3 aktsiat, mis võiksid Powell Channeling Volckerist kasu saada

Väidetavalt ütles Mark Twain: "Ajalugu ei kordu alati, kuid see riimub sageli," seega oleks mõttekas vaadata, mis juhtus aktsiaturgudel viimati, kui inflatsioon tõstis oma väidetavalt koledat pead, nagu see praegu on.

Tõepoolest, Jerome H. Powell pidas vajalikuks nimetada Paul Volckeri, kes oli Föderaalreservi esimees aastatel 1979–1986, oma eelmisel nädalal peetud kõnes Föderaalreservi iga-aastasel kõnes Jackson Hole'is Wyomingis. Praegune esimees Powell ütles inflatsioonist karmilt rääkides, et „edukas Volckeri deinflatsioon 1980. aastate alguses järgnes mitmele ebaõnnestunud katsele inflatsiooni alandada viimase 15 aasta jooksul. Kõrge inflatsiooni pidurdamiseks ja inflatsiooni langetamiseks madalale ja stabiilsele tasemele, mis oli tavapärane kuni eelmise aasta kevadeni, oli lõppkokkuvõttes vaja pikaajalist väga piiravat rahapoliitikat. Meie eesmärk on seda tulemust vältida, tegutsedes kohe otsustavalt.

Kuigi me mõistame, et tingimused on praegu dramaatiliselt erinevad kui neli aastakümmet tagasi, on tõenäoline, et paljud ei mäleta rahutut Volckeri perioodi aktsiate jaoks soodsana. Siiski ei olnud soodne piisavalt tugev sõna, kuna fantastiline kirjeldas palju paremini seda, mis tegelikult toimus, arvestades, et professorite Eugene F. Fama ja Kenneth R. Frenchi arvutatud väärtuse aktsiate tootlus oli 24.7% AASTAS. 1979. aasta algusest 1986. aasta lõpuni.

Ja kui me läheme tagasi kohutava inflatsiooniperioodi 1965–1981 juurde, mil Dow Jonesi tööstuskeskmine hinnapõhiselt 16-aastase ajavahemiku jooksul kaotas, oli Value aktsiate kogutootlus suurepärane 13.39% AASTAS. . Ilmselgelt oli aktsiate valimine oluline, kuna suurettevõtte aastane tootlus oli ainult 5.95%, kuid need, kes neid aastaid vaatavad, unustavad tavaliselt, et dividendid olid jõulised. Tõepoolest, hoolimata indeksi langemisest 969-lt 875-le, oli Dow kogutootlus sellel perioodil 3.94% aastas.

Ettenägelik spekulantInflatsioon 101B

Pole üllatav, et ma arvan, et need, kes jagavad minu pikaajalist ajahorisonti, peaksid vaatama ettevõtete aktsiaid, mis minu arvates on erakordselt alahinnatud. Mul on täna kolm silmas.

Elukindlustusandjad nagu Prudential Fin'l (PRU) peaksid saama kasu oma investeerimisportfellidest saadavast suuremast tulust, eriti kui intressimäärade tõus kestab mitu aastat. Jah, PRU bilansiline väärtus on muutunud lakkumiseks, kuna tema raamatupidamises olevaid võlakirju hinnati kõrgemate intressimääradega kohanemiseks madalamaks, kuid inflatsioon on elukindlustusandjate jaoks positiivne, kuna poliisid on koostatud nominaalväärtuses ja nende muutumine on väiksem. aja jooksul (võrreldes muude ridadega, nagu vara ja õnnetus). PRU kaupleb 8 korda 2023. aastaks oodatud kasumiga ja tootlus on 5.0%.

Celanese aktsiadCE
, erikemikaalide tootja, kaupleb 7. aastaks oodatava tuluga vaid 2023-kordselt. Ettevõtte eeliseks on paljudel oma turgudel juhtiv kulupositsioon, samas kui ülemaailmne haare võimaldab ära kasutada ka hinnamuutusi tootemahtude liigutamise kaudu. madalamate hindadega piirkondadest, et püüda teistes kõrgemaid hindu. Kokkupuude ilmalike kasvuturgudega, nagu elektrisõidukid ja 5G oma insenertehniliste materjalide segmendi kaudu, peaks suurendama nõudlust pikemas perspektiivis ja andma ettevõttele hea positsiooni, et võita klientide jätkusuutlikkuse tagamise jõupingutustest. CE pakub ka 2.5% dividenditootlust.

Bristol Myers Squibbi aktsiadBMY
Nüüd kaubeldakse vähem kui 9-kordselt 2023. aasta konsensusanalüütiku EPS-i prognoosiga, kuna eksperimentaalse verevedeldaja katsetulemustes oli kahtlus, et aktsia langes viimase nädala jooksul umbes 10%. Bristoli pärandiks on oma torujuhtme toetamine partnerite kaasamisega, kes jagavad arenduskulusid ning hajutavad kliiniliste ja regulatiivsete ebaõnnestumiste riske, ning Celgene'i omandamine 2019. aastal viib Bristoli edasi eriravimite segmenti. Hiljutine FDA heakskiit vastavatele vähi- ja südamepuudulikkuse ravimitele Opdualag ja Camzyos ning praeguse ravimi Opdivo uued heakskiidud on kindlad edusammud, et mitte ainult korvata hulgimüeloomiravimi Revlimidi kahjusid, mis kaotas käesolevast aastast patendikaitse, vaid ka jätkata. kasvatada ülemist rida. BMY-l on 3.1% dividenditootlus.