Amazon, CVS ja Walmart mängivad Healthcare'i pikka mängu

Viimastel kuudel on kolm riigi suurimat jaemüüjat tekitanud Wall Streetil meeletusi mitmete kõrgetasemeliste tervishoiuteenuste tehingutega.

Amazon ostis augusti alguses 3.9 miljardi dollari eest esmatasandi arstiabiettevõtte One Medical. See oli kuu aega enne seda, kui CVS kulutas 8 miljardit dollarit, et omandada Signify Health ja selle 10,000 10 arstist koosnev võrgustik, kes teevad koduvisiite (nii virtuaalselt kui ka IRL-i). Päev hiljem sõlmis Walmart XNUMX-aastase lepingu maailma suurima tervisekindlustusandja UnitedHealth Groupiga.

Kuid need suured tehingud on tulnud tugeva skeptitsismiga. Kriitikud osutavad varasematele ebaõnnestumistele kui tõendile, et need ettevõtted ei suuda tervishoius saavutada seda, mida nad on jaemüügis nii edukalt teinud.

"Kas neli korda on Walmarti (tervise) võlu?" snarkis pealkirja Kiireloomulise hoolduse juhtimise ajakiri pärast Walmarti "kolme eelmist ebaõnnestumist tungida jaemüügikliiniku mudeliga märkimisväärsesse osasse isegi tema enda kauplustest". Teised selle valdkonna töötajad on Amazonile kõvasti löönud hiljutised jõupingutused meditsiinis, viidates asjaolule, et Haven (mittetulunduslik tervishoiuettevõte) ja Amazon Care (teletervise pakkumine) lõpetasid mõlemad kolme aasta jooksul.

Suur äri, suur pilt

Skepsist on mõistetav, kuid need negatiivsed analüüsid eiravad kõnealuste ettevõtete volitusi. Lõppude lõpuks ei saa teist suurimat apteegifirmat (CVS), suurimat veebimüüjat (Amazon), suurimat tervisekindlustusandjat (UHG) ega suurimat ettevõtet (Walmart) juhuslikult või õnne tõttu.

Olen veetnud suurema osa oma karjäärist äri- ja meditsiiniareenil, töötades mõlemal alal. Kuigi mul ei ole nende kolme jaemüüja kohta siseteavet, usun, et nad kõik on sarnasel strateegilisel teel, püüdes saavutada täielikku tervishoiu domineerimist.

Lühimäng: leidke puuduvad tükid

CVS-i 8 miljardi dollari suuruse Signify ostu vaatamiseks on kaks võimalust. Üks on eeldada, et CVS tegi just liiga kalli panusekodukõne tagasi” (per The New York Times). Teine võimalus on näha Signifyd pikaajalise strateegia ühe osana.

CVS-i jaoks ei ole Signify ost kodu tervisele panus. See on puuduv osa – investeering, et saada domineerivaks mängijaks kogu 4.1 triljoni dollari suuruses tervishoiutööstuses. Selles kontekstis on 8 miljardit dollarit väike hind.

Erinevalt enamikust uutest tervishoiuvaldkonnas osalejatest (peamiselt vahendajad, kes pakuvad punktilahendusi tööstuse olemasolevate probleemide jaoks), ei sisene ettevõttehiiglased nagu CVS, Amazon ja Walmart tervishoiuturule lühiajalise kasumi eesmärgil. Nad tahavad seda kõike.

Et domineerida kogu tervishoius, ei saa nad sõltuda (või olla nende pantvangis) ühelegi vanemale mängijale. Selle asemel tahavad nad oma apteeke, ravikindlustusplaane, kliinikuid ja arste. Niisiis, kuidas neil seni läheb?

Apteek: kontrollige. Juba praegu väidab CVS 10,000 5,100 apteegi asukohta. Walmartil on 2018 oma. Vahepeal on Amazon ühendanud oma 50. aasta PillPacki omandamise oma apteegipakkumiseks kõigis XNUMX osariigis.

