3 rahvusvahelist energiaaktsiat dividendide ja kasvu jaoks

Rahvusvahelised aktsiad pakuvad suurepäraseid ettevõtteid USA-s asuvatele investoritele, sealhulgas neile, kes otsivad dividende. Mitmed rahvusvahelised ettevõtted on noteeritud USA börsidel, muutes juurdepääsu neile USA aktsiatele sarnaseks või identseks. Lisaks kauplevad rahvusvahelised ettevõtted sageli allahindlustega oma Ameerika kolleegidele, mis tähendab paremat väärtust, kuid dividendiaktsiate puhul ka paremat tootlust.

Käesolevas artiklis vaatleme kolme rahvusvahelist dividendiaktsiat energiasektoris, mis meile meeldivad nii praeguse tootluse kui ka dividendide kasvupotentsiaali osas. Need aktsiad kauplevad Ameerika börsidel USA börsil noteeritud aktsiatega allapoole.

Equinor annab energiat tagasi

Meie esimene aktsia on Equinor (EQNR), energiaettevõte, mis asub Norras. Ettevõte tegeleb erinevate nafta ja naftapõhiste toodete ning muude energialiikide uurimise, tootmise, transpordi, rafineerimise ja turustamisega. See tegutseb rahvusvaheliselt kuue ärisegmendi kaudu, mis juhivad ühiselt kogu naftapõhiste toodete tarneahelat. Lisaks kaubeldakse nafta- ja gaasitoormetega, elektri- ja heitkogustega, tuule- ja süsinikdioksiidi kogumise ladustamistooted ja palju muud. Ettevõttel on üle 5 miljardi barreli tõestatud naftavarusid.

1972. aastal asutatud Equinor toodab umbes 160 miljardit dollarit aastas tulu ja kaupleb turuväärtusega 119 miljardit dollarit.

Ettevõtte tulud on aastate jooksul olnud tohutult kõikuvad, mis pole üllatav, arvestades, et ettevõte on tihedalt seotud uurimise ja tootmisega ning omab mõjuvõimu toornafta ja maagaasi hinnakõikumistele. Tõepoolest, viimase 10 aasta jooksul on olnud kolm aastat, mil Equinor avaldas negatiivse tulu, kuid teisest küljest on tõusud olnud märkimisväärsed, et aidata seda korvata.

Võib-olla pole selle kohta paremat näidet kui 2022. aasta, kus ettevõttelt oodatakse 7 dollari suurust kasumit aktsia kohta, mis on peaaegu kolm korda suurem kui 2021. aastal. Nafta- ja gaasihindade hüppeline tõus on Equinorit tohutult aidanud, kuid märgime, et see kõikumine kehtib. ka miinuspoolel. Sellisena ootame nüüd, et aastakasum aktsia kohta muutub -7% võrreldes selle aasta tohutu (ja tõenäoliselt jätkusuutmatu) tulubaasiga. Equinor näeb naftahindade normaliseerumisel peaaegu kindlasti väiksemat kasumit.

Ettevõte on maksnud sissetuleku alusel muutuvaid dividende, seega ei ole tal rääkida kasvusteeriast. Kuid täna on selle tootlus 2.2% ja selle aasta väljamakse on vaid 11% sissetulekust. See tähendab, et dividend peaks lähitulevikus olema ohutu peaaegu igas olukorras.

Lõpuks näeme, et aktsiad on väga hea hinnaga, kaubeldes vaid 5.3-kordse selle aasta kasumiga, mis on vähem kui pool meie oodatavast õiglasest väärtusest. See tõusvast väärtusest tulenev taganttuul peaks rohkem kui kompenseerima negatiivse tulukasvu ja kokkuvõttes ootame järgmistel aastatel ligikaudu 12% aastast kogutulu.

Puudutage valikut Kanada loodusvarad 

Meie järgmine aktsia on Kanada loodusvarad (CNQ), mis on Equinoriga sarnane ettevõte. Canadian Natural uurib, arendab, toodab, turustab ja müüb toornaftat, maagaasi ja maagaasivedelikke. See pakub mitmesuguseid naftapõhiseid tooteid, samuti käitab rafineerimisvarasid ja torujuhtmesüsteeme. Ettevõttel on miljardeid barreleid tõestatud naftavarusid ja enam kui 20 triljoni kuupjalga tõestatud ja tõenäolisi maagaasivarusid.

