Turu veteran Ed Yardeni sõnul on praegune aktsiate ralli muutumas ajaloo vihatuimaks pullituruks.
Ta tõi välja 4 põhjust, miks investorid praegust aktsiarallit täielikult ei osta.
"Kõige põlastusväärsem on see, et härjal on chutzpah, mida ette võtta, kui peaaegu kõik nõustuvad, et majanduslangus on igal päeval tulemas," ütles Yardeni.
Praegusest oktoobri keskel alanud aktsiarallist võib turuveteran Ed Yardeni hinnangul saada üks ajaloo vihatumaid pulliturge.
S&P 500 on 21. oktoobri madalaima tasemega võrreldes tõusnud 12%, samas kui Nasdaq 100 on tõusnud peaaegu 40%. Selline tugev ralli on tulnud silmitsi kõrge inflatsiooni, kõrgete intressimäärade ja kasvava murega võimaliku majanduslanguse pärast.
See on pannud paljud investorid uskuma, et praegune aktsiaralli ei ole uus pulliturg, vaid pigem karuturu ralli.
Yardeni ei nõustu ja tõi selle asemel nädalavahetuse märkuses esile neli põhjust, miks praegusest aktsiate tõusust saab tõenäoliselt ajaloo vihatuim pulliturg.
1. "See algas ajalooliselt kõrgete P/E-dega."
Yardeni rõhutas, et aktsiate ralli algas kõrgete, mitte madalate väärtustega. 2022. aasta neljandas kvartalis kaubeldi S&P 500 forvardhinna ja kasumi suhtega umbes 18 korda, mis on kõrgem kui 25 aasta keskmine 16.8 korda.
"Varem pakkusid hindamised karuturgude lõpus mõjuvaid võimalusi," selgitas Yardeni. Kuna hinnad ei langenud selle hiljutise karuturu ajal atraktiivsele tasemele, jäi paljudel investoritel tõenäoliselt madalaimad hinnad ostmata, kuna nad ootasid hinnangute langust.
2. Peatselt algav majanduslangus.
Alates börsi põhja langemisest oktoobri keskel on pealkirjad tõusnud peatse majanduslanguse potentsiaali kohta. Ja vaatamata sellele hirmule jätkas aktsiaturg tõusu. Ameerika tegevjuhtide ja tippettevõtete juhtide hoiatused ei aidanud aktsiahindu langetada.
"Kõige põlastusväärsem on see, et härjal on chutzpah, mida ette võtta, kui peaaegu kõik nõustuvad, et majanduslangus on igal päeval tulemas," ütles Yardeni.
3. Panganduskriis ei viinud aktsiaid rööbastelt välja.
Teine risk, mis ei suutnud praegust aktsiaturu rallit rööbastelt välja lüüa, oli piirkondlik panganduskriis, mis viis kolme suurpanga alla. Silicon Valley Bank, Signature Bank ja First Republic Bank kukkusid kahe kuu jooksul läbi. Pankade pankrotid konkureerisid 2008. aasta suure finantskriisi pankadega, kus kolmes pankrotis olevas piirkondlikus pangas hoiti varasid enam kui 500 miljardi dollari väärtuses, kuid aktsiad kasvasid siiski.
"Eriti häiriv on see, et S&P 500 on jätkanud tõusu alates 8. märtsist, mil panganduskriis algas," ütles Yardeni.
4. Osalemise puudumine väiksemate aktsiate hulgas.
Lõpuks võtavad investorid kahtluse alla tõsiasja, et praegust aktsiaturu rallit õhutavad enamasti megasuured tehnoloogiaaktsiad, mis põhjustab S&P 500sse kuuluvate sadade väiksemate ettevõtete osaluse puudumise.
"Nad märgivad, et võrdse kaaluga ja turukapitaliga kaalutud S&P 500 suhe on langenud... Nii halb laius ei ole noorte pulliturgude tunnus," ütles Yardeni.
Kuid Yardeni juhtis tähelepanu sellele, et peale megakapitalitehnoloogia, mis on viimastel nädalatel rekordiliselt tõusnud, on palju aktsiaid ja et positiivsete tuluprognooside muudatused on suured.
Lõppkokkuvõttes usub Yardeni börsi praegusesse härjarallisse, eriti seetõttu, et tehisintellekti tulek võib õhutada 2020. aasta Roaring buumi.
"Ma arvan, et me oleme tehisintellekti tõeliselt integreerimise algfaasis," ütles Yardeni teisipäeval CNBC-le. "Robootika ja automatiseerimisega suurendab see kõik aju tootlikkust. Varasemad tootlikkuse buumid suurendasime brauni tootlikkust, hobujõude. Ja nii ma arvan, et see on kardinaalselt erinev tootlikkuse buum, mis viitab mulle, et kõik ettevõtted on tehnoloogiaettevõtted.
Lugege Business Insideri algset artiklit
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/4-reasons-why-current-rally-000612515.html