Juhtiv vesiniku kasvuallikas

kokkuvõte

• LõhmusLIN
  investeerib rohkem rohelisse vesinikku parema kasumlikkuse väljavaate tõttu.
• Vesinikul kui energiaallikal on endiselt suuri puudusi, kuid uued tehnoloogiad võivad mõned selle probleemid lahendada.

Linde PLC (LIN, Finants-), mis on nii turukapitali kui ka tulu poolest maailma suurim tööstusgaaside tootja, on paljude turgude lähedal või tipus, kus ta tegutseb. Tööstuslik gaasihiiglane, kes teenindab mitmesuguseid tööstusharusid tervishoiust elektroonika, kaevandamise ja muuga, pakub kõrge puhtusastmega ja erigaase, nagu hapnik, ning kaasaegseid gaasitöötluslahendusi.

Ettevõtte pidev kasv kogu oma ajaloo jooksul ei ole tingitud mitte ainult kasvavast nõudlusest oma toodete järele, vaid ka paremast ärimudelist. Suurklientide jaoks ehitab Linde kohapeal gaasitehased, mis võimaldab sõlmida 10–20 aastaks lepinguid, millel on sisseehitatud intressitõusud, tagades prognoositavad tuluvood.

Tänapäeval võtab Linde osa oma tugevast äritegevusest saadavast kasumist ja suurendab investeeringuid uude kasvuallikasse: vesinikku. Vesinik on pikka aega olnud tuntud kui paljulubav alternatiivkütuse allikas, kuid kuigi vesinikkütus ise põleb puhtalt, on peaaegu kogu see ajalooliselt toodetud kergetest süsivesinikest aurureformimise teel. See peaks muutuma tänu peamistele tehnoloogilistele edusammudele, mis võivad muuta puhta vesiniku suuremas ulatuses elujõuliseks ja mis veelgi olulisem Linde investorite jaoks, luua kahekohalise tootluse potentsiaali.

Puhas vesinik: piiratud, kuid elujõuline

Linde investeerib kahte peamisse eesmärgisse puhta vesiniku tootmine. Esimene on taastuv hüdroelektrienergia kasutamine elektrolüüsi toiteks, samas kui teine ​​on autotermiline reformimine süsiniku sidumisega.

2025. aastal kavatseb ettevõte viia oma Niagra Fallsi vesiniku tootmistehase võrku. Jaam kasutab kose toodetud hüdroelektrienergiat vesiniku tootmiseks elektrolüüsi teel. Selle jaama peamiseks puuduseks on see, et see kasutab hüdroelektrienergiat, mida oleks võinud kasutada elu- või muudel eesmärkidel, kuid kuigi kompromiss on selle protsessi laiaulatuslikuks rakendamiseks liiga järsk, on see siiski kasulik nullheitega vesinik väiksematele klientidele, mille jaoks Linde kohapeal ei ehita.

Linde on sõlminud ka mitmeid pikaajalisi lepinguid vesiniku tootmiseks suurtele klientidele autotermilise reformimise ja süsiniku sidumise teel. Varem konkurent Air Liquide (XPAR:AI, Finants-) oli ainus ettevõte, mis oli need kaks protsessi edukalt ühendanud. Ei autotermiline reformimine ega süsiniku sidumine ei ole uued arengud, kuid kui need on edukalt kombineeritud, muutuvad need üheks odavaimaks viisiks vähese süsinikusisaldusega vesiniku tootmiseks mastaabis.

Taastuvenergia kasutamine vesiniku tootmiseks on tänapäevaste tehnoloogiate juures üldiselt puhta elektri ebatõhus kasutamine, nii et välja arvatud juhtudel, kui vesinikku on vaja tööstuslikes protsessides, on tavaliselt parem kasutada puhast energiat otse ja säästa tarbetut lisaetappi. Linde on aga spetsialiseerunud nendele piiratud kasutusjuhtudele, kus vesinik on eelistatud dekarboniseerimismeetod, nagu rafineerimine, terase tootmine ja väetiste tootmine. Keskkonnakaitseagentuuri andmetel pärines 24. aastal ligikaudu 2% USA CO2020 heitkogustest tööstusprotsessidest, nii et kuigi tööstus ei ole puhta energia suurim turg, pole see sugugi tühine.

