Neljapäeval olid uudistes neli meie klubi osalust – Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) ja Bausch Health (BHC). Siin on, kuidas me arendustesse suhtume. Costco Uudised: Costco teatas oktoobri jaemüügikuu müügist pärast kolmapäevaõhtust sulgemiskella. Neljanädalase perioodi jooksul kasvas netokäive aastatagusega võrreldes 7.7%, 17.73 miljardi dollarini. Võrreldavate kogumüük kasvas oktoobris 6%, kusjuures bensiinihinna inflatsioon mõjutas positiivselt kogu müüki umbes 2.8%. Aktsia tõusis neljapäeval 0.5%, taastades osa eelmise sessiooni 3.3% langusest. Pidage meeles: Topline'i tulemused on alati olulised, kuid jaemüügi osas meeldib meile eriti analüüsida sama poe müüki (tuntud ka kui võrreldav müük või comps), kuna see mõõdik annab parema ülevaate äritrendidest. Võrreldava müügi analüüsimine aitab meil mõista, kas ettevõte suudab meelitada rohkem kliente ja müüa neile rohkem kaupu. Kuna bensiinihinnad võivad olla kõikuvad, ei ole 6% näitaja puhas märk kaupade nõudlusest. Et saada veelgi paremat ülevaadet jaekaubanduse toimimisest, toob Costco välja oma võrreldavad müügimahud, jättes välja bensiinihindade ja välisvaluuta muutuste mõju. Seda nimetatakse "põhikompideks" ja see on analüüsimiseks parim mõõdik, kuna see eemaldab ettevõtte kontrolli alt väljas olevate üksuste mõju. Selle perioodi jooksul kasvas Costco põhivarade kogumaht 6.7%, ületades hinnanguid 6.1%. Täpsemalt Ameerika Ühendriikides kasvas põhikompleks 6.1%, mis jääb pisut puudu hinnangutest 6.3%. Klubi seisukoht: hoiame Costco suhtes jätkuvalt positiivset vaadet pärast järjekordset tugevat kuud kestnud põhikompaniide müügikasvu ja enne kahte potentsiaalset katalüsaatorit – eriline dividendimakse ja liikmemaksu tõus – järgmisel aastal. Oleme valmis saama Costco järgmise täieliku tuluaruande – mis erinevalt igakuistest müüginumbritest sisaldab teavet kasumi kohta – detsembris. 8. Kuna silmapiiril on majanduslangus ja tarbijad on inflatsiooni suhtes ettevaatlikud, oleme oma jaemüügi osas valivad. Costco on üks kahest meile kuuluvast jaemüüjast koos TJX Companiesiga (TJX), mille aktsiad on viimase kuu jooksul kasvanud üle 13%. Amazon Uudised: Amazon laiendas neljapäeval töötajatele saadetud märgukirjas oma töölevõtmise külmutamist kogu ettevõtte töötajatele. "Me eeldame, et see paus jääb kehtima ka järgmisteks kuudeks," kirjutas Amazoni personalijuht Beth Galetti töötajatele süvenevate majanduslike vastutuulede tõttu. Eelmisel kuul peatas ettevõte oma jaekaubanduses töölevõtmise. Nagu Amazonist teada saime, on ettevõttel eelmisel nädalal nõrgematest tuludest ja juhistest teatades veel veidi tööd teha, et oma kulustruktuuriga tegeleda, mis jaemüügi poolel tõusis Covid-19 pandeemia varases staadiumis purustava nõudluse rahuldamiseks tohutu hulga töötajate palkamisega. . Nüüd, kui Covid on vähem probleemiks, on Amazon püüdnud oma tegevust õiges suuruses muuta. Klubi arvamus: oleme julgustanud nägema, et Amazon tunnistab vajadust praegusel majanduslikult ebakindlal ajal püksirihma veelgi pingutada. Jim Cramer on juba mõnda aega öelnud, et tehnoloogiaettevõtted peavad tegelema oma kõrge personalitasemega. Kuigi me ei taha, et inimesed kaotaksid seal töökohti, ei pruugi töölevõtmise külmutamine olla piisav Föderaalreservi jaoks, kes soovib aeglustada tööturgu ja jahutada palgainflatsiooni. Amazon on langenud igal kauplemispäeval alates kolmanda kvartali tulemuste teatamisest oktoobris. 27. Humana Uudised: tervisekindlustusandja Humana ostab tagasi 1 miljardi dollari väärtuses aktsiaid. Humana teatas neljapäevases regulatiivavalduses, et sõlmis Goldman Sachsi ja Mizuhoga kiirendatud aktsiate tagasiostulepingud. 