(Bloomberg) – AMC Entertainment Holdings Inc. raha kogumise strateegia on asetanud selle arbitraažikauplejate sihikusse, kes näevad kuldset võimalust aktsiastruktuuri muutusest kasu saada.
Enim loetud Bloombergist
Pandeemia ajal jaekauplejate lemmikuks saanud kinooperaator peaks järgmisel kuul saama investorite nõusoleku eelisaktsiate (ticker APE) teisendamiseks AMC lihtaktsiateks. Üks-ühe vahetus on osa laiemast strateegiast raha kogumiseks ja tulede põlemisel.
Nüüd on lõhe kahe vara vahel märkimisväärne - ja potentsiaalselt tulus arbitraažikauplejatele.
APE osakud sulgesid neljapäeval 2.83 dollaril, samal ajal kui AMC aktsiad lõpetasid päeva 6.08 dollaril. See tähendab, et hinnavahe on 3.25 dollarit, mis on Wall Streetil ennekuulmatu. AMC tõusis reedel New Yorgis kell 5 2%.
"See on vaieldamatult kõige atraktiivsem arbitraažiolukord. Suure tõenäosusega tehingute puhul ei näe kuue nädala jooksul sada protsenti pluss brutotulu väga sageli,” ütles Accelerate Financial Technologiesi tegevjuht Julian Klymochko.
Matt Levine'i rahaasjad: AMC-l on mõned nutikad APE-d
Levituse tabamiseks on investorid, nagu Klymochko, kasutanud riskiarbitraaži maailmas ühist strateegiat: osta APE osakuid, püüdes samal ajal kaitsta häälte kokkuvarisemise korral langusriski ja lühikesi AMC aktsiaid. Kuid sellise strateegiaga kaasneb teatud risk.
Esiteks on AMC aktsiate laenamise kulud nende lühikeseks müümiseks hüppeliselt tõusnud, pakkudes väljakutset isegi tehingusse pääseda. S22 Partnersi andmetel müüakse praegu lühikeseks umbes 3% kauplemiseks saadaolevatest AMC aktsiatest, kusjuures aktsiate lühikeseks saamise tasud on sel aastal enam kui kolmekordsed.
“Kui saad stabiilselt laenu, on see kodujooks. Kuid see on probleem, ”ütles Cabot Henderson, kes keskendus JonesTradingis ühinemiste arbitraažile ja eriolukordadele.
Veelgi enam, meemiaktsiate muutlik iseloom – varad, mis kaubeldakse nende tegelikkusest eraldatud väärtushinnangute alusel – tekitab täiendavat keerukust riskiarbitraaži kogukonnale, kes tavaliselt eelistab lihtsaid panuseid.
Mõlemad väärtpaberid on meelitanud investoreid, kes ühinesid sotsiaalmeedia platvormide, nagu Reddit's WallStreetBets ja Stocktwits, kaudu eesmärgiga pigistada aktsiahindade spiraali korral kasumit teenivaid lühikeseks müüjaid.
"Tegelik küsimus arbide jaoks on selles, kuidas neid positsioone maandada, arvestades tohutut lühiajalist survet," ütles Henderson. AMC lihtaktsial on S3 andmete kohaselt kõrge pigistusskoor, mis järjestab riski, et vara võib lühikese pigistamise korral kinni jääda.
Üks strateegia, mida investorid kasutavad, on riskimaandamine, kasutades kerget suhtarvu, lühendades vähem kui ühte AMC-d ühe APE pikkuse kohta, samas kui teised kasutavad AMC-s optsioonistrateegiaid, et kaitsta potentsiaalsete piiramatute kahjude eest, kui investorid käivitavad lühikese pigistuse, lisas ta.
(Värskendab kauplemist)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html