Mis puutub kindlustusse, siis Walmartil on nüüd partnerlus UnitedHealthiga. CVS omandas Aetna 2017. aastal. Nende kindlustusandjate arstide võrgustikke kasutades saavad kaks jaemüüjat nüüd pakkuda arstiabi ja meelitada ligi uusi patsiente.

Amazon on aga alles mängu sisenemas. Seetõttu on 800,000 188 abonendi ja 25 kliinikuga XNUMX suurlinnapiirkonnas One Medicali omandamine oluline samm. Siin on kolm põhjust, miks see samm on lühi- ja pikaajaliselt mõistlik.

1. One Medical on laiendusrežiim. Ja kasv, nagu Amazon hästi teab, on kallis, kuid hädavajalik. Tervishoius hõlmab laienemine hoonete ostmist ja töötajate palkamist, seda kõike enne, kui organisatsioon tulu saab.
2. Amazon mõtleb ette. 60 miljardi dollari suuruse sularahareserviga ettevõttele nagu Amazon on One Medicali eelmise aasta 250 miljoni dollari suurune kahjum nagu ümardusviga, eriti arvestades jaemüüja pikaajalist visiooni. Tulevikku vaadates, kui Amazon suudab hõivata isegi 10% USA tervishoiuturust, lisab ettevõte aastas 400 miljardit dollarit tulu, mis peaaegu kahekordistaks oma aasta tipptaseme.
3. Liikmetes on jõud. One Medicali ainulaadsel liikmelisuse mudelil on potentsiaal meelitada ligi mitte ainult miljoneid uusi patsiente, vaid ka tuhandeid suurepäraseid arste; kellest paljud pole rahul meditsiini jooksulinditempoga. Praegu peavad enamik esmatasandi arstidest 2,500 220,000 dollari (keskmine sissetulek) teenimiseks hoolitsema 200 patsiendi eest. Kuid One Medicali 1,500 dollari suuruse aasta liikmemaksuga teenib arst, kes hoolitseb vaid 300,000 eest, XNUMX XNUMX dollarit (isegi enne ühe patsiendiga kohtumist). See tähendab, et One Medicali arstid saavad iga patsiendiga oluliselt rohkem aega veeta, mis on näidanud, et see parandab ravi.

Keskmine mäng: peatäht

Usun, et kui need ettevõtted on hooldus-, kindlustus- ja apteekide osad kokku pannud, liiguvad nad arstiabi tõhusamaks ja tõhusamaks muutmise poole. Miks? Sest sinna see raha läheb.

Nad mõistavad, et tervishoid liigub fiskaalkalju poole. USA ettevõtted ja valitsuse maksjad ei saa rahastada üha kõrgemaid kindlustuskulusid. Nii et selle asemel, et otsida viise niigi kõrgete hindade tõstmiseks, toodavad jaemüügihiiglased ebaefektiivsust kõrvaldades tervishoiule kasumit. Võimalusi selleks on palju. Teadlaste hinnangul on 25–30% USA tervishoiukuludest raisatud.

Kuid selle keskmise mängu strateegia mõistmiseks peate kõigepealt mõistma, kuidas tervishoiu eest tänapäeval makstakse.

Ameerika Ühendriikides levinuimat hüvitamismudelit nimetatakse "teenustasuks", mille kohaselt arstid saavad tasu iga testi ja ravi eest – isegi kui need teenused ei lisa väärtust. See mahu järgi maksmise lähenemisviis motiveerib arste ja haiglaid üle katsetama ja liigselt ravima ning selle tulemusena suurendavad kulusid. See seletab, miks tervishoiuteenuste inflatsioon on aastakümneid tõusnud peaaegu kaks korda kiiremini kui üldine inflatsioon.

Teenustasu alternatiiv on pearaha, ettemakstud lähenemine arstiabile.

