Coinbase'i aktsia tõusis 1.2. jaanuaril 12% pärast seda, kui ettevõte teatas, et on omandanud uue tulija futuuribörsi FairX, mida reguleerib USA kaubafutuuride kauplemise komisjon. See kujutab endast USA kaubandushiiglase hilist sammu. Konkurendid FTX, Binance ja Kraken olid 2019. aastaks kõik krüptoderivatiivide turul.
Sellest hoolimata ei tähenda hiline sisenemine, et lauale poleks midagi jäänud. Krüptovaluuta tuletisinstrumentide turud on viimastel aastatel läbinud kiire eksponentsiaalse kasvu. Kui Bitcoin tõusis 2021. aasta oktoobris kõigi aegade kõrgeima tasemeni, saavutas Bitcoini futuuride avatud intresside kogusumma haripunkti üle 28 miljardi dollari, mis on 600% rohkem kui eelmisel aastal. Optsiooniturg, ehkki futuuridest veidi vähem väljakujunenud, liigub sarnasel trajektooril.
Arenev turg
Miks kauplejad valivad krüptovaluuta tuletisinstrumente? Kuna need võimaldavad kauplejatel saada kokkupuudet Bitcoiniga suure finantsvõimendusega, suurendades potentsiaalset tulu. Arvestades krüpto kurikuulsat volatiilsust, on neil, kes suudavad turu õigeaegselt ajastada, võimalus teenida märkimisväärset kasumit.
Finantsvõimendusega kaasneb aga risk. Kui kaupleja jääb tehingu kaotaja poolele, võib ta kanda esialgsest panusest palju suuremat kahju. Selle riski maandamiseks kasutavad paljud kauplejad optsioone.
Kui futuurileping kohustab kedagi tehingu lõppemisel lõpetama, siis optsioonileping annab võimaluse see lõpetada, kuid kohustuseta, tasudes preemiat. Seega kasutavad kauplejad keerukaid strateegiaid tuletisinstrumentide portfellide koostamiseks, mis maandavad nende üldist riskipositsiooni.
Nii et kui reguleerimata krüptovaluutafutuurid 2014. aastal BitMEXi vahendusel esmakordselt sündmuskohale jõudsid, olid need kõrgete panustega jaemüüjate jaoks piisavalt atraktiivsed, kuid institutsioonide jaoks liiga riskantsed. Isegi kui CME ja Cboe 2017. aasta detsembris oma esimesed bitcoiniga tagatud futuuritooted turule tõid, oli institutsionaalsete kauplejate vastuvõtt leige. Nii palju, et Cboe tõmbas oma pakkumise veidi üle aasta hiljem.
Asutused kolivad sisse
Deribit oli esimene, kes turustas krüptovaluutaga tagatud optsioone, kuid kui teised hakkasid järgima, toimis see krüptoderivatiivide üldise kasvu katalüsaatorina. See on aga turg, mis alles alustab, ja eksperdid ennustavad, et ees on veel palju kasvu – eriti institutsionaalses segmendis.
See on tühimik, millele juhtiv krüptobörs AAX hakkab täituma, positsioneerides end 2022. aastal olulisele edasisele kasvule. AAX on kõigi aegade esimene digitaalsete varade börs, mille toiteallikaks on LSEG Technology Millennium Exchange, sama sobiv mootor, mis juhib esimese astme kapitaliturge . See käivitati 2019. aastal ja registreeriti Seišellidel ning on ühtlasi esimene omataoline, mis on liitunud Londoni börsigrupi partnerite platvormiga.
Lisaks enam kui 50 krüptopaarile pakub AAX ka suurt valikut püsivaid futuurilepinguid, mida toetavad BTC, ETH, LTC, XRP, DOT ja teised parima jõudlusega altcoinid. Kasutajad saavad turvalistel ja väga likviidsetel turgudel kauplemisel kasu suurest, kuni 100-kordsest finantsvõimendusest. Tasud on samuti madalad, vaid 0.1% saaja tasu, mida saab platvormi AAB-märgiga makstes vähendada 0.064%ni.
Kuigi AAX on nõuetele vastav ja institutsioonide jaoks valmis platvorm, on selle eesmärk meelitada ka laia valikut professionaalseid ja jaemüügi krüptovaluutakasutajaid oma laia valiku tütarteenustega, sealhulgas DeFi likviidsuse kaevandamise ja tulu teenivate säästuskeemidega.
