Kasvuaktsiad on sel aastal purustatud, kuid mitmed näitajad viitavad peatsele taastumisele ja investorid peaksid valmistuma ostma.
Sel aastal on Nasdaq-100, veidi üle 100 Nasdaqi börsi suurima mittefinantsaktsia indeks, langenud umbes 27%. Selle põhjuseks on asjaolu, et kiiremini kasvav tehnoloogiasektor on saanud halvema löögi kui see
ARK Innovatsiooni ETF
(ticker: ARKK) – mis keskendub kiiresti kasvavatele ja uuenduslikele ettevõtetele – on aastaga 57% vähem.
Samal ajal
Teslal
(TSLA) ja
Amazon
.
com (AMZN), on maas aastaks vastavalt 23% ja 27%.
Kindlasti on osa Amazoni langusest tingitud sellest, et FactSeti andmetel on prognoositud tulud langenud, kuna kõrgemad kulud, nagu palgad, on söönud kasumimarginaalidesse. Sellegipoolest eeldatakse, et ettevõte kasvatab tulusid suhteliselt kiiresti, mis aitab säilitada oma staatust kasvuettevõttena ja hoiab seda kinni laiemast kasvunimede müügist.
Kasvulanguse suurim tõukejõud on olnud võlakirjade intressimäärade tõus. 10-aastase riigikassa tootlus on nüüd üle 3.5%, tõustes 1.51%-lt 2021. aasta lõpuni. Pikaajaliste võlakirjade kõrgem tootlus muudab tulevased kasumid vähem väärtuslikuks ja kiiresti kasvavaid ettevõtteid hinnatakse selle alusel, et nad maksavad suurema osa välja. oma kasumist kaugele tulevikku.
Kogu see kaubandus – tootlus tõuseb ja kasvuvarud langevad – üritas sel suvel end ümber pöörata. Juuni keskpaigast augusti keskpaigani kõik need kasvuaktsiad ja -indeksid tõusid, samas kui 10-aastane tootlus langes.
Turg arvas, et inflatsioonimäär langeb märgatavalt ja Föderaalreserv aeglustab intressimäärade tõstmise tempot. Aga visalt kõrge inflatsioon ja Föderaalreservi endiselt agressiivne intressitõusu kampaania on hiljuti saatnud 10-aastane tootlus uutele tippudele . See on kasvuaktsiad taas alla viinud.
Ja taas on nüüd ilmnemas märke, et kasvuaktsiate valu on peaaegu möödas. Võlakirjade tootluse tõus on olnud viimastel nädalatel aeglustunud ja tootlused võrreldes oodatava inflatsiooniga on juba ajalooliselt kõrged. Saagis võib taas olla aeg stabiliseeruda või isegi langeda.
Sellega seoses on investoritel piisavalt ruumi kasvuaktsiate taastamiseks.
RBC andmetel on uuringus osalenute Nasdaq-100 futuuride netopositsioon langenud peaaegu 0 dollarile. See tähendab, et kogu pikk positsioon miinus kogu lühike positsioon on peaaegu tühine, sest paljudel investoritel ei ole kasvuaktsiate osas kuigi palju.
See on augustis peaaegu 15 miljardi dollari suuruse pika netopositsiooniga võrreldes väiksem. Kindlasti võib pikk netopositsioon minna ajalooliselt veidi alla 0 dollari, mis tähendab, et mõnikord on lühikeste positsioonide väärtus kõrgem kui pikkade positsioonide puhul, nii et siit võiks natuke rohkem müüa. Kuid müügisurvet ei oleks liiga palju.
"Kuigi on liiga vara öelda, et Nasdaqi positsioneerimine on saavutanud põhja (see on ikka veel ajaloolistest madalatest tasemetest kõrgemal), on oluline märkida, et [kasvuaktsia] langus näib olevat hilisemad," kirjutab USA aktsiate peastrateeg Lori Calvasina. RBC-s.
Võib-olla peavad kasvuinvestorid veidi rohkem valu taluma, kuid aktsiate hankimise alustamine pole halb mõte.
Kirjutage Jacob Sonenshine'ile aadressil [meiliga kaitstud]