Maailma viimaste aastakümnete halvim finantskriis võib olla otse meie ukse ees.
Inflatsiooni tõus ja suurimad intressitõusud kogu maailmas kahe aastakümne jooksul on loonud aluse suurimale majanduslikule murrangule pärast Teist maailmasõda, vastavalt Elliott Managementile, mis on suur riskifond, mis haldab ligi 56 miljardit dollarit varades.
Ainulaadne ja "erakorraline" majandustingimuste kogum juhib maailma kriisi poole, mis on hullemas viimase 70 aasta aktsiaturgude krahidest või energiašokkidest, hoiatas Elliott hiljutises klientidele saadetud kirjas. the,en Financial Times teatatud Kolmapäev.
Kirjas tunnistati siiski, et kohutav olukord pole garanteeritud. Kuid järgmisel aastal algav majanduslangus näib üha tõenäolisem, kuna keskpangad, sealhulgas USA Föderaalreserv, on reageerinud kasvavale inflatsioonile agressiivse intressimäära tõstmisega, mida rahvusvahelised institutsioonid, sealhulgas Maailmapank ja UN on hoiatanud, et see võib vallandada ülemaailmse majanduslanguse.
Kuid Elliotti sõnul võib tulemus olla veelgi hullem, kuna keskpangad vallandasid inflatsioonikriisi, kui nad COVID-19 pandeemia esimestel päevadel rahapoliitikat lõdvendasid.
Selle ähvardava majandusspiraali tulemus võib Elliotti sõnul viia isegi "ülemaailmse ühiskonna kokkuvarisemiseni ja tsiviil- või rahvusvahelise tülini".
Elliott keeldus Õnns kommentaari taotlus.
Keskpangad tähelepanu keskpunktis
Oma kirjas süüdistas Elliott poliitikakujundajaid selles, et nad on "ebaausad" inflatsiooni tõusu tegeliku põhjuse suhtes ega võtnud vastutust keskpankade rolli eest selle loomisel.
Aastal 2020 on paljud keskpangad, sealhulgas Toidetud, Ühendkuningriigi oma Bank of EnglandJa Euroopa Keskpank— kõik alandasid oma intressimäärasid rekordiliselt nullilähedasele tasemele, püüdes majanduskasvu ergutada intressimäärad olid juba kümme aastat ajalooliselt madalal tasemel pärast 2008. aasta finantskriisi.
See ülilõdv rahapoliitika tõrjus kodus viibimise korralduste ja ettevõtete sulgemise põhjustatud majanduslikku takistust. Liiga pikaks ajaks liiga madalaks jäänud intressimäärad võivad aga tekitada täiendavaid majandusriske, kui need vallandada liigse kasvu ja kontrollimatu inflatsiooni.
Madalate intressimäärade ajastu pikaajaline tagajärg võib viia maailma hüperinflatsiooni teele, kirjutas Elliott, inflatsioonimäär, mis on kiire, isemajandav ja suures osas kontrollimatu, mida tavaliselt määratletakse kui igakuist inflatsioonimäära. vähemalt 50%.
Hüperinflatsioon on maailmas äärmiselt haruldane, kuna igakuine 50% inflatsioonimäär tähendaks 12,875 XNUMX% aastas inflatsioonimäära, mis on tunduvalt kõrgem USA praegusest aastasest inflatsioonimäärast. 8.2%.
Kõrgetasemelised majandusteadlased, sealhulgas Cambridge'i Queens' College'i president Mohamed El-Erian, kritiseerisid eelmisel aastal Föderaalreservi. The Washington Post op-ed intressimäärade liiga kaua nullilähedasel tasemel hoidmise eest.
Madalad intressimäärad olid kunagi vajalikud ja tõhusad, kirjutas El-Erian, kuid 2021. aasta keskpaigaks võivad need muutuda "majanduse jaoks üha ebaproduktiivsemaks" ja õhutada kõrge inflatsiooni, aeglase kasvu ja finantsebastabiilsuse "täiuslikku tormi". .
Endine rahandusminister Larry Summers on samuti kritiseerinud Fedi rahanduslikku hoiakut, hoiatades eelmisel aastal, et keskpanka ähvardabohtlik rahulolu” üle inflatsiooni rekordmadalate intressimäärade pikaajalisuse tõttu.
Nii El-Erian kui Summers hoiatasid, et kui intressimäärasid hoitakse piisavalt kaua madalal, võib kiire inflatsioon sundida Föderaalreservi rahapoliitikat karmistama, mis võib majandust tõsiselt kahjustada.
Algselt esitati seda lugu Fortune.com
Veel Fortune'ist:
Ameerika keskklass on ühe ajastu lõpus
USA-d võib suunduda kolmikdeemia – üks arst väljastab kiireloomulise hoiatuse
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html