DeFi – uus piir
Detsentraliseeritud tuletisinstrumentide turg on veelgi tärkavam kui tsentraliseeritud turg, kuid pakub tohutut potentsiaali. Varajased turule sisenejad, nagu dYdX, Synthetix ja Mirror Protocol, lõid maha, pakkudes märgipõhiseid tooteid, mis on loodud igasuguste varade, sealhulgas krüptovaluutade, fiat-valuutade ja isegi reaalmaailma aktsiate toimivuse jälgimiseks.
Kuid nagu nende tsentraliseeritud kolleegid, on neil ka piirang, et kasutajad saavad kaubelda ainult pakutavate toodetega. Kui ilmub uus tähis ja kasutaja soovib selle märgi tuletisinstrumentidega kaubelda, peab ta ootama, kuni olemasolev tuletisinstrumentide DEX selle loetleb, mis võib hõlmata kogukonna juhtimise läbimist.
SynFutures pakub konkurentsiga võrreldes ainulaadset müügiargumenti – kasutajate loodud turge. Igaüks saab loetleda mis tahes kauplemispaari mõne sekundiga, iga projekt saab luua oma futuurituru, mis on marginaaliga projekti žetoonidega.
Nagu paljud detsentraliseeritud börsid, kasutab SynFutures pideva likviidsuse tagamiseks automatiseeritud turutegijaid. Kuid kuna seda pakutakse futuuride börsina, mitte žetoonide vahetusteenusena, kasutab see ühte märgimudelit, mis võimaldab kasutajatel pakkuda likviidsust ainult ühe varaga.
SynFutures pakub ka ainulaadset funktsiooni nimega "NFTures", mis võimaldab kasutajatel võtta NFT-de vastu võimendatud pikki või lühikesi positsioone, võimaldades neil turgudel spekuleerida, ilma et nad peaksid tegelikult NFT-sid omama. Arvestades, et turud võivad sageli olla suhteliselt ebalikviidsed, on see märkimisväärne võimalus.
Kuigi suurte panustega jaefutuuridega kauplemisel on vaid piiratud vaatajaskond, on AAX ja SynFutures mõlemad valmis kasutama 2022. aastal kasu kahest suurimast krüptoderivatiivide kasvuvaldkonnast – institutsioonidest ja detsentraliseeritud kauplemisest. Siiski võime eeldada, et turu laienemine jätkub ka järgmistel aastatel, kuna digitaalsed varad ja tuletisväärtpaberid jätkavad oma koha kindlustamist maailma kapitaliturgudel.
Coinbase'i aktsia tõusis 1.2. jaanuaril 12% pärast seda, kui ettevõte teatas, et on omandanud uue tulija futuuribörsi FairX, mida reguleerib USA kaubafutuuride kauplemise komisjon. See kujutab endast USA kaubandushiiglase hilist sammu. Konkurendid FTX, Binance ja Kraken olid 2019. aastaks kõik krüptoderivatiivide turul.
Sellest hoolimata ei tähenda hiline sisenemine, et lauale poleks midagi jäänud. Krüptovaluuta tuletisinstrumentide turud on viimastel aastatel läbinud kiire eksponentsiaalse kasvu. Kui Bitcoin tõusis 2021. aasta oktoobris kõigi aegade kõrgeima tasemeni, saavutas Bitcoini futuuride avatud intresside kogusumma haripunkti üle 28 miljardi dollari, mis on 600% rohkem kui eelmisel aastal. Optsiooniturg, ehkki futuuridest veidi vähem väljakujunenud, liigub sarnasel trajektooril.
Arenev turg
Miks kauplejad valivad krüptovaluuta tuletisinstrumente? Kuna need võimaldavad kauplejatel saada kokkupuudet Bitcoiniga suure finantsvõimendusega, suurendades potentsiaalset tulu. Arvestades krüpto kurikuulsat volatiilsust, on neil, kes suudavad turu õigeaegselt ajastada, võimalus teenida märkimisväärset kasumit.
Finantsvõimendusega kaasneb aga risk. Kui kaupleja jääb tehingu kaotaja poolele, võib ta kanda esialgsest panusest palju suuremat kahju. Selle riski maandamiseks kasutavad paljud kauplejad optsioone.
Kui futuurileping kohustab kedagi tehingu lõppemisel lõpetama, siis optsioonileping annab võimaluse see lõpetada, kuid kohustuseta, tasudes preemiat. Seega kasutavad kauplejad keerukaid strateegiaid tuletisinstrumentide portfellide koostamiseks, mis maandavad nende üldist riskipositsiooni.
