Suurimana Ameerika Ühendriikides avalikult kaubeldav krüptobörs on Coinbase'ist saanud omapärane nimi. Kuid kuna krüptoturgudel läheb karmiks, näib ettevõte kottivat, jättes selle konkurentsile haavatavaks.
Coinbase'i aktsia hind on langenud peaaegu 80% võrreldes sellega, kus see aasta algas ja hiljuti tõusis ajakirjandusele viiendiku oma töötajatest koondamise pärast. Ettevõte teenis 430. aasta esimeses kvartalis 2022 miljonit dollarit kahjumit, jäädes alla Wall Streeti analüütikute ootustele. Selle kauplemismahud ja igakuiste tehingutega kasutajate arv langesid eelmise aasta neljanda kvartaliga võrreldes – see on halb uudis ettevõttele, mis sõltub suuresti oma tulude tehingutasudest.
Vahetus sai oma suuskadest kiiremini üle, kui isegi Coinbase ise arvatavasti ette kujutas, mida tõestab tema otsus tööpakkumised tagasi võtta eelmisel kuul kandidaatidelt, kes olid nad juba vastu võtnud. Selle konkurendid on aga oodanud oma hetke USA turul sulgemiseks. Nüüd, tunnetades Coinbase'i nõrkuse hetke, loodavad kaks maailma suurimat krüptobörsi mahu järgi (Coinbase on maailmas kolmandal kohal) – Binance ja FTX – osariigis oma võimalusest kinni haarata.
Kõigil kolmel krüptohiiglasel on erinev väljakujunenud kliendibaas ja nad üritavad üksteise turuosa varastada. Jaeinvestorid moodustavad umbes 95% Coinbase'i tehingutulust, ehkki asutused moodustavad suurema osa tema kauplemismahust, selgub viimase kvartaliaruandest.
FTX on tuntud oma tuletisinstrumentide pakkumise kaudu keerukamate kauplejate teenindamise poolest, mis moodustab suurema osa selle mahust — loomulik sobivus börsile, arvestades selle asutaja ja tegevjuhi Sam Bankman-Friedi tausta, kes töötab suures riskifondis. Coinbase sisenes tuletisinstrumentide ärisse esimest korda eelmisel kuul, samal ajal kui FTX käivitas institutsionaalse kauplemisplatvormi selle aasta märtsis.
SBF, nagu teda krüptomaailmas teatakse, on teinud kõik endast oleneva, et suurendada oma atraktiivsust keskmise jaeinvestori jaoks. sealhulgas nulltasuta USA aktsiatega kauplemise juurutamine mais, et püüda muuta FTX oma klientide vajaduste rahuldamiseks ühtseks teeninduspunktiks. Lõppude lõpuks, kui Coinbase tõusis oma praegusele edutasemele suuresti tänu USA jaeinvestoritele, annab selle langus ülemaailmsetele börsidele väärtusliku võimaluse oma kasutajaid salaküttida ja oma tulusid suurendada.
Seega on loogiline, et Binance'i eesmärk on meelitada rohkem jaeinvestoriid, kuid suurim ülemaailmne börs on USA turu võidujooksus endiselt pisut tume hobune, sest see võitleb klientide pärast FTX-i vastu. Selle Binance.US-i divisjoni hetkekauplemismahud olid 300. juuli seisuga alla 12 miljoni dollari. Võrreldes globaalse äritegevusega, mille maht oli samal perioodil 10 miljardit dollarit, on see umbes seitse korda suurem kui FTX-i ja FTX-i maht. Mündi alus.
Tänapäeval pärineb 70% ülemaailmse börsi Ameerika haru Binance.US kauplemismahust institutsionaalsetelt klientidelt, ütles selle tegevjuht Brian Shroder intervjuus TechCrunchile. Siiski toovad jaeinvestorid üldiselt rohkem tulu, osaliselt tänu järskudele allahindlustele, mida Binance.US oma suurima mahuga klientidele pakub, lisas ta.
Binance kasutab USA jaeinvestorite meelitamisel FTX-st märkimisväärselt erinevat lähenemist, keskendudes oma põhipädevusele krüpto valdkonnas.
"Mõned börsid tahavad naasta aktsiatega kauplemise juurde ja sihtida seda turgu. See pole jällegi vale ega õige lähenemine. Oleme puhas web3 ettevõte. Me ei lähe tagasi; me liigume edasi. Tahame luua rohkem web3 tööriistu, ”Binance'i asutaja Changpeng Zhao ütles Decrypt sel nädalal antud intervjuus.
