkeks olid General Motorsi aktsiad (GM) juba 12% kallinenud, oodates oma Chevy Silverado elektrilise pikapi esitlemist, mis oli kavas kolmapäeval olmeelektroonika näitusel. Kuid väljakuulutamise päeval aktsiad kukkusid. Võib-olla olid investorid pettunud tarneajas või võib-olla sellepärast, et lai turg näitas märke, et intressimäärad võivad tõusta oodatust varem.

Fordi ja Chevy pikapite ühisosa on see, et need on sihitud nii töötajatele kui ka äärelinnas asuvatele plekkideta Carhartti jopedes. Varasemate versioonide hind on umbes 40,000 100,000 ja XNUMX XNUMX dollarit.

Chevy võidab elektriliste näitajate poolest – pikem aku tööaeg ja kiirem laadimine. Kuid Ford võidab oma veoauto turule toomise sel kevadel. Chevy ostjad peavad odavamat veokit ootama 2023. aasta kevadeni ja kaunistatud veoki puhul 2023. aasta sügiseni. GM debüteerib 2023. aastal ka elektriliste Chevy sportlike sõidukitega, sealhulgas Equinoxiga, mille hind algab 30,000 XNUMX dollarist.

Pikapid võivad olla Ameerika elektrisõidukite kasutuselevõtu võti. Eelmisel aastal moodustasid elektrisõidukid USA kogumüügist hinnanguliselt 4%, võrreldes 2%-ga. Kuid Euroopa ja Hiina on tublisti ees, kuna levikumäär on teismeliste seas. Ameeriklastel on seni olnud vähe elektrilisi valikuid sõidukitüüpide jaoks, mida neile meeldib osta. Eelmisel aastal juhtis Ford F-150 USA uute sõidukite müüki, nagu alati. Ainus üllatus oli see, et pikap Ram 1500 tõmbas Chevy Silverado 1500-st ette, olles nr 2.

Elektriline ram kestab omaniku sõnul kuni 2024. aastani

stellantis

(STLA), Ameerika, Itaalia ja Prantsuse kaubamärkide kokkuvõte. Start-up Rivian (RIVN) teatas, et tarnib sel aastal elektrilisi pikapeid, kuid eelmisel kolmapäeval langes aktsiad pärast varajase toetamist 11%.

Amazon.com

(AMZN) ütles, et tellib Ramilt tarneautode jaoks. Tesla Cybertrucki oodati eelmisel aastal, kuid see on viibinud.

Umbunud sõidukite nõudlus viitab aga sellele, et tulemas on buum. Eelmise aasta nappuse tõttu müüdi USAs kergsõidukeid hinnanguliselt 15.1 miljonit ühikut, võrreldes pandeemiaeelse 17 miljoni ühikuga. Keskmised tehinguhinnad on pandeemiaeelsest tasemest tõusnud 30% ja stiimulid protsendina hindadest on rekordmadalatel.

Sel aastal võib ühikute müük kasvada vaid tagasihoidlikult, kuid järgmiseks aastaks, kui müügisalongid on täis ja hinnakujundus on leevenenud, võivad ühikud hüpata 18 miljonini, ütleb Credit Suisse. Elektrisõidukite levik USA-s kahekordistub sel aastal taas 8%-ni ja jõuab 50. aastaks 2030%-ni, lisab ta.

Üks oht vanade autotootjate jaoks on see, et nad jäävad paigale – nad peavad praegu suurendama madala kasumimarginaaliga elektriautosid, et korvata tulevasi kahjusid kõrge kasumimarginaaliga bensiinimootoritel.

Teisest küljest võiksid autotootjad võimsust bensiinimootoritelt elektrisõidukitele üle viia, enne kui kliendid on valmis vahetama. See võib jätta gaasisõidukitele kõrged hinnad ja kasumimarginaalid, luues pika ja tulusa hüvastijätureisi, nagu ütleb Morgan Stanley analüütik Adam Jonas.

Hinnangud tunduvad vähenõudlikud. Ford teenib 12-kordset prognoositud tulu, vaatamata sellele, et hind eelmisel aastal kahekordistus. GM müüb üheksa korda.

Tesla härjajuhtum seisneb selles, et see teeb suuri asju nii autodel kui ka naaberturgudel. Philippe Houchois, kes katab Jefferiesi aktsiaid, näeb viimastest tasemetest 35% tõusu, 1,400 dollarini. Ta ütleb, et Tesla jääb vanadest konkurentidest maha sellistes asjades nagu ehituskvaliteet ja viimistlus, kuid need on lahendatavad probleemid. See toob kaasa tarkvara, akude ja autonoomia, mis on püsivad eelised. Ta näeb, et Tesla kasutab tarkvara sõidukite kasulikkuse ja kasumipotentsiaali suurendamiseks.

Enamik Tesla karuümbrise versioone eeldab, et ettevõttel läheb autodes hästi, kuid mitte piisavalt hästi, et õigustada turuväärtust üle 1 triljoni dollari. Näiteks JP Morgani juht Ryan Brinkman nimetab oma sihthinda 295 dollarit "mitte üleolevaks", kuigi see tähendab aktsiate 70% langust, kuna see hindab Teslat maailma liidrist veidi ees.

Toyota Motor

(TM), hoolimata sellest, et toodab praegu kümnendiku võrra rohkem autosid.

Siis on Gordon Johnson. Enne GLJ Researchi alustamist töötas ta suurtes investeerimispankades, kus ta katab 20 aktsiat. Ta hindab uraanivarusid ja kanepit, kuid kõik, millest keegi rääkida tahab, on tema sõnul tema 67-dollarine Tesla hind. "Ma olen saanud tapmisähvardusi," ütleb ta. "Nüüd ei vasta ma isegi telefonile, kui mulle tulevad tundmatud kõned."

Johnsoni arvates pole põhjust eeldada, et Teslal läheb naaberettevõtetes hästi. "Sa võiksid võtta

McDonalds

ja ütlevad, et hakkavad müüma Nikeid, toole ja klavereid ning lisavad need väärtused,” ütleb ta. Autode puhul arvutab ta, et aktsiahind eeldab tootmise tõusu, mida ükski autotootja ei suudaks saavutada. "Autode müümine ei tähenda iPhone'ide ega särkide müümist," ütleb ta.

Kui Tesla kolme aasta aktsiatõus ligi 1,400% on Johnsoni enesekindlust kõigutanud, siis seda ei paista. Pärast hindamismudeli läbiviimist ütles ta, et on mures, et tema sihthind võib olla liiga kõrge.

Kirjuta Jack Hough kl [meiliga kaitstud]. Jälgi teda Twitteris ja tellige oma Barroni Streetwise'i taskuhääling.