AT&T teatas, et tema juhatus on otsustanud telekontserni huvi WarnerMedia vastu eraldada, selle asemel, et struktureerida meediakonglomi loovutamist eraldusena.
Tehing jagab 100% AT&T osalusest WarnerMedia vastu AT&T olemasolevatele aktsionäridele proportsionaalse jaotuse teel, millele järgneb WarnerMedia ühinemine Discoveryga, et moodustada uus ettevõte "Warner Bros. Discovery". Tehing peaks lõppema 2022. aasta teises kvartalis; Varem oli AT&T sihiks võtnud sulgemiseks 2022. aasta keskpaiga.
Eelmisel nädalal lahkus AT&T neljanda kvartali tulukõne ajal tegevjuht John Stankey, kes ütles, et juhatus on endiselt kaalul, kas eraldada WarnerMedia (ja anda AT&T aktsionäridele proportsionaalselt osalus uues Warner Bros. Discovery's) või teha osamaksed. off (mille puhul neil oleks võimalus vahetada AT&T aktsiad WarnerMedia-Discovery aktsiate vastu). Stankey ütles neljanda kvartali kasumikõne analüütikutele, et need on kas spinni või jaotamise plussid ja miinused. Jagamine oleks sisuliselt tähendanud AT&T suurt aktsiate tagasiostmist.
Lõpuks otsustas AT&T, et spin-off on parim tee. Analüütikud olid märkinud, et eraldumise oht oleks seisnenud selles, et AT&T jaemüügirohke investorite baas ei sooviks omada osa WarnerMedia-Discoveryst.
"Levitusvormi hindamisel lähtusime ühest eesmärgist – tehingu võimalikult sujuvast teostamisest, et toetada pikaajalist väärtuse loomist," ütles Stankey teisipäevases avalduses. "Oleme kindlad, et eraldumine saavutab selle eesmärgi, sest see on lihtne, tõhus ja selle tulemusel omavad AT&T aktsionärid mõlema ettevõtte aktsiaid, millest igaüks saab oma turuvõimalustele vastaval viisil paremat tulu."
Stankey jätkas: "Usume, et ülejäänud AT&T ja uus WBD on kaks aktsiat, mida turg soovib omada ja turud, mis neid aktsiaid toetavad, arenevad. Selle asemel, et proovida võtta arvesse turu volatiilsust lähiajal ja otsustada, kuhu aktsiate vahetamise käigus väärtust jaotada, võimaldab spin-off-jaotus turul teha seda, mida turud kõige paremini oskavad. Oleme kindlad, et mõlemat aktsiat hinnatakse peagi nende kindlate põhinäitajate ja atraktiivsete väljavaadete põhjal.
Lisaks kiitis AT&T juhatus heaks pärast sulgemist eeldatava iga-aastase dividendi summas 1.11 dollarit AT&T aktsia kohta, et arvestada WarnerMedia jaotamist AT&T aktsionäridele ja iga-aastase dividendi väljamakse suuruseks ligikaudu 40% prognoositud vabast rahavoost. Ettevõtte sõnul võimaldab see AT&T-l investeerida atraktiivsetesse kasvuvõimalustesse, nagu 5G ja kiudoptilised võrgud.
Nagu varem avalikustatud, saab Reverse Morris Trusti aktsiate tehinguna struktureeritud tehingu tingimuste kohaselt AT&T 43 miljardit dollarit ja AT&T aktsionärid saavad aktsiad, mis moodustavad ligikaudu 71% uuest Warner Bros. Discovery'st. Olemasolevatele Discovery aktsionäridele kuulub täielikult lahjendatud alusel ligikaudu 29% uuest ettevõttest.
Tehingu lõppkuupäeval saab iga AT&T aktsionär (maksuvabalt) hinnanguliselt 0.24 uut WBD lihtaktsiat iga proportsionaalse jaotuse rekordkuupäeva seisuga hoitava AT&T lihtaktsia aktsia kohta. Praegu on AT&T-l ligikaudu 7.2 miljardit täielikult lahjendatud aktsiat.
Tehingu lõpetamine sõltub teatud tingimuste täitmisest, sealhulgas justiitsministeeriumi heakskiitmisest.
Pärast tehingu lõpetamist on WBD lihtaktsiad eeldatavasti noteeritud Nasdaq Global Select Market tähisega WBD all. Seoses tehinguga konverteeritakse ja liigitatakse kõik Discovery aktsiakapitali aktsialiigid WBD lihtaktsiateks ühe häälega aktsia kohta. AT&T jätkab kauplemist NYSE-l tähise "T" all.
WBD loodab "tehnoloogia, turunduse ja platvormi tõhususe tõttu" realiseerida kulude sünergiat rohkem kui 3.0 miljardit dollarit aastapõhiselt teise täisaasta lõpuks pärast tehingu sõlmimist.
Uue ettevõtte juhatusse kuulub 13 liiget, kellest seitse algselt nimetas AT&T, sealhulgas juhatuse esimees. Discovery on määranud kuus liiget, sealhulgas Zaslav.
AT&T teatas, et korraldab 11. märtsil virtuaalse investorite konverentsi, kus ettevõte teatas, et annab "täiendava ülevaate ja ootused AT&T sidesegmendi finants- ja tegevustulemuste kohta" pärast WarnerMedia tehingu lõpetamist.
Parim sordi
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html