Albemarle plaanib kümnendi pikkust liitiumilaengut nõudva võidusõidu varasema pakkumisega

Veebruaris, liitiumihiiglane Albemarle (ALB) nägi välja nagu oma konservatiivsuse poolest tuntud tööstusharu kõige tüütum tegija – seda sisendasid perioodilised pakkumise üleküllused ja hinnalangused. Ehkki liitiumihinnad tõusid ja elektrisõidukite buum nõudis agressiivset laienemist, näitas Albemarle'i neljanda kvartali kasum 2021. aastal toodangu langust ning tulud suurenesid vähesel määral tänu lepingutele, mis olid suuresti seotud 2020. aasta hindadega.

X

Kuid pärast seda, kui Albemarle'i aktsia 4. aasta neljanda kvartali tulemuste ja väljavaadetega kokku kukkus, on Wall Streeti arusaamad muutunud pea peale. Nüüd on selge, et Albemarle'i juhtkond demonstreeris vaid kannatlikkust ja enesekindlust, mida võitnud käsi andis.

Vaatamata mõningatele suurtele tõusudele ja mõõnadele on Albemarle'i aktsia 20. aastal rekordilise taseme lähedal tõusnud enam kui 2022%.

Nüüd, osaliselt tänu inflatsiooni vähendamise seadusele, on Albemarle'i kaardid ainult paremaks läinud. Tundub, et selle võiduseeria kestab tõenäoliselt terve kümnendi.

Liitiumi hindade tõstmine

Vaatamata seaduse nimele aitavad valitsuse kümned miljardid dollarid stiimulid USA-s elektrisõidukite ja akude ostmiseks ja ehitamiseks liitiumi hindu kõrgel hoida.

"Valitsus subsideerib tõhusalt teatud akudega seotud materjale", näiteks liitiumi, ütles Coweni analüütik David Deckelbaum IBD-le.

Need toetused, sealhulgas 7,500 dollarit uue elektrisõiduki eest ja 45 dollarit aku kilovatt-tunni kohta, võivad suurendada kuni 12 miljardit dollarit. General Motors (GM) 2025. aastaks üksi, kirjutas Wolfe Researchi analüütik Rod Lache 6. septembri teates.

Isegi kui liitiumihinnad jäävad kõrgeks, määrivad need toetused rattaid suurema elektrisõidukite nõudluse järele USA-s, mis on Hiinast ja Euroopast maha jäänud.

Seadus sisaldab ka 10% maksukrediiti, et hüvitada peamiste akumaterjalide (nt liitium) tootmiskulud.

Deckelbaum ütles, et see aitab Albemarle'il "Põhja-Ameerikas rohkem juhtvarasid ehitada".

Albemarle'i USA liitiumiplaanid

Albemarle'il on USA-s ainus töötav liitiumikaevandus, suhteliselt tagasihoidliku mastaabiga operatsioon, mis toodab liitiumi soolveest Nevada osariigis Silver Peakis. Mitmeaastane laienemine peaks järgmiste aastate toodangut kahekordistama.

Kuid ta soovib ka oma Kings Mountaini liitiumikaevandust taasavada. Albemarle sulges selle 1980. aastatel, kui selle odavamate soolveeoperatsioonid Tšiilis tõusid.

4. augusti teise kvartali tulukõnes nimetas tegevjuht Jerry Masters Kings Mountaini "tipptaseme ressursiks". Ta ütles, et Albemarle kavatseb selle kümnendi jooksul ehitada kaguosasse suure liitiumitöötlemisrajatise. See suudab aastas muuta 100,000 XNUMX tonni Kings Mountaini ja mujalt pärit liitiumimaaki akukvaliteediga liitiumiks.

Albemarle on rõhutanud ka liitiumi töötlemise potentsiaali Smackoveri formatsioonis Arkansase lõunaosas, kus see juba töötleb broomi soolveest. Vaatamata tehnilistele väljakutsetele ja kuludele võib inflatsiooni vähendamise seaduse toetus aidata sellel kümnendil selle projekti valgustada.

Albemarle'i kasvuspurt

Kuna Albemarle'i USA kasvuplaanid kujunevad, suurendab see kiiresti oma liitiumi töötlemise võimsust väljaspool USA-d

"Sel aastal plaanime tarnida projekte, mis suurendavad aasta lõpuks meie aastase (liitiumi muundamise) võimsust enam kui kahekordselt 85,000 200,000 tonnilt 2 500,000 tonnile," ütles Masters teise kvartali kutses. See võib kümnendi lõpuks ulatuda XNUMX XNUMX tonnini, ütleb Albemarle.

2021. aastal teatas Albemarle 200 miljoni dollari suurusest tehingust liitiumi töötlemise tehase ostmiseks Hiinas. Samal ajal alustas ta 2024. aastaks kahe täiendava rajatise ehitamiseks Hiinas.

Lisaks Tšiili soolveeoperatsioonidele on Albemarle ühisettevõtte partner Austraalias Greenbushesi ja Wodgina kivikaevandustes.