Börs võtab USA-s turustamisel ka vähem toretsevat võtet Kui teised konkurendid, sealhulgas Coinbase, FTX ja Crypto.com kulutasid krüptojooksu ajal Super Bowli reklaamidele miljoneid dollareid, jäi Binance.US suhteliselt vaikseks.
Shroderi ametiajal näib Binance.US muutvat oma mainet, mida kunagi rikkusid kiire juhtkonna käive ja käimasolevad regulatiivsed võitlused, ning tõmbab edasi võitlust USA jaeinvestori võitmise nimel. Kliendi vaatenurgast on selle strateegia vaieldamatult ahvatlev – pakkudes madalamaid tasusid konkurentidele alla.
Coinbase'i tasud on teatud hetketehingute puhul kurikuulsalt kõrged, kuni 3.99%, võrreldes FTX.US-ga, mis küsib kuni 0.20%. Vahepeal kinnitas Binance.US oma pühendumust hoida oma klientide kulud madalad eelmisel kuul, kui ta käivitas kõikidele kasutajatele tasuta bitcoinide spot-kauplemise, öeldes, et see on esimene USA krüptobörs, mis on seda teinud, kuigi väärib märkimist, et börsid teenige siiski tehingute vahega raha isegi siis, kui nad ei võta ettemaksu. Samuti tõi ta eelmisel kuul turule panustamistoote, mis tema väitel pakub konkurentidega võrreldes kõrgeimaid APY-määrasid, ning teatas, et kavatseb tulevikus lisada tasuvaba kauplemise rohkemate valuutade jaoks.
"Kulude poolel on vaieldamatu, et oleme selles valdkonnas madalaima hinnaga pakkuja, " ütles Shroder.
Küsimusele, kuidas Binance.US suudab pakkuda oma panustatud tootelt turust kõrgemat tulu, vastas Shroder: "Ma arvan, et kui vaadata teisi ettevõtteid, kellel on palju madalamad APY-d, siis nad lihtsalt võtavad seda ise. ja anname selle edasi kliendile.
Loomulikult eelistavad investorid madalamaid tasusid ja suuremat tootlust, mis annab sügavale taskukohasele Binance'ile potentsiaalse eelise Coinbase'i ees, kuna see võib lubada USA-s kasumi ohverdamist kasutajate meelitamiseks seni, kuni see teenib neid mujal. Sama kehtib ka FTX kohta, mis suudab pakkuda tasuta aktsiatega kauplemist ainult seetõttu, et see teenib raha oma äritegevuse muudes osades.
Kliendid on Binance.US-i suhtes üles näidanud entusiasmi, kuigi investorid on mõnikord tundunud kõhklevamad. Ikka tänavu aprillis firma suutis koguda oma esimese välisrahastuse investoritelt 200 miljoni dollari suuruses voorus, hinnates selle väärtuseks 4.5 miljardit dollarit. Rahakogumine tähistas olulist esimest sammu teel IPO poole – verstapostiks Shroderi ütles TechCrunch ta näeb juhtuvat järgmise kahe-kolme aasta jooksul.
Relvastatud uue sularahaga ja Shroderi sõnul on peagi tulemas vooru laiendus, tundub, et ettevõttel on hea positsioon ebastabiilse turuga toimetulekuks. See võtab aktiivselt tööle 80+ uut rolli, et täiendada oma praegust ~400-st töötajabaasi, TechCrunch teatas eelmisel kuul.
„See, mida ma Uberis kogesin, elan uuesti läbi”
Vaatamata Binance'i hiljutistele jõupingutustele USA turul, muudab selle räpane ajalugu kohalike reguleerivate asutustega hõlpsaks alahinnata. Ettevõte on praegu uurimise all USA toorme- ja futuurikaubanduskomisjoni väidete eest, et ta osales turuga manipuleerimises. USA justiitsministeerium ja IRS uurivad väidetavalt ka seda, kas börs tegeles rahapesu ja maksudest kõrvalehoidmisega.
Konteksti jaoks käivitati Binance.US 2019. aastal eraldiseisva üksusena, mis litsentsib oma kaubamärgi ja põhitehnoloogia Binance'ilt endalt. Väidetavalt eraldas Zhao osakonnast, et pöörduda USA reguleerivate asutuste poole, kes keeldusid ülemaailmset börsi valgustamast.
Zhaol on täna suuraktsionärina endiselt oluline mõju USA börsi üle, kuigi ta ütles sel nädalal Decryptile, et Binance ei ole enam tema juhitav ülalt alla. New York Times teatas mullu augustis, et Zhao omas 90% Binance.US-st aktsiad.
