Amazoni aktsiate jagunemine varastab saate Apple'ilt. Kas AMZN Primedest saab suurim ühe aktsia optsioonitehing?

Amazoni aktsiate jagamine 20-1 viidi läbi 6. juunil ja aktsia kaupleb selle tulemusena kõrgemal. Aga miks? Kas aktsiate jagamine pole mõttetu?

Vastus on keerulisem, kui arvate – eriti kui olete optsioonidega kaupleja.

Vaatame erinevaid viise, kuidas Amazoni jagunemine optsiooniturgu mõjutab.

Odavam investeeringut maandada

Kui Amazon (AMZN) - Hankige Amazon.com, Inc. aruanne Esmalt paljastas, et nad jagavad oma aktsiaid, juhtis Market Rebellioni kaasasutaja Pete Najarian tähelepanu mõnele Kasu mida see samm võib tuua kauplejatele ja investoritele, kes soovivad oma positsioone maandada.

„[Aktsia splitid] avavad tuletisinstrumentide turud. Midagi, mis oli 50-dollarine, millega keegi ilmselt kaubelda ei saanud, saab nüüd osta palju madalama hinnaga. Ja sellel teel saate maandada negatiivseid külgi või teha midagi positiivseks.

See tähendab, et pika Amazoni aktsiaga kauplejatel on palju lihtsam kasutada võimalusi oma positsiooni riski maandamiseks. Valikud pakuvad selleks mitmeid viise.

Enamasti saavad kauplejad kasutada kaetud kõnesid, et koguda optsioonipreemiaid aktsiatelt, mille aktsiatest nad omavad vähemalt 100 aktsiat. Reedel enne jagunemist oleks 100 aktsiat maksnud 244,700 12,235 dollarit. Nüüd võrrelge seda veerandmiljoni dollari suurust investeeringut jagatud korrigeeritud XNUMX XNUMX dollariga!

Tagatud kõned ei ole ainus riskimaandamisstrateegia, mis jagunemisest kasu toob. Nagu Pete ülaltoodud klipis ütles, on optsioonid ise palju taskukohasemad – see tähendab, et investoritel on palju lihtsam oma investeeringu kaitsmiseks kasutada pikki müügipakkumisi ja lühikesi hinnavahesid.

Pete Najarian kasutab oma investeeringute maandamiseks varjatud kõnesid. Avastage, kuidas koos Pete'i kaetud kõned ja õppida strateegiat, mida professionaalsed kauplejad oma pikaajalise aktsiaportfelli kaitsmiseks kasutavad.

Lihtsam muutuda agressiivseks

Ülaltoodud jaotises räägime sellest, kuidas Amazoni aktsiate jagunemine selle lihtsamaks muudab investoritele mängida kaitse valikutega. Kuid sellel mündil on ka teine külg - kauplejad kasutavad mängimiseks neid mõistliku hinnaga võimalusi rünnak. Ja esmaspäeval märkas Market Rebellioni Heat Seeker algoritm, et üks kaupleja tegi seda suurel viisil.

Allikas: Market Rebellioni ebatavaline optsioonitegevus

Jon Najarian rääkis sellest tohutust kõnekaubandusest CNBC tänases väljaandes Poolaja aruanne.

"Täna hommikul osteti 35,000 130 iganädalasest 3.5 dollari suurusest kõnest suures plokis. Nii et see on XNUMX miljonit aktsiaekvivalenti. Asi pole mitte ainult selles, et inimestel on aktsiale parem juurdepääs, vaid ka nendel võimalustel, mis on lihtsalt plahvatuslikult kasvamas. Sealsed mahud on üsna kõnekad selle kohta, kuhu see aktsia tulevikus läheb.

Need kõned oleks on olnud 2,600 dollari streikis ja oleks on maksnud 22.00–38.80 dollarit lepingu kohta. See mitme miljoni dollari suurune ost paneb aluse narratiivile, et Amazoni aktsiate jagunemine on "oluline ainult jaemüüjatele".

Amazon varastab saate Apple'ilt

Ei ole lihtsalt optsioonide hind, mida jagamine otseselt mõjutab. See on ka umbes likviidsus. Enne Amazoni jagunemist oli optsioonide mahu valitsev kuningas Apple (AAPL) - Hankige Apple Inc. aruanne. Kuid nüüd on Amazoni avatud huvi olnud korrutatakse 20-kordselt on e-kaubanduse hiiglane seatud väljakutse valitsevale tšempionile Apple'ile ühe aktsia suurima optsioonimahu tiitli nimel.

See on ilmne, kui vaadata esmaspäevast tohutut lahknevust optsioonide mahus – Amazonis kaubeldi 2.611 miljonit lepingut, mis jääb Apple'i 959 XNUMX allapoole.