1 miljardi dollari suurune tagasiost on osa suuremast 3 miljardi dollari suurusest tagasiostuvolitusest alates 2021. aasta veebruarist. Viimase 11 kauplemispäeva jooksul, sealhulgas neljapäeval, on aktsia langenud vaid ühel sessioonil. Humana kasutab teadaolevalt kiirendatud aktsiate tagasiostu (ASR) lepinguid, selle asemel, et oma aktsiaid traditsioonilisemate avatud turu ostude kaudu tagasi osta. Humana tegi seda viimati 2020. aasta jaanuaris ja detsembris. ASR võimaldab ettevõttel aktsiaid tagasi osta palju kiiremini, kui see kuluks sama koguse avatud turult ostmisel. Põhjus on USA väärtpaberiseadused piiravad seda, kui palju oma aktsiatest saab ettevõte ühe päeva jooksul avatud turult osta. Praegune limiit on 25% keskmisest päevasest kauplemismahust. Meid julgustab Humana tagasiostuteade, mis saabus üks päev pärast kindlaid kolmanda kvartali tulemusi ja positiivseid kommentaare järgmise aasta kohta Humana on meie jaoks sel aastal olnud suur võitja, kuna aktsia on praeguseks aastaks tõusnud 22%. lõi järjekordse värske kõrge neljapäeva. S & P 500 on seevastu langenud peaaegu 20%. Arvestades seda tausta, näib juhtkonna otsus sekkuda ja osa aktsiaid tagasi osta viitavat sellele, et aktsiaid võib oodata veelgi rohkem. Viimati tegi Humana seda 6. jaanuaril, vähem kui nädal pärast seda, kui aktsia langes 19%, kuna Medicare Advantage'i (MA) liikmeskonna kasvu järsult langenud hinnang. HUMi aktsiad on alates jaanuari sulgemisest tõusnud enam kui 50%. 6. Kuigi on võimatu kindlalt teada, kuhu aktsia siit edasi liigub, peame neljapäevaseid tagasiostuuudiseid üldiselt positiivseks. Laiemas plaanis arvame, et turu kaitsvad osad, nagu tervishoid, peaksid lähitulevikus kasuks jääma, eriti pärast Föderaalreservi esimehe Jerome Powelli kolmapäevast kullilist tooni. Bausch Health Uudised: Bausch Health teatas kolmanda kvartali tulemustest enne neljapäeva avakella. Käive 2.05 miljardit dollarit, mis on orgaaniliselt 2% rohkem kui aasta varem, oli ligikaudu kooskõlas prognoosidega. Korrigeeritud kasum enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni (EBITDA) 766 miljonit dollarit ei vastanud 781 miljoni dollari konsensusele. Hädas aktsia on neljapäevasel istungil tõusnud ja langenud. Siin on ülevaade kvartalimüügist segmentide kaupa, mis 2022. aasta esimese kvartali seisuga olid ümber paigutatud Salix, International, Diversified Products, Solta Medical ja Bausch + Lomb (BLCO). Pärast maikuu esmast avalikku pakkumist on Bausch + Lomb BHC-st eraldiseisev üksus. BHC-le kuulub aga suurem osa Bausch + Lombist, nii et need finantsandmed kuvatakse endiselt BHC aruandluses. Salix: oodatakse 544 miljonit dollarit versus 535 miljonit dollarit Rahvusvaheline: oodatakse 250 miljonit dollarit versus 244 miljonit dollarit. Solta Medical: 72 miljonit dollarit versus 72 miljonit dollarit. Mitmekesised tooted: 238 miljonit dollarit versus 244 miljonit dollarit Bausch + Lomb: 942 miljonit dollarit versus 949 miljonit dollarit Tulevikku vaadates prognoosib juhtkond 2022. aasta kogu aasta eelarvetulud jäävad vahemikku 8–8.17 miljardit dollarit, võrreldes varasema prognoosiga 8.05 miljardile dollarile 8.22 miljardile dollarile. Värskendatud juhend hõlmab aga 8.11 miljardi dollari konsensushinnangut. Kogu aasta korrigeeritud EBITDA peaks jääma 2.99–3.09 miljardi dollari vahele. Kuigi see on varasemast 3.02 ja 3.12 miljardi dollari suurusest soovituslikust vahemikust väiksem, on see võrdne ootustega 3.03 miljardit dollarit. Allapoole tehtud parandused kajastavad Bausch + Lombi ajakohastatud juhiseid, kusjuures juhtkond märkis, et nende ootused