(Bloomberg) - Gautam Adani plaani koguda vähemalt 5 miljardit dollarit omakapitali eesmärk on sulgeda kaks kõige sagedasemat kriitikat, mida India suurärimeeste paisuva impeeriumi vastu on esitatud: kõrge võlamäär ja piiratud investorite baas.
Enim loetud Bloombergist
Pärast nelja-aastast kulmu kergitavat kasumit – mõned Adani Groupi aktsiad tõusid üle 2,000% – alustab Aasia rikkaim inimene raha kogumise kampaaniat, mis tõenäoliselt hõlmab nii kohalikku aktsiate müüki kui ka sisseostu Lähis-Ida suurtest investeerimisfondidest. ja Kanada. Eeldatakse, et sellise suurusega omakapitalisüst aitab konglomeraadil finantsvõimendust vähendada ja Bloomberg Intelligence näeb ettevõtete dollarivõlakirju toetavas kontsernis edukat aktsiakapitali tõstmist.
Miljardär otsib legitiimsust küsimuste ees, mis puudutavad tema grupi murrangulist laienemist traditsioonilisest sadamaoperaatorist laialivalguvaks impeeriumiks, mille varad hõlmavad meediat, tsementi ja rohelist energiat, mis kriitikute sõnul on suurendanud finantsvõimendust ja rahalist keerukust. Selle raha kogumise abil saab Adani ühe hoobiga parandada võla suhet, laiendada oma investorite baasi, parandada aktsiate likviidsust ja vallandada analüütikute laiema katvuse konglomeraadi jaoks, mis on vaatamata aktsiate suuremale kasvule üllatavalt alakaetud.
"Adani Groupi raha kogumine paneb vasturääkijad paika," ütles Mumbais asuva maaklerifirma IIFL Securities Ltd direktor Sanjiv Bhasin. "Ta alustab uut fondikampaaniat, mis suurendab grupi usaldusväärsust ja leevendab hirme. investoritest."
Siiski on endiselt küsimusi selles, milliseid investoreid Adani suudab meelitada ja kas neid suudetakse veenda astronoomiliste hinnangute kaudu, millega tema osakud kauplevad, sisseostma. Adani Group keeldus kommentaaridest.
"Palju küsimusi"
Adani juhid kosivad ülemaailmsete suveräänsete ja pensionifondidega, sealhulgas Mubadala Investment Co., Abu Dhabi investeerimisamet ja Kanada pensioniplaanide investeerimisnõukogu, teatas Bloomberg kolmapäeval. Adani mõtteviisiga kursis olevate inimeste sõnul võib raha kogumise kogumaht ulatuda 10 miljardi dollarini.
Aktsiaplaanid tulevad siis, kui 60-aastane mees soovib end ülemaailmsel areenil uuesti leiutada. Hoolimata sellest, et Adani lisab sel aastal oma varandusse rohkem miljardeid kui ükski teine suurärimees, on Adani püüdnud vabaneda arusaamast, et tema ilmastikutõusu on soodustanud India peaministri Narendra Modi toetus. Uuringufirma CreditSights oli septembris juhtinud tähelepanu kontserni "kõrgendatud" finantsvõimendusele ja seadusandjad on taotlenud mõne grupi investori uurimist.
"Palju on küsimusi läbipaistmatuse, avalikustamise puudumise ja ilmselt hindamiste kohta. Kuid see on keerulisem, sest ettevõtted kasvavad, kui India kasvab,” ütles Vikas Pershad, M&G Investments (Singapore) Pte. "Nad on õigel ajal õiges kohas."
Lipulaeva Adani Enterprises Ltd. juhatus koguneb reedel, et arutada raha kogumise võimalusi. Adani Enterprises kaupleb väärtusega, mis on üle 160 korra suurem kui tema üheaastase tähtajaga kasum. Võrdluseks: Reliance Industries Ltd., mis on turuväärtuselt India suurim ettevõte, on Bloombergi koostatud andmete kohaselt umbes 21-kordne.
"Enamik Adani aktsiaid on kõrgelt hinnatud, seega peavad investorid olema uute positsioonide võtmisel ettevaatlikud," ütles Jaipuri Hem Securities Ltd. fondijuht Mohit Nigam. "Edaspidi on otsustava tähtsusega ka see, kuidas nad võlgadega hakkama saavad."
Söögiisu testimine
Adani Enterprises lisati India Nifty 50 võrdlusindeksisse septembris ja selle aktsiate müük tõmbab tõenäoliselt kaasa mitmeid passiivseid fonde. Kuid lihtsalt strateegiliste või passiivsete investorite lisamine ei suurenda tõenäoliselt likviidsust, ütles Londoni Quaero Capitali portfellihaldur Alice Wang, kes hindab ettevõtte vaba aktsiakapitali umbes 10%, palju madalam kui teatatud 27%.
"On kahju, kui osalevad samad strateegilised omanikud," ütles Wang. "Kuid kuna see võib lahendada nende probleemid ilma nende aktsiahinnale survet avaldamata, on see tõsine fakt – suurepärane pankadele, žürii siiski aktsiaomanikele."
Magnetäri edukaks tulemuseks oleks saada midagi sarnast, nagu India miljardär Mukesh Ambani, kes kogus 27. aastal enam kui 2020 miljardit dollarit, müües osaluse Reliance Industriesi osakutes globaalsetele investoritele, nagu Meta Platforms Inc. ja Google'i emaettevõte. , Alphabet Inc.
Mumbais asuva QED Capital Advisors LLP juhtivpartner Anish Teli ütles, et Adani eeldatav aktsiate müük on esimene paljudest, kuna konglomeraat uutesse tööstusharudesse tungib.
Praegused plaanid ei ole ainult "aktsiaisu proovilepanek", vaid "silutavad teed ka institutsionaalsete investorite edasistele vahendite kaasamisele", ütles Teli. "Grupp tegutseb erinevates ettevõtetes, mis on rahanäljas ja pika tiinusperioodiga ning võivad varsti vajada rohkem raha kogumist."
– Ashutosh Joshi, Baiju Kaleshi, Dinesh Nairi, Manuel Baigorri ja Menaka Doshi abiga.
(Värskendused analüütiku tsitaadiga 10. lõigus.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html