Timesi andmetel muutus Zhao osalus välisinvestorite jaoks tõrgeteta, kui endine Binance.US tegevjuht Brian Brooks üritas ettevõttele kaasata riskikapitali, mis on samm võimaliku IPO poole. Brooks lahkus ettevõttest vaid kolm kuud pärast juhtiva ametikoha ülevõtmist, võib-olla osaliselt seetõttu, et tehing kukkus läbi.
Brooks pole ainus Binance.US-i tippjuht, kes ootamatult lahkus. Ettevõtte asutajajuht Catherine Coley lahkus mullu mais ettevõttest nii vaikselt, et tema asukoha kohta hakkasid keerlema arvukad kinnitamata kuulujutud. Eelmise aasta oktoobris, kui Shroder võttis ettevõtte Coley järel järgmise alalise tegevjuhina üle, lahkus ettevõtte Binance.US asutaja finantsjuht Joshua Sroge. Eelmisel nädalal, pärast üheksa kuud kestnud otsimist, täitis ettevõte lõpuks Sroge rolli, nimetades ametisse endise Acornsi tegevjuhi Jasmine Lee uue alalise finantsjuhina.
Lisaks oma hädadele USA-s, Binance on ka seisnud silmitsi range regulatiivse kontrolliga Jaapanis, ELis, Saksamaal, Tais ja teistes piirkondades. Shroder, kes varem juhtis Uberi Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna strateegiat, võrdles vahetust vastuolulise sõidujagamise käivitamisega.
"See, mida ma Uberis kogesin, elan uuesti läbi," ütles Shroder. "Kui ma Uberis olin, olime me paha poiss nr 1, tead? Meie olime suured pahad, kes valisid taksotööstuse ja tegime taksotöötajatele haiget ja muud taolist.
"See, mis oli tõsi Uberi kohta, kehtib ka Binance'i kohta ülemaailmselt ja seejärel Binance'i kohta USA-s, mis tähendab, et põhimõtteliselt oli ettevõtja, kellel oli uuenduslik lähenemine tehnoloogia laiendamisele, mida regulaatorid pole kunagi mõelnud," jätkas ta. "Selle toetamiseks pidid regulaatorid tehnoloogiale järele jõudma ja ma arvan, et see on täpselt see, mida me praegu krüptoruumis kogeme."
Shroder on kindlalt otsustanud hoida Binance.US-d oma pikaajalise eesmärgini jõuda börsile, mis on tema arvates saavutatav järgmise kahe kuni kolme aasta jooksul. Ta ütles, et Binance.US on piisavalt tugev, et jätkata kasvu ka rasketes turutingimustes, viidates ettevõtte plaanile palgata mõned töötajad, kes Coinbase'i ja konkureeriva krüptobörsi Gemini poolt lahti lasti, kui tõendit selle kohta, et tema ettevõttel on eesseisvate väljakutsete jaoks parem positsioon.
"Coinbase'il ja Geminil on mitu toodet ja teenuseid ning neil on need olemas; nad on seal mõnda aega väljas olnud. Meil on ajalooliselt olnud ainult spot [kauplemine] kuni selle [kvartali] lõpuni. Nii et kui lisame rohkem tooteid ja teenuseid, mille elluviimiseks on meil väga agressiivne tegevuskava, vajame rohkem tooteid ja tehnilisi talente; nende uute äriüksuste tegelikuks juhtimiseks vajame rohkem operatiivtöötajaid. Kapitali lisamisega, mille me just oma esimesest seemnevoorust saime, võtame kogu rahastuse ja suuname selle tagasi kasvule, ”ütles Shroder.
Ainult aeg näitab, kas Shroderi ambitsioonikas plaan õnnestub, kuid ta on otsustanud Binance.US-d ümbritseva narratiivi avalikkuse silmis ümber kujundada. Üks suurimaid väärarusaamu, mida avalikkus Binance.US-i kohta on, on tema sõnul seotud selle "sooviga olla täielikult nõuetele vastav ja reguleeritud üksus", mis on Shroderi sõnul olnud ettevõtte kesksel kohal alates selle asutamisest.
„Vakumis, kus räägite oma lugu, räägivad teie lugu teie konkurendid või teie lugu räägitakse teie klikkide määra põhjal. Ja niivõrd, kuivõrd negatiivsed pealkirjad suurendavad seisukohti rohkem kui positiivsed, arvan, et see loob turul lihtsalt väärarusaama, mis ei põhine reaalsusel,“ ütles Shroder.
Märge: Seda artiklit on pärast avaldamist värskendatud, et selgitada FTX ja Coinbase'i kauplemismahtude üksikasju kliendi tüübi järgi.
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/coinbase-falters-binance-us-waiting-211104330.html