(Bloomberg) - Kuna suured tehnoloogiaettevõtted seisavad silmitsi nõrgema kasvutrendiga ja majandusväljavaadetega, mis võivad takistada kontsernil turul juhtrolli tagasi võitmast, võib taaselustatud monopolivastane kirg tunduda viimane asi, mida nad vajavad. Mõned investorid ei nõustu.
Enim loetud Bloombergist
Kuigi megapeade lagunemine võib olla ebatõenäoline stsenaarium ja õigussüsteemis võib kuluda aastaid, pole see tühine küsimus. Rühm on kaheparteiline sihtmärk ja president Joe Biden kutsus eelmisel nädalal üles kehtestama õigusakte, mis on suunatud suurtehnoloogiale; tema kõne liidu olukorrast tähistas ajalooliste andmete kohaselt esimest korda, kui sõna "antitrust" kasutati aastakõnes alates 1979. aastast.
Suurtehnoloogia purustamine võib avada väärtust sellistes ettevõtetes nagu Amazon.com Inc. või Alphabet Inc., millel mõlemal on võimsad ettevõtted, mille potentsiaal on nende laialivalguvas ettevõttestruktuuris varjatud. Kui need oleksid puhasteks näidenditeks, siis võiksid uued aktsiapered olla koos rohkem väärt, kui ühendatud üksused praegu on.
"Amazon ja Alphabet on olnud järjest kehvemini tootlikud ning suurim väärtuse avanemine tuleneb ettevõtete jagamisest," ütles Accuvest Global Advisorsi portfellihaldur Eric Clark. Ta hindas, et Amazoni aktsiad oleksid ettevõtte lagunemisel 50% kõrgemad, Alphabetil aga 30%.
Mõlemad aktsiad on Nasdaq 100 indeksi tootlusest möödunud aasta algusest saadik madalamal tasemel olnud, kuna Google'i emaettevõte Alphabet langes hiljuti mures, et Microsoft Corp. tehisintellekti algatused võivad õõnestada tema domineerivat seisundit otsingus.
USA föderaalne kaubanduskomisjon valmistab ette võimalikku monopolivastast hagi Amazoni vastu, vahendas Bloomberg News sel kuul. Ettevõte keeldus toona kommentaaridest.
Eelmisel kuul kaebas USA justiitsministeerium kaheksa osariigiga Google'i kohtusse, kutsudes üles oma reklaamitehnoloogia äri purustama. Alphabeti sõnul põhineb juhtum "vigasel argumendil", mille tulemuseks on aeglasem innovatsioon ja kõrgemad reklaamitasud, mis takistavad väikeettevõtteid.
"Ma tervitaksin rohkem tegutsemist monopolidevastases valdkonnas, kuna see võib panna need ettevõtted oma seljataga ja pakkuda investoritele hunnikut suurepäraseid võimalusi," ütles Clark. "Ma eelistan pigem valida, milliseid ettevõtte osi soovin eraldada, selle asemel, et saada osade summa allahindlust."
Analüütikud näevad Alphabeti jaoks hagist tulenevat piiratud finantsriski ning Needham & Co on selle väljavaate suhtes positiivselt meelestatud.
Tähestik "on tükkidena rohkem väärt kui koos, seega tervitame regulaatorite katseid GOOGL-i laiali lüüa," kirjutas analüütik Laura Martin, kelle hinnangul võib Alphabeti purustamine tõsta 10–20%. Ta arvutas, et YouTube'i väärtus oleks eraldi kaubeldes 300 miljardit dollarit, mis on peaaegu kaks korda suurem kui Netflix Inc. turukapitalisatsioon.
Amazonil on kolm ettevõtet – e-kaubandus, Amazoni veebiteenused ja reklaamiteenused –, millest igaüks on enamiku teiste ettevõtetega võrreldes kääbus. Näiteks 2022. aastal teenis AWS tulu 80 miljardit dollarit, mis on võrreldav Procter & Gamble Co kogumüügiga.