Lihtsamalt öeldes tähendab pearaha maksmist kliinikutele (meditsiinirühmas või tervishoiusüsteemis) kindla iga-aastase ettemaksesumma, et tagada kogu nende patsientide vajalik hooldus. Pearahaga makstakse arstidele ettemaksu vastavalt nende patsientide vanusele ja teadaolevatele haigustele. Ja kuna arstid saavad kindla aastasumma, saavad nad meditsiiniliste probleemide lahendamisel rahaliselt kõige paremini hakkama enne need muutuvad raskeks.

Erinevalt teenustasust loob pearaha stiimuleid vältida meditsiinilisi vigu ja ennetada haigusi (südameinfarkt, insult, vähk), muutes samal ajal raviteenuse osutamise protsessi tõhusamaks ja tulemuslikumaks.

Praegu on nende jaemüügihiiglaste jaoks parim võimalus pearaha ära kasutada Medicare Advantage'i (MA) kaudu. See programm – erasektori alternatiiv traditsioonilisele Medicare’ile – on täielikult peatatud ja kasvab kiiresti (tempos, et saada kümnendi lõpuks föderaalseid kulutusi 665 miljardi dollari ulatuses).

2023. aastal võtavad suurimad erakindlustusandjad kasutusele MA-plaanid üle 200 uue maakonna. Kuid nad pole ainsad, kes näevad võimalust. Kõik kolm suurt jaemüüjat on omandanud, mis annab neile edasipääsu Medicare Advantage'ile.

Amazon siseneb One Medicali tütarettevõtte Iora Health kaudu, mis on 65-aastastele ja vanematele patsientidele loodud esmatasandi tervishoiuorganisatsioon. CVS-i jaoks on see Caravan Health, Signify tütarettevõte, mis on juba Medicare Advantage'i suur tegija. Samal ajal toob UHG Walmarti 10 miljonit MA abonenti ja 53,000 XNUMX otseselt töötavat arsti.

Need suurettevõtted tunnistavad, et Medicare Advantage'i isegi 15% tõhusamaks ja tulemuslikumaks muutmine tooks kaasa 100 miljardit dollarit. Ja nad teavad, et kuna iga päev saab 10,000-aastaseks 65 XNUMX beebibuumi, on MA jätkuvalt kiiresti arenev turg.

Pikk mäng: domineerige turul

Pikemas perspektiivis teavad need ettevõtete hiiglased, et võitja on see, milline ettevõte saavutab suurima mastaabisäästu. See on tee turgu valitseva seisundi saavutamiseks igas suure kasumiga tööstusharus: rohkem kliente, rohkem tulu, rohkem ressursse, madalamad kulud, rohkem kasumit, madalamad kulud, rohkem liikmeid, rohkem tulu. Tervishoid ei ole erand.

Pikas mängus võitmiseks ei saa CVS, Amazon ja Walmart/United olla tervishoiuökosüsteemi kitsas osas nišimängijad. Olles Medicare Advantage'i kaudu omandanud pearaha kasutamise, kavatsevad nad laieneda, pakkudes rahalisi tooteid omafinantseeritavatele ettevõtetele, nende töötajatele ja lõpuks kõigile.

Kui ettevõtetel on oma kindlustustooted, apteegid ja arstide võrgustikud, hakkavad nad kasutama jugulari.

Nad valivad ja palkavad ise oma eriarstid. Nad lisavad järk-järgult erihoolduse. Ja kui nad peavad konkreetsete teenuste jaoks lepingu sõlmima, võimaldab nende tohutu suurus neil osta hooldust (haigla- või ambulatoorset) palju väiksemate kuludega.

Suurte jaemüüjate jaoks ei ole hiljutised omandamised ja partnerlussuhted eesmärk omaette. Nad avavad käigud pikas mängus, mis kestab üle kümne aasta või kauem. Kuigi paljud konarused ja tõkked võivad nende edusammud rööpast välja lüüa, oleks rumal kihla vedada, et ükski neist behemotitest ei õnnestu, eriti arvestades seda, mida nad jaemüügis on saavutanud.