Uuenenud Covid-19 puhang Hiinas on kahjustanud e-kaubanduse hiiglase väljavaateid
"Meie kohalike kanalite kontrollid näitasid, et e-kaubanduse tegevus, eriti nõudlus tarbijate valikuliste kategooriate järele märtsis, oli oluliselt häiritud, kuna Covid levis piirkondadesse ja põhjustas Hiina suuremate suurlinnade ja kõrgeima taseme linnade sulgemise," ütles Jiang aruandes. .
Selle tulemusel eeldab Benchmark, et Alibaba kauba kogumaht – tema e-kaubanduse platvormidel tehtud tehingute väärtus – on viimases kvartalis kasvanud vaid madalate ühekohaliste numbrite võrra. See tähendaks ettevõtte suhteliselt aneemilist tulude kasvu, mis on kooskõlas eelmise kvartaliga.tegur, mis on aktsiaid kaalunud.
"Covidi sulgemine võib makromajanduse taastumise tsüklit veelgi tõrjuda ja lähikvartalis ebakindlust tekitada," ütles Benchmarki meeskond.
Alibaba aktsia tõusis reedel USA eelturukaubanduses 0.3%, kuid on tänavu langenud üle 13%. Aktsia hind kukkus 50. aastal ligi 2021%.
Ometi on mitu põhjust olla rõõmsameelne Alibaba kohta, mis on FactSeti küsitletud maaklerite seas ülekaalukalt hinnatud saidil Osta. Nende keskmine aktsiahindade sihtmärk on 165 dollarit, mis tähendab peaaegu 60% tõusu.
UBS Global Wealth Managementi investeerimisjuhi Mark Haefele juhitud meeskond nimetab Pekingi poliitilist toetust Hiina aktsiate peamiseks turgutajaks.
Hiina valitsus ütles seda märtsis tööd riigi aktsiaturu toetamiseks ja selgitama karistavat regulatiivset keskkonda, sealhulgas ebakindlust seoses USA-s noteeritud Hiina ettevõtted
Hiina riiginõukogu tippametnikud ütlesid sel nädalal, et kasutavad rahapoliitika vahendeid ja kaaluvad muid meetmeid tarbimise suurendamiseks, märkis UBS. See peaks aitama Alibabat, mis tugineb tarbijate kulutustele.
"Ootame jätkuvalt ühte kohustusliku reservi määra (RRR) kärpimist koos poliitikaintressimäära alandamisega juba sel kuul, millega kaasnevad suuremad kulutuste ning maksude ja lõivude kärped eelarve poolel," ütles Haefele meeskond aruandes.
Veelgi enam, "proaktiivne kapitalijuhtimine on peamine katalüsaator," ütles UBS-i meeskond. Alibaba on aktsiate tagasiostmise suurendamise liidrite seas, kolis hiljuti asutama Hiina tehnoloogiasektori ajaloo ühe suurima aktsiate tagasiostuprogrammi. Ettevõttel on veel umbes 16 miljardit dollarit aktsiaid, mida tagasi osta.
"See on otsene mehhanism aktsionäride tulu suurendamiseks ja juhtkonna veendumuse näitamiseks, et praegused hinnangud on atraktiivsed," ütles Haefele grupp. "Ajalugu viitab sellele, et aktsiate tagasiostmine võib mõneks kuuks meeleolu tõsta, kuna see võib koheselt kasumit ja raamatupidamisväärtust tõsta."
On Alibaba äri mutrid ja poldidBenchmarki analüütikud väidavad, et ettevõte on oma kliendihalduse tulude osas, mis on peamine kasumiallikas, "põhilise pöörde alguses". CMR viitab teenuste, näiteks reklaamide müügile oma platvormidel kaupmeestele.
"Makro- ja regulatiivse keskkonna paranedes eeldame, et CMR võib taastuda kõrge ühekohalise/madala teismeliste tasemeni," ütlesid Benchmarki analüütikud.
Pealegi jääb faktiks, et vaatamata riskidele, millega ettevõte silmitsi seisab, Alibaba aktsia on odav numbrilises mõttes. Kontsern teenib 12.5-kordset tänavust oodatavat tulu, mis on 10% allahindlus oma kolleegidele. Ja sektor tervikuna on hinnangute poolest alla löödud.
"Praeguse hinnangu kohaselt on turg Alibaba põhivarade (pilv, logistika, rahvusvahelised ja kohalikud teenused jne) väärtuse maha kandnud," ütles Jiang. "Usume, et risk / tasu on pikaajaliste investorite jaoks oluliselt positiivselt kallutatud."
Kirjutage Jack Dentonile aadressil [meiliga kaitstud]