Kuna USA dollar komistab, on Jaapani jeen "linna kuumim lugu". Siin on põhjus.

Detsembrikuu neljapäevane lugemine USA inflatsiooni kohta, mis oli kooskõlas ootustega "on võimaldanud valuutaturgudel naasta põhisündmuse juurde – võimaliku põhjaliku muudatuse Jaapani keskpanga poliitikas ja võib-olla palju negatiivseid külgi" dollari ja jeeni valuutapaaris. , ütles Hollandi panga ING globaalne turgude juht Chris Turner reedeses teates.

"See on praegu linna kuumim lugu," ütles ta.

Lisaks on optsioonidega kauplejad valmis järgmisel nädalal toimuvale Jaapani keskpanga poliitikakohtumisele järgneva jeeni suure liikumise potentsiaaliks, ütles Turner.

USA dollar langes reedel 1.2%, 127.67 Jaapani jeeni tasemel
USDJPY,
-1.11%.
Dollar on taandunud umbes 16% pärast seda, kui oktoobris esimest korda pärast 150. aastat ületas see 1990 jeeni.

Dollar, mis tõusis 2022. aastal, kui Föderaalreserv juhtis inflatsiooni ohjeldamiseks agressiivsete intressimäärade tõstmise seeriat, on alates sügisest taandumas. ICE USA dollari indeks
DXY,
-0.06%,
Kuuest suuremast rivaalist koosneva valuuta korvi mõõdupuu on 10.8% vähem kui 20 aasta tipptasemel oktoobris. Veelgi enam, indeks on saavutanud poole sellest, mis ta saavutas pärast 6. jaanuaril 2021 saavutatud põhja saavutamist, märkis Bannockburn Global Forexi turu peastrateeg Marc Chandler reedeses märkuses.

Vaata: USA dollar kannatab esimest korda pärast 2020. aastat "surmakrossi" pärast rallit

"Jaapani jeen on juhtinud liikumist dollari suhtes, tõustes sel nädalal 2.8% kõrgendatud spekulatsioonide taustal, et Jaapani keskpank võib järgmisel nädalal toimuval kohtumisel oma kergest rahapoliitikast veel ühe sammu eemalduda," kirjutas ta.

Jaapani keskpank raputas detsembris ülemaailmseid finantsturge kui see lõdvendas tõhusalt 10-aastaste riigivõlakirjade tootluse pikaajalist ülempiiri, mis on osa poliitikast, mida tuntakse tulukõvera kontrollina. Üllatuslikku sammu peeti potentsiaalseks suunaks viimase suurema globaalse keskpanga laiemale karmistamisele, et säilitada ülilõdv rahapoliitika, kuigi BOJ ametist lahkuv kuberner Haruhiko Kuroda eitas, et see oli karmima poliitika eelkäija.

Ülemaailmsed investorid olid jahmunud Jaapani keskpanga võimalusest loobuda oma rollist viimase järelejäänud madala intressimääraga ankruna maailma suuremate keskpankade seas.

Sellest ajast alates on BOJ olnud silmitsi tugevama survega poliitika karmistamiseks. Detsembris tehtud otsus lubab Jaapani valitsuse 10-aastase võlakirja tootlust
TMBMKJP-10Y,
0.511%
0.5% kaubelda võrreldes varasema 0.25% ülemmääraga on julgustanud kauplejaid keskpanka testima.

Tootlus kerkis reedel Aasias korraks 0.545%ni. Tõusu peatamiseks BOJ ostis 1.8 triljoni jeeni väärtuses JGB-sid tähtajaga 1–25 aastat pärast seda, kui ta ostis neljapäeval 4.6 triljoni ¥ eest JGB-sid, mis on kõigi aegade suurim BOJ-i võlakirjade igapäevane ost, teatas The Wall Street Journal.

Kuigi Jaapani keskpanga poliitika muutmise väljavaade on jeeni kasvu peamine tõukejõud, tuleb arvestada ka teiste tõusvate teguritega, ütles Standard Banki G-10 strateegia juht Steven Barrow reedeses teates.

"Hiina majanduse taastumine peaks toetama meeleolu Aasias ja andma jeenile täiendavat tuge," kirjutas ta.

Sõja käik Ukrainas on samuti tõukejõuks, ütles Barrow. Konflikti edasise eskaleerumise puudumine toetaks jeeni pärast seda, kui Jaapan sai eelmisel aastal kaubandustingimustes suure löögi, kuna energiahinnad tõusid pärast Venemaa sissetungi Ukrainasse. Kaubandustingimused on riigi ekspordihindade ja impordihindade suhe.

"Kaubandustingimuste ebasoodsad šokid põhjustavad meie arvates tavaliselt valuuta nõrkust ja me nägime seda mitte ainult jeeni, vaid ka teiste kopsakate energiaimportijate puhul, nagu Ühendkuningriik ja eurotsoon," ütles Barrow. "Kui hiljutine energiahindade langus jääb külge ja need kaubandustingimused muutuvad vastupidiseks, peaks jeen tõusma."

Jeeni tugevus on tõenäoliselt suurim dollari suhtes, mitte valuutade suhtes, mis võivad oma kaubandustingimuste tõusu näha, nagu euro
EURJPY,
-1.29%
ja Briti nael
GBPJPY,
-0.93%,
ütles strateeg, märkides, et Standard Banki 2023. aasta jeeni eesmärk on 120 jeeni.

Strateegid hoiatasid, et BOJ-l ei pruugi olla jaanuari koosolekul palju pakkuda.

"Järgmisel nädalal äratab BOJi koosolek 18. jaanuaril tähelepanu, kuigi on üsna tõenäoline, et selle tulemuseks on tegevusetus," ütles Société Générale globaalne makrostrateeg Kit Juckes reedeses teates. "Tootluskõvera kontrolli muudatuste ülevaatamise üksikasjad võidakse avaldada või mitte."

Sellegipoolest jääb dollar/jeen valuutaoptsioonide turul silmapaistvaks huviks, ütles ING Turner.

"Ühenädalane eeldatav volatiilsus püsib väga kõrgel 20% juures ja järgmisel kolmapäeval toimuva Jaapani keskpanga koosoleku volatiilsus on koguni 40% või ligi 1.7% USD/JPY või dollari/jeeni vahetuskurss.

Ta ütles, et neljapäevane 2% langus dollari/jeeni võrra näitas, et valuutaoptsioonide turg võib endiselt alahinnata volatiilsust.

„See tohutu huvi USD/JPY vastu on mõistetav. BOJ võib olla viimaste aastakümnete suurima poliitikamuutuse lävel. Isegi lühikese tähtajaga JPY intressimäära vahetustehingud on hakanud liikuma ja on kõrgeimal tasemel (ligi 30 baaspunkti) alates 2008. aastast!,” ütles Turner.

Ta ütles, et kauplejad ei taha tõenäoliselt takistada dollari/jeeni langust, jättes 126.50 jeeni selgeks lähiaja sihtmärgiks dollari/jeeni suhtes.