Canadian Natural asutati 1973. aastal, teenib aastas rohkem kui 35 miljardit dollarit tulu ja kaupleb täna 59 miljardi dollari suuruse turuväärtusega.

Nagu Equinor, on ka Canadian Naturali tulud olnud üsna kõikuvad. Viimasel kümnendil on ettevõttel olnud kaks aastat negatiivset kasumit, kuid üles- ja allakäigud on aasta-aastalt olnud märkimisväärsed. Investorid peaksid tuluprognooside kaalumisel silmas pidama selle mõju nafta- ja gaasihindadele.

Näeme selle aasta jätkusuutmatult kõrget kasumibaasi, 8.50 dollarit aktsia kohta, kuna nafta- ja gaasihinnad on püsinud pikka aega kõrgel. Sellisena prognoosime ettevõtte tulude normaliseerimiseks järgnevateks aastateks -15% kasumi liikumist. Nagu mainitud, sõltub see aga suuresti nafta- ja gaasihindade edasisest suunast.

Dividenditootlus on täna üsna hea, 3.8%, mis teeb Canadian Naturalist tugeva dividendiaktsia. Ettevõttel on täna kuueaastane kasvuseeria ja arvestades, et väljamaksete suhe on sel aastal alla 30%, ootame ees veel dividendide kasvu aastaid.

Aktsiate hind on ligikaudu pool meie õiglase väärtuse hinnangust, mis on 12-kordne kasum, kuid prognoositud väga negatiivse kasumikasvu korral on oodatav kogutootlus lähiaastatel vaid umbes 2%.

Täiendus Schlumbergeriga

Meie lõppvaru on Schlumberger (SLB), tehnoloogiaettevõte, mis tegutseb energiasektoris ülemaailmselt. Ettevõte tegutseb nelja allüksuse kaudu, mis pakuvad ühiselt tarkvara, IT infrastruktuuri teenuseid, konsultatsiooniteenuseid, valdkonna arendamise planeerimist, andmetöötlust, rõhu ja voolukiiruse mõõtmist ning mitmesuguseid muid inseneri- ja tehnilisi tuge.

Schlumberger asutati 1926. aastal, toodab umbes 27 miljardit dollarit aastas tulu ja kaupleb täna 49 miljardi dollari suuruse turuväärtusega.

Schlumberger on toonud ka varasematel aastatel kõikuvaid tulusid, eriti kuna ettevõttel on palju erinevaid puurimiskliente. See tähendab, et kui naftahinnad on nõrgad ja puurimistegevus aeglustub, aeglustub ka Schlumberger. Sel aastal on puurimistegevus saavutamas rekordeid ja ettevõtte tulud näitavad seda. Me näeme järgnevatel aastatel 9% aktsiakasumi kasvu, kuna Schlumberger pole rekordkasumi lähedal, kuna Covidi taastumine on endiselt pooleli.

Tootlus on turust parem 2.0% ja näeme kiiret kasvu praegusest tasemest, kuna dividende kärbiti hiljuti ja seda hakatakse ümber ehitama. Väljamaksete suhe on sel aastal vaid 37%, seega näeme väljamakset praegusel tasemel ohutuna, välistades puurimistegevuse ulatusliku kokkuvarisemise.

Näeme, et aktsiad on täna ülehinnatud, aktsiatega kaubeldakse umbes 18-kordse selle aasta kasumiga võrreldes 14-kordse kasumi õiglase väärtusega. Kuid seda vastutuult peaks enam kui kompenseerima jõuline prognoositud tulude kasv ja 2% tootlus, et edaspidi oleks umbes 6% aastane kogutulu.

Meile meeldivad Equinor, Canadian Natural ja Schlumberger nende praeguse tootluse ja dividendide kasvupotentsiaali kombinatsiooni tõttu seni, kuni investorid suudavad toormeaktsiate loomulikku volatiilsust taluda.