Vesinikuenergia kasutamine näiteks transpordiks on vähem tõhus kui elektrisõiduki laadimine võrgus hüdroelektri, tuule või päikeseenergia abil, kuid atraktiivsus on selle võrdlev kaasaskantavus võrgust väljas ja vesiniku loomulik rohkus, nii et loodetavasti saab konversiooniprotsess läbi viia. tulevikus tõhusamaks.

Merevee läbimurre

Lisaks ülalmainitud teguritele on veel üks suur väljakutse, mis on vesiniku elujõulisust piiranud, asjaolu, et seda tuleb toota puhtast veest. Juba praegu on mures, et maailma puhta vee pakkumine väheneb selliste tegurite tõttu nagu ülerahvastatus, tehnoloogilised edusammud ja kliimamuutused, mistõttu ei ole vesiniku proovimine puhtas vees mastaapi juurde tuua.

Õnneks on see üks takistus, mis on lahenduse leidmisel. Hiina teadlased on välja töötanud seadme, mis suudab merevett otse lõhestada, et toota vesinikkütust, ilma kulusid oluliselt suurendamata ja seadet merevesi kiiresti korrodeerimata. Heping Xie ja kolleegid avaldasid läbimurdeprotsessi 30. novembril 2022 teadusajakirjas Nature. Täiendava täiustamise korral usuvad teadlased, et seadet saab kasutada isegi muude kasulike materjalide, näiteks liitiumi, taastamiseks veest.

Kuigi see läbimurre ei ole praegu Linde jaoks otseselt seotud, näitab see, et vesinikul on energiaallikana veel palju potentsiaali areneda ja kasvada.

Linde kasvuplaan

Turgude ja turgude uuringute kohaselt peaks vesiniku tootmise turg 10.5. aastani 2027% aastas kasvama. Koos USA inflatsiooni vähendamise seadusest tulenevate stiimulitega, mis vähendab rohelise vesiniku maksumust poole võrra ja toob kaasa sinine vesinik halli vesinikuga pariteeti, loodab Linde oma vesinikuinvesteeringutele suuri lootusi.

Vesinik moodustab praegu vähem kui 10% Linde tuludest ja kuigi ettevõte ei ole andnud konkreetseid juhiseid selle kohta, mida ta vesiniku tulude kasvult ootab, on ettevõte teatanud, et eraldab puhta energia investeeringuteks rohkem kui 33 miljardit dollarit, millest enamik on seotud vesinikuga. Nende investeeringute suuruse mõõtmiseks on Linde 12 kuu tulud 33.7 miljardit dollarit. Ettevõte rõhutas, et need ei ole spekulatiivsed investeeringud ja et ta liigub nendega edasi ainult siis, kui oodatav tulu on kahekohaline.

Hindamine

Mis hinna ja tulu suhe 42-st ja koos a GF väärtus õiglase väärtuse hinnangul näib aktsiate hindamine praegu õiglase ja preemia vahel.

Põhialused on aga tugevad, nagu näitab a GF skoor 91-st 100-st. GuruFocuse ajaloolise uuringu kohaselt kipuvad kõrgema GF-skooriga aktsiad ületama madalama GF-skooriga aktsiaid.

Varem Morningstar (Hommik, Finants-) eeldasid analüütikud, et ettevõte saavutab a kolme kuni viie aasta tulude kasvutempo 9.44%, seega tundub väga võimalik, et investeeringud vesinikku ja muusse puhtasse energiasse võivad tulude kasvutempo kahekohaliseks muuta.

Avalikustamine

Mul/meil ei ole positsioone üheski mainitud aktsias ja ei ole plaanis järgmise 72 tunni jooksul mainitud aktsiates uusi positsioone osta.