Aston Martin kaotab mäe, kuid investorite lootused on kiirel teel

Rahalistes raskustes luksuslike sportautode tootja Aston Martin enam kui kahekordistas oma kahjumit eelmisel aastal pärast järjekordset investorite sularahanõuet, kuid analüütikud näevad edusamme.

Investeeringute uurija Jefferies ütles, et Aston Martini juhtkond näis tuleviku suhtes enesekindlam, kuigi aktsionäride ülevoolamine oli ilmselt üle pingutatud.

„Kuigi tunnistame toodete ja hindade osas tehtud edusamme, on orgaanilise finantsvõimenduse vähendamise tee ebaselge. Arvame, et aktsiad on endast ette jooksnud ja me otsiksime paremaid sisenemispunkte," ütles Jefferiesi analüütik Philippe Houchois raportis.

Aktsiad on novembri madalaimalt 135 pennilt kallinenud 89%. Ralli jätkus sel nädalal ja lõppes 295 penniga. Eelmise aasta septembris kogus ettevõte õiguste emissioonist 576 miljonit naela (692 miljonit dollarit), mille järel sai Saudi Araabia riiklik investeerimisfond selle 2.^nd suurim aktsionär.

Aston Martini kahjum kasvas 2022. aastal 495 miljoni naela (595 miljoni dollarini) võrreldes eelmise aasta 213.8 ​​miljoni naela (257 miljoni dollariga), kuid ettevõte teatas, et loodab hakata raha teenima sel aastal. 2022. aasta viimases kvartalis teenis ettevõte ärikasumit 6.6 miljonit naela. Juhataja Lawrence Stroll ütles pärast tulemusi, et avaldab sel suvel uusi mudeleid, sealhulgas elektrilisi. Aston Martini taastumist on õõnestanud tarne- ja tootmisprobleemid. Seetõttu oli DBX linnamaasturi suure jõudlusega 707 versiooni müük plaanitust aeglasem. Aston Martin ütles, et uute mudelite kasutuselevõttu parandatakse.

Bernstein Research nägi ka finantsandmetes eeliseid.

«Ettevõtte sularahast peaks piisama. Üldiselt näib ettevõte täna rohkem oma saatust kontrollivat kui pikka aega. Tarbijate jätkuv nõudlus ja pidev täitmine viivad nad 24. aasta vaba rahavoo kasumile lähemale,“ ütles Bernsteini analüütik Daniel Roeska.

Suurbritannias asuv autoanalüütik dr Charles Tennant juhib tähelepanu mõningatele probleemidele viimase kasumliku kvartaliga.

"Enne kui me sellest pealtnäha tähelepanuväärsest pöördest haarame, tuleb märkida, et 40% 6,412. aastal müüdud 2022 autost (kasv 4. aastaga võrreldes 2021%) tarniti viimases kasumlikus kvartalis, mille hulka kuulus ka 36 Valkyrie hüperautot, mis maksid 2.5 naela. miljonit (3 miljonit dollarit). Kuigi kogu aasta tulud kasvasid 26% 1.38 miljardi naelani (1.66 miljardi dollarini) – pooled sõidukite müügist pärinesid DBX 4 × 4-lt ja keskmised müügihinnad tõusid 18% 177,000 212,000 naelani (495 XNUMX dollarini) –, oli kahjum siiski suur. kuni sünge rekordini XNUMX miljonit naela," ütles Tennant meilivahetuses.

"Ettevõte üritab seda keerutada väitega, et kui oma 765 miljoni naela (920 miljoni dollari) suuruse võlahunniku teenindamise kulud ja tootearenduse kulutused maha võetakse, oleks tulemuseks olnud 13% või 190 miljonit naela (220 miljonit dollarit) kasumit. miljonit). Lisaks öeldakse, et kui nad suudavad 2023. aastal müüki tõsta 10% võrra 7,000 sõidukini, tõuseb kasumimarginaal 20%ni,“ ütles Tennant.

Aston Martin ütles, et see on parandanud kasumlikkust auto kohta ja kui eelmist 10,000 7,000 aasta müügieesmärki ei saavutata, on kasumieesmärgid endiselt õigel kohal. Ettevõte loodab 2023. aastal müüa umbes XNUMX sõidukit.

"Probleemid on alles, võlg on alles ja vajadus tootearendusinvesteeringute järele ei kao ka juba plaanis oleva kalli elektriautodele üleminekuga," ütles Tennant.

Bernsteini Roeska ootab suve uue mudeli väljakuulutamist.

"Aston Martin peaks üksikasjalikult kirjeldama oma tooteplaani ja elektrifitseerimisstrateegiat. 2022. aasta viimane kvartal on näidanud, et juhtkonnal on palju suurem kontroll oma äri üle. Kaasahaarava (uue mudelistrateegia) pakkumiseks peavad nad näitama, et suudavad seda kontrolli säilitada. Tellimusraamatud peavad vastu pidama ja luksuslik tõmbemudel peab püsima,” rääkis Roeska.

Hilisemas aruandes ütles Roeska, et loodab, et uued mudelid suurendavad kasumimarginaale.

„Ootame, et Aston pakub 2023. aasta lõpus ja 2024. aastal hulga kõrge marginaaliga „swansong” eripakkumisi, mis suurendavad marginaale. Ilma uue hüperauto või eripakkumisteta hääbub see 2025. aastaks. Lisateavet kümnendi keskpaiga tootevaliku kohta aitaks meie praegune vaade tõsta,“ ütles Roeska.

Aston Martini osalemine vormel 1-s võib tema profiili tõsta.

"Astonit ei hinnata luksusautode ettevõttena (nagu ka rivaali Ferrarit), kuna selle ümberpööramisloos valitseb püsiv ebakindlus. Arvame, et hiljutised tulud on hävitanud Astoni väljakäidud novelli, samas kui hiljutised edusammud F1 rajal, kuigi tehniliselt mitteseotud, võivad innustada jae- ja institutsionaalseid investoreid ettevõttele värske pilguga heitma, ”ütles ta.

Aston Martin saavutas 3^rd 5. märtsil Bahreini Grand Prix’l, mis on selle hooaja esimene võistlus.

Ja Tennant ootab Aston Martini taastumist, mida suurendavad uued mudelid.

"Eesmärk on näidata, et Aston Martin on pööranud pöördele hulga tulusaid uusi autosid, sealhulgas väga vajalikke hübriid- ja akuga elektriautosid. 2023. aasta võib olla aasta, mil Aston Martin lükkab ümber oma eitavad ütlejad, liikudes tagasi oma viimase võimaluse sedaanist kasumile, näidates, et Mercedes-Benzi tehnoloogia ja koostöö abil võib ta tõepoolest jääda sõltumatuks, ”ütles Tennant.

Mercedesel on Aston Martinis ligi 10% osalus ning ta tarnib mootoreid ja elektriautode tehnoloogiat. Saudi osalus ja Stroll's Yew Tree omavad ligi 19% ja Geely Hiinast 7.6%.

Viimane finantsteave võib praegu lõpetada spekulatsioonid, et Aston Martini päevad iseseisva tootjana on loetud. Mõnel analüütikul on raske mõista, kuidas see suudab iseseisva osalejana kiiresti arenevas tööstusharus ellu jääda, kui uute elektrisõidukite väljatöötamisel on eelseisvad suured kulud. Nad arvavad, et Geely teatatud pakkumine oleks andnud talle juurdepääsu suuremale rahastamisele ja avanud juurdepääsu platvormide jagamisele oma Briti sportautode tootja Lotusega.