AMD eksleb miiniväljale

Intel Corp
INTC,
-0.67%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 1.05%,
KLA Corp.
KLAC,
+ 1.34%,
ja Western Digital Corp.
WDC,
-7.32%
Texas Instruments Inc. teatasid kõik prognoosidest, mis jäid mingil moel alla Wall Streeti ootustele.
TXN,
+ 2.09%
olles ainus ettevõte, kes prognoosis oodatust paremat väljavaadet. Coweni analüütik Matthew Ramsay loodab, et AMD liitub TI-ga nii kindlate tulemuste kui ka järjekordsete agressiivsete prognoosidega.

"Isegi pärast seda, kui oleme 2021. aasta jooksul juhtnööre mitu korda tõstnud 37%-lt 50%-lt 60%-le praeguseks 65%-le, usume, et AMD-l on võime pakkuda positiivset mõju, mis oleks parema pakkumise korral olnud suurem," ütles Ramsay, kellel on parem reiting. ja AMD 150-dollarine sihthind, kirjutas.

Loe: Kiibisektori flirt karuturu territooriumiga, kui pooljuhtide tulud algavad

"Ootame, et juhtkond seab 2022. aastaks välja agressiivse, kuid saavutatava väljavaate, mis näitab jätkuvat arvutite ja serverite osakaalu suurenemist (sealhulgas ettevõtete osakaalu mõlemas osas), jättes siiski ruumi numbrite suurendamiseks aasta jooksul, kuna pakkumine paraneb veelgi," kirjutas Coweni analüütik.

AMD eelmine kvartal oli nii tugev, et analüütikutel oli kolm kuud tagasi raskusi tulemuste nippimisega. Üks verstapost, mida jälgida, on see, kas AMD kasumimarginaalid saavutavad või ületavad 50% künnist, mis on muutunud veelgi olulisemaks, kuna Inteli juhid püüavad hoida oma marginaale "mugavalt üle 50%" või 52% kuni 53% aasta jooksul. . AMD teatas, et kolmandas kvartalis oli marginaal 48%, võrreldes 44%ga aasta tagasi, kuid see ei muutunud teise kvartali 48% pealt.

Uudised suure tehingu sulgemise kohta oleksid samuti teretulnud investoritele. Koos Nvidia Corp.-ga
NVDA,
+ 4.08%
Arm Ltd. omandamise tehing väidetavalt laguneb, mistõttu on AMD Hiina reguleerivate asutuste poolt 35 miljardi dollari suuruse tehingu jaoks Xilinx Inc. omandamine tingimuslik.
XLNX,
+ 2.61%
veelgi olulisem. AMD avalikustas eelmise aasta lõpus, et eeldab, et tehing lõpeb selles kvartalis.

Aasta alguses CESil teatas AMD paljudest uutest toodetest, sealhulgas 200 dollari suurusest graafikakaardist.

Mida oodata

Kasum: Vastavalt 75 analüütikut hõlmanud FactSeti küsitlusele prognoositakse AMD korrigeeritud tuluks keskmiselt 52 senti aktsia kohta, võrreldes 32 sendiga aktsia kohta, mis teatati aasta tagasi. Tarkvaraplatvorm Estimize, mis kogub hinnanguid riskifondide juhtidelt, maakleritelt, ostupoolsetelt analüütikutelt ja teistelt, nõuab 80 senti aktsiakasumit.

Tulud: FactSeti andmetel peaks AMD teenima keskmiselt 4.47 miljardit dollarit tulu, võrreldes 3.24 miljardi dollariga, mis teatati aastataguses kvartalis. AMD prognoosis 4.4–4.6 miljardit dollarit. Estimize loodab tuluks 4.61 miljardit dollarit.

Varude liikumine: Kuigi AMD kasum ja müük on viimase kuue kvartaliaruande jooksul ületanud Wall Streeti hinnanguid, tõusid aktsiad järgmisel päeval selle aja jooksul vaid kaks korda – umbes kuus kuud tagasi ja kui aktsia tõusis kuus kvartalit tagasi peaaegu 13%.

AMD aktsiad on kindlalt karuturu territooriumil, langedes 35% alla oma 161.91. novembril saavutatud 29 dollari kõrgeimale tasemele, kuid on viimase 20 kuu jooksul siiski tõusnud 12%. Võrdluseks, SOX indeks on selle ajaga tõusnud ligi 13%, S&P 500 indeks
SPX
+ 2.43%
on tõusnud 17% ja tehnoloogiarohke Nasdaq Composite indeks
COMP,
+ 3.13%
on vähendatud 3.3% kasvuni.

Neljanda kvartali jooksul langesid AMD aktsiad 27%, kui SOX-indeks tõusis 21%, S&P 500 indeks tõusis peaaegu 11% ja Nasdaq tõusis 8%.

Mida analüütikud räägivad

Bernsteini analüütik Stacy Rasgon, kellel on turutulemuste reiting ja 130-dollarine hinnasiht, ütles, et AMD täitmine on endiselt tugev.

„Aktsiapositsioon paraneb jätkuvalt, eriti sülearvutis ja serveris,“ ütles Rasgon. "Ettevõtte kogu aasta juhised näitavad, et neljanda kvartali brutomarginaalid ulatuvad 4% piiridesse ja tänavahinnangud tunduvad edaspidi üsna ebaagressiivsed (ja pikaajalistest eesmärkidest madalamal tasemel."

"Ja ettevõte hakkab nüüd tagastama üsna olulisi rahasummasid," jätkas Rasgon. "Kuigi personaalarvutid teevad seda, mida nad tahavad, usume, et AMD kasutab Inteli üleminekul hästi ära ja tundub olevat paremas positsioonis kui nende suurem kolleeg (ja vähemalt meie negatiivset Inteli kõnet tuleks seda rohkem toita, mida paremini AMD teeb)."

Loe: Laastud võivad 2022. aastaks nappuse tõttu välja müüdud olla, kuid investorid on mures peo lõpu pärast

See arvutiprobleem oli põhjus, miks Piper Sandleri analüütik Harsh Kumar langetas kuu alguses AMD reitingu neutraalseks. Jahutus saabub pärast kahte suurt arvutimüügiaastat, mis saavutasid COVID-i tõttu tarnetaseme, mida pole kümne aasta jooksul nähtud.

Susquehanna finantsanalüütik Christopher Rolland, kellel on AMD-le positiivne reiting, ütles, et kiibitootja "serveri teekaart liigub edasi."

"AMD plaanib 3H1 välja anda 22-D VCache "Milan-X", millele järgneb aasta lõpuks Zen 4 Genoa," ütles Rolland. "Kuigi Genoas võib esineda sarnaseid DDR5 valideerimisprobleeme nagu Inteli {Sapphire Rapidsil], pole me kohanud kuulujutte AMD serverite viivitusest."

Jefferiesi analüütik Mark Lipacis, kellel on ostureiting ja 145-dollarine hinnasiht, märgib, kui palju AMD suurendab oma osa CPU-turul, samal ajal kui Inteli hind langeb.

"Inteli aktsia langes 150 baaspunkti võrra 78.9%-le 80.4%-lt 21. oktoobril, kuna AMD aktsia tõusis 240 baaspunkti võrra 14.5%-lt 12.1%-le," ütles Lipacis.

Üldiselt 22 AMD-d hõlmavast 40-st analüütikust, keda FactSet'i intressimäär jälgib, on samaväärne ostuga, 17 nimetab seda kinnipidamiseks ja ainult üks aktsiat müümiseks. Keskmine hinnasiht oli reede pärastlõuna seisuga 145.91 dollarit, mis tähendab 38.6% kõrgemat kursi.