Bausch Pharma ja Solta Medicali kogu aasta kombineeritud müügi osas jäävad samaks. Klubi seisukoht: see seisukoht on endiselt suur pettumus. Kuid nii vale kui ka selle aktsiaga kunagi kaasa lüüa oli, usume praegu, et oleks vale ka müüa, arvestades, et Bausch Healthile kuulub endiselt umbes 88% Bausch + Lombist. Lisaks kordas juhtkond oma seisukohta, et selle positsiooni monetiseerimine või BHC aktsionäridele jagamine on jätkuvalt strateegiliselt mõttekas. Arvestades viimase ligikaudu 4.73 miljardi dollari suurust turukapitalisatsiooni, on Bausch Healthi osaluse väärtus ligikaudu 4.2 miljardit dollarit. See on veidi alla kahe korra suurem kui Bausch Healthi ligi 2.4 miljardi dollari suurune turukapital. Oluline on see, et olenemata sellest, kuidas Bausch Health otsustab oma BLCO aktsiaid jaotada – kas müüa rohkem avatud turule või jaotades need olemasolevatele aktsionäridele –, ei mõjuta väärtus väärtust (välja arvatud tavaline turukõikumine), kuna uusi aktsiaid ei müüda. loodud. Põhjus, miks Bausch Health kaupleb pidevalt alla oma BLCO osaluse väärtuse, on võlg. Kuigi võlakoormus on endiselt suur, astub juhtkond samme, et muuta see paremini hallatavaks, vahetades 5.6 miljardi dollari suuruse tasumata tagatiseta võlakirja 3.1 miljardi dollari suuruse äsja emiteeritud tagatisega võlakirjade vastu, mille tulemusena väheneb põhisumma 2.5 miljardi dollari võrra. Neile, kes neid termineid ei tunne, viitavad need kapitalistruktuuri hierarhiale. Nagu te võib-olla teate, peetakse võlga (nagu võlakirju) turvalisemaks, kuna põhiosa on seadusega kohustatud tagasi maksma. Lihtkapital on palju riskantsem, sest pole mingit garantiid, et näete oma põhikapitali uuesti. (Eelistatud aktsia on tavalisest aktsiast kõrgemal, kuid alla võla.) Erinevus seisneb muutuses tagatiseta aktsiatest tagatisega. See, millele see viitab, on tagatis. Tagatud võlg tähendab, et Bausch Health on pannud tagatiseks varad, mis tähendab, et maksejõuetuse korral võtavad laenuandjad tagatisega vara omandisse. Vastutasuks tagatisele on võlg bilansis vähenenud ja edaspidi makstakse vähem intresse, mistõttu on ettevõtte finantsseisund selle sammuga paranenud. Lõpuks, mis puudutab Xifaxani patendivaidlust, ei pakkunud juhtkond liiga palju teavet, välja arvatud see, et USA-le on esitatud kaebus. Federal Circuit'i apellatsioonikohus ja eeldab, et protsess võtab aega umbes 12–18 kuud. Juulis langesid BHC aktsiad pärast ringkonnakohtu kohtuniku suulist määrust, mis vabastas põhimõtteliselt tee Xifaxani geneerilisele ravimile, Salix Pharmaceuticalsi tootele, mida kasutatakse kõhulahtisusega ärritatud soole sündroomi (IBS-D) raviks. — CNBC investeerimisklubi Zev Fima ja Matthew J. Belvedere aitas selle raporti koostamisel kaasa. (Jim Crameri heategevusfond on pikk COST, AMZN, HUM ja BHC. Aktsiate täieliku loendi leiate siit.) CNBC Investing Clubi koos Jim Crameriga tellijana saate enne Jimi tehingu tegemist tehinguteate. Jim ootab 45 minutit pärast kaubandushoiatuse saatmist, enne kui ostab või müüb oma heategevusfondi portfellis olevaid aktsiaid. Kui Jim on CNBC TV-s rääkinud aktsiatest, ootab ta pärast tehinguteate väljastamist 72 tundi enne tehingu sooritamist. Ülaltoodud INVESTEERIMISKLUBI TEABE ALUBAD MEIE TINGIMUSED NING PRIVAATSUSPOLIITIKA KOKKU MEIE LAHTIÜTLEMISEGA. INVESTEERIMISKLUBIGA SEOTUD TEABELE ESITATUD TEABEL EI OLE MITTE EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS EI OLEMAS MITTE MITTEKI ULDUSKOHUSTUST EGA NEED. 
Ostukärud on 25. veebruaril 2021 Californias Inglewoodis Costco poe ees rivis.
Mario Tama | Getty pildid
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html