4 atraktiivset aktsiat, mis müüakse alla raamatupidamisliku väärtuse

Inimesed võivad terve päeva vaielda selle üle, kas bilansiline väärtus on aktsia väärtuse hea näitaja.

Ma ütlen, et see on, ja usun, et selle veeru tulemused kipuvad seda tõestama. Bilansiline väärtus on ettevõtte netoväärtus – tema varade summa, millest on lahutatud kohustused. Tavaliselt väljendatakse seda aktsia kohta – see on dollari kogusumma jagatud aktsiate arvuga.

Täna on 22^nd veerg, mille olen kirjutanud aktsiate kohta, mis müüvad vähem kui nende bilansiline väärtus. Esimese 21 veeru aasta keskmine tootlus on olnud 16.6%.

Ma võtan selle tagasi igal ajal. See on võrreldav sama 500 perioodi Standard & Poor's 21 kogutuluindeksi keskmise üheaastase tootlusega, mis on olnud 10.4%. 21-st madala hinnaga-to-book-valiku komplektist 15 on olnud kasumlikud ja 14 on ületanud S&P 500.

Eelmisel aastal kompenseerisin suuri kasumeid ja kaotusi. Dorian LPG (LPG) tootlus oli 105%, kuid Argonaut Gold (ARNGF) kaotas 88%. Graham HoldingsGHC
oli väike kasum ja LoewsL
oli väike kaotus. Kokkuvõttes andsid mu valikud tagasi 5.5%, samas kui S&P 500 langes 17.3%.

Pidage meeles, et minu veeru tulemused on hüpoteetilised ja neid ei tohiks segi ajada tulemustega, mille ma saan klientide jaoks. Samuti ei ennusta mineviku tootlus tulevikku.

Siin on minu uued valikud alloleva raamatu all müüdavate aktsiate hulgast. Alustan sellest Capital OneCOF
, Virginia osariigis McLeanis asuv pangandusettevõte. See on varade järgi suuruselt kümnes pank USAs. Võib-olla teate seda telereklaamidest, millel on loosung "Mis on teie rahakotis?"

Võrreldes enamiku pankadega paneb Capital One palju rohkem rõhku krediitkaardiga laenamisele. Samuti tegeleb ettevõte autolaenude ja kommertslaenudega. See on tavaliste filiaalide ja hüpoteeklaenude puhul suhteliselt kerge. Mõned selle filiaalid on kohvikud.

Aktsia on odav, müües umbes viiekordse tulu eest ja veidi alla käegakatsutava bilansilise väärtuse. Paljud inimesed arvavad, et tulemas on majanduslangus; seetõttu ei ole nad nõus maksma panga eest, kus on palju krediitkaarte.

Lisaks odavusele meeldib mulle Capital One’i ajalooline kasvumäär – umbes 7% aastas nii müügi kui ka tulu osas viimase kümnendi jooksul.

Kelly Teenused (KELYA), mis asub Michiganis Troys, on USA üks suuremaid personalifirmasid (Statistika andmetel oli see hiljuti selles valdkonnas neljandal kohal.) Selle aktsiad müüakse 0.53-kordse raamatupidamisväärtuse ja 12-kordse sissetulekuga.

Kelly kasumlikkus on valmistanud pettumuse. Viimasest 15-st kolmel aastal kaotas see raha ja pole olnud ühtegi aastat, mida ma suureks peaksin. Siiski arvan, et asjad paranevad. Tänapäeval loete palju selle kohta, et ettevõtetel on raskusi kvalifitseeritud töötajate leidmisega.

Seega mulle tundub, et praegu peaks olema hea aeg personalifirmadele. Pärast seda, kui Kelly ei näidanud viimase kümnendi jooksul tulude kasvu, suurendas Kelly oma tulusid eelmisel aastal umbes 7%. See on algus.

Peaaegu võlavaba valik on Tore geneetika (FLGT). Californias Temple Citys asuv ettevõte teeb arstidele ja haiglatele geeniteste. See hargnes Covid-19 testimiseks ja sellest allikast saadav tulu langes peagi tema põhitegevusele. Nüüd on Covid-testi tulud vähenemas.

Seetõttu on aktsia nii odav, müües ainult 0.9-kordse raamatupidamisväärtuse ja vähem kui viiekordse tulu eest.

Põhitulu (mitte-Covidi), kuigi väike, kasvab. Ja ettevõttel on 571 miljonit dollarit sularaha ja turukõlblikke väärtpabereid. Praeguse hinnaga (umbes 39 dollarit aktsia kohta) on Fulgent minu arvates atraktiivne.

See oli hiljuti minu õnnetuste nimekirjas, sisaldades aktsiaid, mis viimases kvartalis langesid ja mis minu arvates võivad taastuda ja areneda.

Pappkastid, keegi? lääne rockWRK
Atlantast pärit, on üks riigi suurimaid pakendite, näiteks lainepapist kastide ja voldikpapi tootjaid. Kui inimesed ostavad üha rohkem oma kaupu Internetist, kasvab vajadus kaubakonteinerite järele.

Olen aeg-ajalt seda teemat Packaging Corp. of America (PKG) kaudu mänginud, kuid põhjendus on sarnane WestRockiga. Esimene on kasumlikum, kuid see müüb kolmekordse bilansilise väärtuse eest, samas kui WestRock müüb 0.84-kordse väärtusega.

Muidugi on ettevõtted, mis müüvad alla raamatupidamisliku väärtuse, põhjusega odavad. Neil on probleeme ja kõik teavad seda. Kuid börsil pole see tingimata halb. Sageli on parem osta odav aktsia, millel on käegakatsutavad probleemid, kui kallis aktsia, millel on varjatud aktsiad.

Avalikustamine: üks või mitu minu klienti omavad Packaging Corp. of America aktsiaid.