Kerige valikuni Jätka

Suurenenud mahul on optsiooniturule mitmeid astmelisi mõjusid, näiteks tihedamad pakkumise/müügi vahed, mis pakuvad kauplejatele tellimuste paremat täitmist. Kuid veelgi olulisem on see, et kui optsioonide maht hakkab hüppeliselt kasvama, suureneb sellega sageli ka kaudne volatiilsus, mille tulemusel lisatakse lepingusse rohkem välisväärtust.

Lühidalt: suur maht on veel üks tegur, mis võib optsiooni hindu kõrgemale viia.

Kuidas aktsiate jagunemine mõjutab deltat ja gammat

Oleme käsitlenud seda, kuidas Amazoni jagunemine võib suurendada mahtu ja sellest tulenevalt kaudset volatiilsust – kuid on veel kaks optsioonimõõdikut, mida aktsiate jagunemisel on oluline mõju: delta ja gamma.

Optsioonikreeklased on mõõdikud, mis määravad, kui palju optsioon on väärt. Liiga umbrohtudesse laskumata defineerime kiiresti need kaks kreeklast.

DELTA: optsiooni preemia muutuse määr alusvara 1-dollarilise muutuse kohta. Kõnedel on positiivne delta, putedel on negatiivne delta.
GAMMA: optsiooni delta muutuse määr vastavalt alusvara hinna igale 1-dollarilisele liikumisele.

Teisisõnu öeldes on delta nagu kiirus optsiooni hinnamuutusest ja gamma on nagu kiirendus optsioonide hinnamuutusest.

Kuid kuidas aktsiate jagunemine neid näitajaid tegelikult mõjutab ja mida see optsiooniomanike jaoks tähendab? Kasutame selle väljaselgitamiseks näidet.

Delta

Kujutage ette, et teil on enne 2500:20 jagamist 1-dollarilise streiki juures üks $ AMZN ostuoptsioon, mille delta on 0.50.

Mis juhtub deltaga, kui hoiate läbi 20:1 jaotuse? Nüüd on teil kakskümmend 125-dollarist strike calli, kõik 0.50 deltaga. Ehkki üksikud deltad pole muutunud, on teie kogudelta tõusnud kakskümmend korda, vaid 0.50-lt 1,000-ni! See tähendab, et pärast jagamist on kõnealused optsioonid kakskümmend korda aktiivsemad aktsiahinna 1-dollarise muutuse suhtes.

Loomulikult on sellele vastukaal — aktsia hind langeb kakskümmend korda! Vaatamata sellele, et a dollar Muudatus tähendab kõnealuse variandi puhul palju enamat, see on ikka sama alates a protsent alusel.

Siiski võib see kogu delta oluline muutus optsiooniomanike jaoks tohutult mõjutada ja see on oluline mõõdik, millel silma peal hoida.

Gamma

Aktsia jagamise mõju optsioonide gammale on veelgi tugevam. Vaatame uuesti ülaltoodud näidet: meie ostuvalik $AMZN, et teada saada, miks.

Näites kujutage ette, et 2500-dollarilise ostuoptsiooni gamma on 0.002. See tähendab, et kui teil on 0.50 delta ja aktsia tõuseb 10 dollari võrra, saab teie optsioon kaks deltat, mis tõstab teie kogu delta 0.52-ni! Sama kehtib ka vastupidi. Kui aktsia langeb 1 dollari võrra, kaotasite kaks deltat ja teil on nüüd 0.48 delta optsioon!

Aga nüüd on teil 20:1 jaotus, et arvesse võtta: mis juhtub teie optsiooniga gamma?

Teil on 125 dollari väärtuses 0.04 ostuoptsiooni ja gamma korrutatakse kahekümnega, mis tähendab, et iga optsiooni gamma on nüüd 0.002. Nüüd on teil kakskümmend korda rohkem valikuvõimalusi ja kakskümmend korda rohkem gammat (0.8-st eeljaotusest 40-le jaotuse järel), mis viib üldise gamma suurenemiseni XNUMX korda!

Lühidalt tähendab see, et jaotamise käigus hoitavad optsioonid on lõppkokkuvõttes tundlikumad aktsiahinna muutuste suhtes gamma suurenduse mõjude tõttu.

Loosung

Amazoni aktsiate jagunemine pakub optsioonikauplejatele suuremaid võimalusi. Odavamad võimalused tähendavad kauplejatel rohkem võimalusi tõusta ja vähene kokkupuude Amazoniga. Investoritel on rohkem võimalusi positsioonide maandamiseks. Suurem likviidsus ja potentsiaalselt suurem eeldatav volatiilsus koos sellega.

Allikas: https://www.thestreet.com/investing/options/is-amzn-primed-to-become-the-largest-single-stock-option-trade?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo