Alibaba partnerid Tik Tokiga, elektrisõidukite müügimaksuvabastust pikendatakse, käibe lühike analüüs, nädala ülevaade

Nädal ülevaates

• Aasia aktsiad kaubelsid sel nädalal valuutanõrkuse, SKP kasvu aeglustumise ja Hongkongi lühikeseks müügi tõttu oluliselt madalamal.
• Hiina keskpank (People's Bank of China (PBOC) teatas esmaspäeval ootamatult keskpika laenuvõimaluse kärpimisest, alandades laenu põhiintressi 2.75%-lt 2.85%-le ja seitsmepäevase repo intressimäära 2%-le. 2.1%, pärast oodatust madalamaid juulikuu laenuandmeid.
• Teisipäeval avaldatud aruanne kinnitas, et paljud Hiina kinnisvaraarendajate poolt projektide lõpuleviimise tagamiseks emiteeritud uued võlakirjad on tagatud/garantiid riigiettevõtete poolt, mis toob kaasa kinnisvarasektori tugevuse.
• Tencent avaldas vaatamata madalatele ootustele erinevaid tulemusi, kuna ettevõte teenis teises kvartalis 134 miljardit RMB. Samal ajal ületas Hiinas asuv mänguhiiglane NetEase hinnanguid kõikjal.
• Liituge Xiabingiga, kes taastab selle nädala jooksul Baidu tehisintellekti tehnoloogia abil Hiina meistriteose video värskendus.

Lühike käibeanalüüs

Oleme arutanud, kuidas lühikeseks müüjad kasutavad ära kergeid suvemahte, lühendades Hongkongi börsil noteeritud Hiina Interneti-aktsiaid. Lükkades oma panused õhukese lindi sisse, võivad lühikesed püksid olla agressiivsed, kuna paljud varahaldurid ei kaitse aktsiaid kerge asetuse tõttu. Peamine tegur on välismaiste äriühingute vastutuse seadusega (HFCAA) seotud üleulatus. Veetsin eile mõnda aega, et mõõta selle suve lühikeseks müügi mõju.

• Viimase kümne aasta jooksul on lühikeseks müügikäive protsent kogukäibest Hongkongis olnud keskmiselt 12%.
• Viimase kuue kuu jooksul on see protsent olnud keskmiselt 18%, mis tähendab +50% lühikeseks müügikäibe kasvu võrreldes 10 aasta keskmisega.
• Viimase kümnendi jooksul (2,324. aasta 20. augustist 2012. aasta 24. jaanuarini 2022 kauplemispäeva) pole olnud päeva, mil lühikäive moodustaks kogukäibest 20% või rohkem.
• Alates 25. jaanuarist 2022 kuni tänaseni on olnud 22 päeva, mil lühikeseks müügikäive moodustas üle 20% kogukäibest.

Šokeeriv eks? Mingil hetkel läheb mõõn ümber, mistõttu on lühikeste pükste jaoks kurb päev. Arutame seda lähemalt tuleval septembris toimuval veebiseminaril. Püsige lainel!

Põhiuudised

Aasia aktsiad lõpetasid nädalase languse, kuna Föderaalreservi kartused mõjutasid Aasia valuutasid. Bloombergi JP Morgan Aasia dollari indeks saavutas täna 52 nädala madalaima taseme, sulgudes allapoole 2020. aasta märtsi COVID madalaimat taset, mis on madalaim tase alates 2004. aasta sügisest. Täna on ka terve hulga optsioonide aegumiskuupäev, mis võib pakkuda huvitavat päev USA-s.

Hongkongi kõige enam kaubeldavad aktsiad väärtuse järgi olid Tencent, mis tõusis +0.77%, kuna lühike käive moodustas 21% kogu kauplemisest, Meituan, mis langes -0.7%, Alibaba, mis tõusis +1.42% ja Kuaishou, mis tõusis +4.67 %, kuna Tencenti müügihirmud hajusid.

Aruannete kohaselt teeb Alibaba restorani kohaletoimetamisteenus Ele.me koostööd ByteDance'i TikTokiga, mida Hiinas nimetatakse Douyiniks. See on suur uudis ja selgitab Meituani nõrkust, mida mandri investorid müüsid üleöö Southbound Stock Connecti kaudu mõõdukalt. See on ka veel üks tugev signaal, et Hiina Interneti-regulatsiooni tsükkel on läbi, kuna kaks suurt ettevõtet saavad üksteisega koostööd teha.

NetEase langes vaatamata positiivsetele majandustulemustele -6.34%, mis näitab, millisel veidral turul me praegu oleme. Vahepeal langes Baidu -0.47%, kuigi pärast sulgemist teatas Hang Seng oma kavatsusest lisada aktsia 2. septembril oma indeksitesse^nd.

Mandri-Hiina ja Hongkongi elektrisõidukite ökosüsteemi aktsiad langesid üleöö. Pärast sulgemist teatas Mandri meedia aga, et elektrisõidukite ostude müügimaksuvabastust pikendatakse taas 2023. aasta lõpuni.

Ülemaailmse ettevõtte kohalik kaubanduskeskus märkis, et 80% Sichuani provintsi elektrienergiast pärineb hüdroelektrienergiast, mis on kuumalainetest tingitud põua tõttu piiratud. Suurepärane arusaam! Selle aasta ülemaailmsed kuumalained juhivad tähelepanu kliimamuutuste leevendamise meetmetele. Ameerika Ühendriikides vastu võetud inflatsiooni vähendamise seadusega pole puhta energia ettevõtete väljavaated kunagi helgemad olnud.

Tencent teatas eile vastuolulistest tulemustest. Silma paistis aga juhtkonna suutlikkus kulusid kontrollida. Müügi- ja turunduskulud langesid aastaga võrreldes ilmatu -21%. Lisaks kirjeldas ettevõte, kui avatud on see Hiina taastumisele, kuna hinnanguliselt 46% tuludest sõltub tarbijate nõudlusest, näiteks reklaamituludest. Investorid ei hinda seda ettevõtet õigesti, kuna tarbijanõudluse taastumine toob kaasa sotsiaalmeedia ja mänguhiiglase tulude märkimisväärse kasvu.

Sel nädalavahetusel avalikustatakse 1- ja 5-aastase laenu põhiintressimäär (LPR). Ootuste kohaselt langeb see 10 baaspunkti võrra vastavalt 3.6%-le ja 4.35%-le.

CNY langes USA dollari suhtes -0.43%, sulgedes 6.82 CNY/USD. Erinevus Hiina leevendustsükli ja USA karmistamistsükli vahel kaalub CNY dollari baasil.

Kinnisvarasektor oli nii Hongkongis kui ka Mandri-Hiinas kõige edukam sektor, kuna LPR-i kärpimine vähendab hüpoteeklaenude intressimäärasid, ergutades seeläbi nõudlust ja jätkuvat poliitilist toetust sektorile.

Mandri-Hiina oli üleöö välja lülitatud, rõhuasetusega pooljuhtidel, hoolimata AMATi eilsetest headest tulemustest. Üldiselt olid kasvunimed Mandril üleöö ära.

Hang Seng ja Hang Seng Tech indeksid sulgusid vastavalt +0.05% ja -0.01%, kui maht langes eilsest -8%, mis on 62% 1 aasta keskmisest. 288 aktsiat tõusis ja 173 aktsiat langes. Hongkongi lühikeseks müügikäive langes eilsest -1.74%, mis on 74% 1 aasta keskmisest, kuna lühikeseks müügikäive moodustas 20% kogukäibest. Väärtus- ja kasvufaktorid toimisid hästi, kuna suured kapitalikapitaliga ettevõtted edestasid väikese kapitali tootlust. Kõige edukamad olid kommunaalteenused, mis tõusid +2.17%, energeetika, mis tõusis +2.06% ja tööstus, mis tõusis +1.71%. Tervishoid langes samal ajal -2.67%, esmatarbekaupade hind -0.59% ja infotehnoloogia -0.33%. Kõige edukamate allsektorite hulka kuulusid tuuma-, söe- ja puhta energia varud ning liköör, CROCRO
, biotehnoloogia, AppleAAPL
ökosüsteem ja elektrisõidukite laadimisvarud olid kõik välja lülitatud. Southbound Stock Connecti maht oli väike, kuna Mandri investorid ostsid Hongkongi aktsiaid 131 miljoni dollari väärtuses, samal ajal kui Tencent ja Meituan müüdi maha ning Kuaishou netoostmine oli mõõdukas.

Shanghai, Shenzhen ja STARAR
Juhatus langes vastavalt -0.59%, -1.28% ja -3.33% mahult, mis kasvas eilsest +6%, mis on 106% aasta keskmisest. 1 aktsiat tõusis ja 1,330 aktsiat langes. Väärtustegurid edestasid kasvutegureid, kuna suured ettevõtted edestasid väikese kapitali tootlust. Kõige edukamad olid kommunaalteenused, mis tõusid +3,128%, kinnisvara, mis tõusis +2.3% ja energeetika, mis tõusis +2.03%. Samal ajal langes infotehnoloogia -1.44%, materjalid -3.33% ja tarbijate valikuvõimalused -2.02%. Kõige edukamad alamsektorid olid elektrijaamad, soojusenergia generaatorid, kana- ja söevarud, samas kui liitiumi-, pooljuhtide- ja autotööstused olid ühed kehvemad. Northbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad, kuna välisinvestorid ostsid Mandri aktsiaid 1.86 miljoni dollari väärtuses. Riigivõlakirjad langesid veidi, CNY langes USA dollari suhtes -127% eilselt 0.43-lt 6.82-le ja vask tõusis +6.79%.

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY / USD 6.82 versus 6.79 eile
• CNY / 6.85 eurot versus 6.88 eile
• 1-päevase riigivõlakirja tootlus oli 1.08% versus 1.08% eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.59% versus 2.58% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 2.79% versus 2.78% eile
• Vase hind + 1.15% üleöö