Nii et kui reguleerimata krüptovaluutafutuurid 2014. aastal BitMEXi vahendusel esmakordselt sündmuskohale jõudsid, olid need kõrgete panustega jaemüüjate jaoks piisavalt atraktiivsed, kuid institutsioonide jaoks liiga riskantsed. Isegi kui CME ja Cboe 2017. aasta detsembris oma esimesed bitcoiniga tagatud futuuritooted turule tõid, oli institutsionaalsete kauplejate vastuvõtt leige. Nii palju, et Cboe tõmbas oma pakkumise veidi üle aasta hiljem.
Asutused kolivad sisse
Deribit oli esimene, kes turustas krüptovaluutaga tagatud optsioone, kuid kui teised hakkasid järgima, toimis see krüptoderivatiivide üldise kasvu katalüsaatorina. See on aga turg, mis alles alustab, ja eksperdid ennustavad, et ees on veel palju kasvu – eriti institutsionaalses segmendis.
See on tühimik, millele juhtiv krüptobörs AAX hakkab täituma, positsioneerides end 2022. aastal olulisele edasisele kasvule. AAX on kõigi aegade esimene digitaalsete varade börs, mille toiteallikaks on LSEG Technology Millennium Exchange, sama sobiv mootor, mis juhib esimese astme kapitaliturge . See käivitati 2019. aastal ja registreeriti Seišellidel ning on ühtlasi esimene omataoline, mis on liitunud Londoni börsigrupi partnerite platvormiga.
Lisaks enam kui 50 krüptopaarile pakub AAX ka suurt valikut püsivaid futuurilepinguid, mida toetavad BTC, ETH, LTC, XRP, DOT ja teised parima jõudlusega altcoinid. Kasutajad saavad turvalistel ja väga likviidsetel turgudel kauplemisel kasu suurest, kuni 100-kordsest finantsvõimendusest. Tasud on samuti madalad, vaid 0.1% saaja tasu, mida saab platvormi AAB-märgiga makstes vähendada 0.064%ni.
Kuigi AAX on nõuetele vastav ja institutsioonide jaoks valmis platvorm, on selle eesmärk meelitada ka laia valikut professionaalseid ja jaemüügi krüptovaluutakasutajaid oma laia valiku tütarteenustega, sealhulgas DeFi likviidsuse kaevandamise ja tulu teenivate säästuskeemidega.
DeFi – uus piir
Detsentraliseeritud tuletisinstrumentide turg on veelgi tärkavam kui tsentraliseeritud turg, kuid pakub tohutut potentsiaali. Varajased turule sisenejad, nagu dYdX, Synthetix ja Mirror Protocol, lõid maha, pakkudes märgipõhiseid tooteid, mis on loodud igasuguste varade, sealhulgas krüptovaluutade, fiat-valuutade ja isegi reaalmaailma aktsiate toimivuse jälgimiseks.
Kuid nagu nende tsentraliseeritud kolleegid, on neil ka piirang, et kasutajad saavad kaubelda ainult pakutavate toodetega. Kui ilmub uus tähis ja kasutaja soovib selle märgi tuletisinstrumentidega kaubelda, peab ta ootama, kuni olemasolev tuletisinstrumentide DEX selle loetleb, mis võib hõlmata kogukonna juhtimise läbimist.
SynFutures pakub konkurentsiga võrreldes ainulaadset müügiargumenti – kasutajate loodud turge. Igaüks saab loetleda mis tahes kauplemispaari mõne sekundiga, iga projekt saab luua oma futuurituru, mis on marginaaliga projekti žetoonidega.
Nagu paljud detsentraliseeritud börsid, kasutab SynFutures pideva likviidsuse tagamiseks automatiseeritud turutegijaid. Kuid kuna seda pakutakse futuuride börsina, mitte žetoonide vahetusteenusena, kasutab see ühte märgimudelit, mis võimaldab kasutajatel pakkuda likviidsust ainult ühe varaga.
SynFutures pakub ka ainulaadset funktsiooni nimega "NFTures", mis võimaldab kasutajatel võtta NFT-de vastu võimendatud pikki või lühikesi positsioone, võimaldades neil turgudel spekuleerida, ilma et nad peaksid tegelikult NFT-sid omama. Arvestades, et turud võivad sageli olla suhteliselt ebalikviidsed, on see märkimisväärne võimalus.
Kuigi suurte panustega jaefutuuridega kauplemisel on vaid piiratud vaatajaskond, on AAX ja SynFutures mõlemad valmis kasutama 2022. aastal kasu kahest suurimast krüptoderivatiivide kasvuvaldkonnast – institutsioonidest ja detsentraliseeritud kauplemisest. Siiski võime eeldada, et turu laienemine jätkub ka järgmistel aastatel, kuna digitaalsed varad ja tuletisväärtpaberid jätkavad oma koha kindlustamist maailma kapitaliturgudel.
Allikas: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/