Eelmisel aastal arvutas Bloomberg Intelligence, et AWS võib olla väärt 1.5 triljonit kuni 2 triljonit dollarit, samas kui teised prognoosid on jõudnud 3 triljoni dollarini. Kuigi divisjoni kasv on sellest ajast peale aeglustunud, on Amazoni turuväärtus praegu 1 triljon dollarit, mis viitab sellele, et isegi kui AWS on varasematest hinnangutest väiksem, saavad investorid teistelt ettevõtetelt peaaegu mitte midagi.
Muidugi, isegi kui neid ettevõtteid alahinnatakse, mõjutaks pikaajaliste kohtuvaidluste või tehnoloogiavastaste õigusaktide väljavaade tõenäoliselt aktsiatesse suhtumist. Lisaks on oht, et monopolivastased meetmed võivad tabada peamisi kasumikeskusi või kasvupiirkondi.
Ühendkuningriigi monopolidevastane järelevalveorgan uurib Apple Inc.-i positsiooni mobiilses ökosüsteemis, samal ajal kui justiitsministeeriumi juristid koostavad Apple'i vastu monopolivastast kaebust; Bloomberg Intelligence näeb ettevõtte rakenduste poe üle kohtuvaidluste ohtu. Reguleerivad asutused on konkurentsi põhjustel vaidlustanud ka Microsofti pakutud Activision Blizzard Inc. omandamise.
"Nende ettevõtete jaoks on muutunud raskeks omandada, mis võib muuta nende kasvuprofiili või laiendada nende konkurentsieelist põhiturgudel, ja praegu on see suurem monopolivastane risk kui idee, et nad võivad olla sunnitud ettevõtted maha võtma," ütles Denny Fish. , kes haldab 4.3 miljardi dollari suurust Janus Hendersoni ülemaailmset tehnoloogia- ja innovatsioonifondi.
Ta lisas, et see probleem on sellistele ettevõtetele nagu Alphabet raskesti segav.
"Seal on sisemine kood punane, sest kõik on AI pärast mures ja lisaks peate võitlema valitsusega oma põhilise otsingutegevuse pärast?" ütles Fish. "See on investorite jaoks rohkem meeles kui kunagi varem."
Päeva tehnikatabel
Tesla Inc. aktsiad on tõusnud viis nädalat järjest, mis on nende pikim jada alates 2021. aasta novembrist. Aktsia kahekordistus 6. jaanuari päevasiseselt madalaimalt tasemelt kuni neljapäevase sulgemiseni ning tehnilised näitajad näitasid vilksamisi märke, et pöördumine võib olla peatne. Tesla aktsia, mis langes reedel 5%, et katkestada kaheksapäevane võiduseeria, tõusis esmaspäeval turueelses kauplemises.
Tipptehnilised lood
Apple Inc. uute finantsteenuste, sealhulgas "osta kohe, maksa hiljem" pakkumised, säästukontod ja iPhone'i tellimusprogramm, on tabanud viivitusi.
Alates Intel Corp.-st kuni Meta Platforms Inc.-ni on see tuluhooaeg paljastanud ettevõtted, kellel on raskusi kõrgema intressimääraga maailmas üleminek kapitalimahukamatele uutele tehnoloogiatele.
Hiina ChatGPT aktsiate kiire ja raevukas ralli näib vaibuvat, kuna tehnoloogiaettevõtted hoiatavad, et nad ei ole selles valdkonnas kasumi teenimise lähedal.
Singapur soovib võita oma "õiglase osa" investeeringutest pooljuhtide montaaži ja integraallülituste projekteerimisse, ütles kõrge ametnik, keset USA ja Hiina vahel kasvavat geopoliitilist lõhet kaubanduse ja tehnoloogia vallas.
Senati enamuse juht Chuck Schumer ütles, et USA keeld TikTokile on vaatamist väärt, viidates Hiina omandile ettevõttes videojagamisplatvormi taga.
LG Chem Ltd. seab prioriteediks jõupingutused elektrisõidukite akudes kasutatavate toorainete kindlustamiseks ja isemajandava ülemaailmse tarneahela loomiseks, sealhulgas potentsiaalsete partnerluste ja kaevandusettevõtetesse investeerimise kaudu.
– Subrat Patnaiki abiga.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2023 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/amazon-alphabet-antitrust-push-seen-113702724.html