(Bloomberg) -
Enim loetud Bloombergist
Ashmore Group Plc valis ebasobiva aja, et Venemaa vastu härja teha.
Arenevate turgude spetsialiseerunud varahaldur kogus oma kahes suurimas jaemüügifondis Venemaa varadele suuremaid riske enne Vladimir Putini sissetungi eelmisel kuul Ukrainasse. Mõlemad võlafondid on viimase kolme nädalaga langenud üle 10% ja nende varade kogusumma on aasta algusest alates langenud enam kui 1 miljardi dollari võrra.
Finantssektori rahahaldurid jäid sõja puhkemisest pimedaks, põhjustades mitmetes riskifondides suuri kahjusid ja miljardeid allahindlusi suuremates indeksifondides. Kuid kipitus on eriti terav ettevõtte jaoks, kes tutvustab oma areneva turu kogemusi ja üritas taastuda 2021. aasta lõpust, kus tootlus langes ja väljavool suurenes.
Invasioonile eelnevatel päevadel olid Ashmore'i juhid kliente avalikes kommentaarides ja märkustes rahustanud, et sissetung oli välditav ja Venemaa varadel on endiselt positiivne mõju. Juba praegu on ettevõtte strateegiat paika pandav tippjuht seisukohal, et Venemaal on tema mõtteviisiga kursis oleva inimese sõnul endiselt hooba, et sanktsioonid kiiresti tühistada.
87 miljardi dollari suuruse hallatava varaga eelmise aasta lõpus on Ashmore üks suurimaid arenevatele turgudele keskendunud fondihaldureid. Rohkem kui kolmveerand nendest varadest on eraldatud kontodel, mis ei paku regulaarseid värskendusi. Kuid ettevõtte avalike fondide tootlus näitab Venemaa panuste tabamust ja laiemat tagasitõmbumist riskantsematelt turgudelt.
Ashmore'i 10 suurimat riiklikku fondi langesid kõik viimase 12 kuu jooksul, 10% languselt koguni 50%ni. Bloombergi jälgitud 50 suurima arenevate turgude võlafondi hulgas oli Ashmore Total Return fondi tänavune 12.9% langus 49. kohal.
Londonis asuva ettevõtte pressiesindaja ei soovinud öelda, kui suur osa ettevõtte hallatavatest koguvaradest on endiselt Venemaale avatud või kui suur on oodatav kahju, kui Venemaa peaks oma välisvõlakirju maksmata jätma.
Ashmore on viimastel aastatel viinud turgutavad turud uutesse kõrgustesse, kusjuures hallatavate varade maht on 60. aastal lõppenud nelja aasta jooksul kasvanud peaaegu 2019%. Kuid 2021. aasta teisel poolel ületas ettevõtte varade protsent üheaastase perioodi võrdlusnäitajaid. langes puutumata 96%-lt 39%-le, osaliselt seetõttu, et ettevõte jäi Hiina kinnisvarale panustama, kuna see sektor kukkus.
Venemaa kaotused ei piirdu Ashmore'iga. Maailma suurima varahalduri BlackRock Inc.-i fondide Venemaa varade väärtus langes 17 miljardi dollari võrra. Amundi SA ja Schroders Plc on nimetanud Venemaad investeerimiskõlbmatuks ja öelnud, et neil on väärtpaberid, mida on võimatu müüa.
Sellegipoolest läks Ashmore'i Total Return fondi veebruarisse panustega Vene rublale ja Ukraina väärtpaberitele, mis ületasid selle jaanuari avalduse kohaselt oluliselt selle võrdlusindeksit. Kohaliku valuuta võlakirjafond kaalus samuti rubla oma võrdlusindeksi suhtes ja Venemaa varad moodustasid 8.1% fondist.
Venemaa oli veebruari lõpu seisuga mõlemas fondis langenud riigi kõrgeimast positsioonist välja. On ebaselge, kas selle põhjustas lihtsalt väärtuse langus või kas fondid laadisid ka varasid maha.
Mitmed väiksemad Ashmore'i fondid hoidsid jaanuari lõpus ka märkimisväärseid riske Venemaaga. Nende hulka kuuluvad 50 miljoni dollari suurune Investment Grade Local Currency fond, mille portfellist 9% oli rublades, ja Suvereign Investment Grade Debt fond, mille suuruselt teine osalus oli 2047. aasta juunis väljamakstav Venemaa Föderatsiooni võlakiri.
Ashmore'il, mis on endiselt suurim probleemsete kinnisvaraarendaja China Evergrande'i ja selle tütarettevõtete emiteeritud dollarites võlakirjade omanik, on ka Ukraina võlgade ülekaal paljudes fondides.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/ashmore-built-outsized-exposure-russia-093000684.html