5 takeawayd peale eilset EKP otsust ja pressijat

Seda nädalat iseloomustasid kaks keskpanka (Austraalia Reservpank ja Euroopa Keskpank) oma rahapoliitika teatavakstegemist, edestades järgmisel nädalal Föderaalreservi. Kui jätta välja USA inflatsiooniandmed, siis mõne tunni pärast võib kahtlusteta väita, et eilne EKP koosolek oli nädala põhisündmus.

Kohtumine toimus kaunis Amsterdamis, Hollandis. See oli esimene kohtumine pärast märtsi, mis näitas normaalset tunnet, kuna COVID-19 pandeemia vaibus aeglaselt.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

Selle lõpuks olid osad kauplejad pettunud, osad mitte – oleneb, kummal pool turgu nad olid. Üks on siiski kindel. Turule EKP sõnum ei meeldinud ning EUR/USD kurss langes Euroopa sessiooni lõpu poole umbes 0.6%.

Mis peaks meeldima? Kiire pilk tulemusele pärast pressingut ja võib öelda, et see oli halvem võimalik tulemus, mida EKP oleks võinud oodata: intressimäärad kõrgemad, euro madalamad, välisseadmed laiemad ja Stoxx madalamad.

Olenemata sellest, mida EKP tegi või ei tahtnud tulemuseks näha, on siin viis peamist väljavõtet pärast eilset intressimäära otsust ja pressikonverentsi:

• Intressitõus 25 baaspunkti võrra toimub juulis
• Järjekordne intressimäärade tõstmine toimub septembris
• Andmetest sõltuv paindlik lähenemine pärast septembrit
• APP lõpeb 1. juulil^st
• EKP ekspertide prognooside kohaselt on koguinflatsioon 2.1. aastal 2024%.

Karmistamine algab 25 bp intressimäära tõusuga juulis

Mõned turuosalised ootasid juba selle nädala koosolekul, et EKP tõstab intressimäärasid. Siiski valis ta kõige turvalisema võimaluse, kui nii võib öelda, vähem kullilise, võttes eelnevalt kohustuse tõsta juulis intressimäära 25 baaspunkti võrra.

EKP eelmise presidendi Mario Draghi sõnul ei võta EKP kunagi ette kohustusi. See sai eile järsu lõpu.

Järgneb järjekordne intressitõus

Lisaks sellele järgneb järgmisel koosolekul septembris veel üks intressimäärade tõstmine. Ainult seekord ei tea EKP, kas tegemist on 25 või 50 bp intressitõusuga.

Kõik sõltub inflatsioonist ja sellest, milline on suve trend.

Oota ja vaata lähenemine pärast septembrit

Pärast septembrit eelistab EKP äraootavat lähenemist. Tõtt-öelda on horisont piisavalt pikk, et anda keskpangale võimalus eelseisvaid andmeid hinnata enne järgmise sammu üle otsustamist.

APP lõpeb 1. juulil^st

Võlakirjade ostmine lõpeb 1. juulil^st kui APP või varaostuprogramm lõpeb.

2024. aasta koguinflatsioon ületas esimest korda EKP eesmärgi

Eile oli võib-olla kõige huvitavam EKP ekspertide prognoos tulevase inflatsiooni kohta. Töötajad näevad ÜTHI-inflatsiooni esimest korda üle EKP eesmärgi – 2.1. aastal 2024%.

Samuti lisati pressiteatesse töötajate prognoosid, mida varem ei tehtud. See, kuidas ja kas need prognoosid muutuvad, on EKP septembris vastuvõetava otsuse peamine tegur.