Albemarle ostis 60. aastal 1.3 miljardi dollari eest 2019% osaluse Wodgina kaevanduses ja vähendas seejärel viivitamatult toodangut. Kuid praegu tundub, et see tehing tasub end ära. Deutsche Banki analüütiku Corinne Blanchardi uue tarneanalüüsi kohaselt alustati liitiumitootmist uuesti selle aasta alguses ja 80. aastaks peaks see jätkuma kuni 2026 kilotonnini aastas.

Albemarle'i juhtraketid

Albemarle oli natuke aeglasem kui rivaalid nagu Sociedad Química ja Minera de Chile (Ruutmeetrit) Ja Elav (LTHM), et saada kasu eelmisel aastal alanud liitiumi hinnatõusust. Kuid kuna liitiumihinnad jätkasid selle aasta alguses hüppelist tõusu, tekitasid lepingute uuesti läbirääkimised ootamatu tulemuse. Albemarle'i viimases augustis avaldatud juhistes oli kogu aasta EPS vahemikus 19.25–22.25 dollarit vs. veebruari 5.65–6.65 dollarit. Keskpunktis kasvaks Albemarle'i tulu 414% 2022. aastal võrreldes eelmise aastaga.

Varem usaldasid autotootjad tarnete tagamisel akutootjaid. Kuid mure liitiumivarude nappuse pärast paneb autotootjad nüüd "otseselt kaevandusettevõtetega suhtlema," ütles Loop Capitali analüütik Christopher Kapsch. Juulis teatas Livent pikaajalisest tehingust, kus GM maksab tulevaste tarnete eest aastaid ette, ütles ta.

Albemarle'i liitiumioperatsioonide president Eric Norris ütles teise kvartali kõne ajal, et ettevõte on avatud sarnaste partnerluste loomisele. Kuid ta lisas: "Me ei ole olukorras, kus peaksime kapitali kaasama. See oleks vaid midagi, mida teeme osana laiemast tehingust, et edendada meie strateegilist tegevuskava ja aidata oma kliente turul.

Liitiumi defitsiit

Vaatamata võidujooksule tootmist nõudluse rahuldamiseks suurendada, võib liitiumitööstus olla üle jõu käiv. Pärast nõudluse prognooside tagasihoidlikku tõstmist ja pakkumise ootuste kärpimist ennustab Deutsche Banki Blanchard pakkumise puudujäägi suurenemist. Ta näeb, et turu puudujääk püsib mõne aasta vahemikus 5–10%, seejärel tõuseb kümnendi lõpuks 34%-ni.

"Me näeme rohkem investeeringuid (liitiumi kaevandamisesse), kuid te ei näe selle investeeringu tulemusi 5-10 aasta pärast," ütles ta.

Blanchardi uus väljavaade näitab, et liitiumihinnad püsivad praegusele tasemele lähemal, suurendades tema Albemarle'i liitiumi ärikasumi väljavaadet 13. aastal 2023%.

Isegi rajatiste ehitamine looduslikest soolveest eraldatud kontsentraadi töötlemiseks, mis pumbatakse aurustustiikidesse, võib kesta paar aastat. Pärast seda kulub EV-akude tootjatel liitiumkvaliteediga nõustumiseks veel kuus kuud. Sellele järgneb kaks aastat võimsuse suurendamiseks.

Analüütikud väidavad, et liitiumivarude ärakasutamise uued tehnoloogiad ei suuda tõenäoliselt liitiumipuudust lähiajal lahendada.

Otsene liitiumi ekstraheerimine jätab soolvee aurustamise etapi vahele. Kuid iga selline projekt nõuab "väga kohandatud lahendust" versus tõestatud korratav lahendus, ütles Kapsch. "See on tegelikult teadusprojekt," kõrgema riski, pikema aja ja potentsiaalselt suuremate kuludega.

ALB aktsia

Albemarle'i aktsia tõusis neljapäeval 1.5% 280.94-ni, tõustes 50 päeva libiseva keskmise tõusult. Aktsiad konsolideeruvad pärast taandumist 308.24. septembri rekordist 14. suhteline tugevusjoon, mis jälgib aktsia tootlust võrreldes S&P 500 indeksiga, hoiab rekordiliselt kõrgel.

SQM-i aktsiad ja Livent on samuti kõigi aegade tasemelt tagasihoidlikult tagasi tõmbunud. Wall Streeti analüütikud ennustavad, et SQM-i ja Liventi tulude kasv ületab sel aastal Albemarle'i ägedat tempot.

TEILE VÕIB KA SEKKIDA:

Reedene nõrkade töökohtade aruanne võib Fed aeglustada, tõsta S&P 500

Need on 5 parimat aktsiat, mida osta ja vaadata kohe

Liituge IBD Live'iga ja õppige proffide tippude lugemise ja kauplemise tehnikaid

Nio tuleb Euroopas turule, kui Hiina elektrisõidukite valmistajad võtavad vastu VW ja Tesla

Turg pöördub töökohtade aruandena; Musk esitab Twitterile uusi nõudmisi