3 suure tootlikkusega energiavaru, mida tasub kohe omada

Energiasektor on viimase kahe aasta jooksul olnud suurepärane koht investeerimiseks nii Ukraina sõjast tingitud tugevate taganttuulede tõttu energiahindadele kui ka majanduse kiirele inflatsioonile laiemalt (mis on ajalooliselt olnud energiahindade taganttuuleks).

Lisaks jõudsid energiasektori hinnangud nende hiljutisele härjaturule väga ahvatleval tasemel, arvestades, et sektor sattus Covid-19 tõkestamise ajal ja seejärel sai hoobi ka siis, kui demokraadid võitsid 2020. aasta valimised.

Paljud eeldasid (õigesti), et Bideni administratsioon annab taastuvenergiasektorile toetusi, kiirendades veelgi energia üleminekut fossiilkütustelt. Inflatsioon ja Venemaa pealetung Ukrainasse on aga vähemalt praeguseks kallutanud kaalukausi tugevalt fossiilkütuste kasuks ning energiavarud on sellest kasu saanud.

Allpool käsitleme kolme suure tootlusega keskmise energia aktsiat, mida meie arvates tasub praegu omada, et saada kasu energiasektori jätkuvatest tuulest.

Tellige see voogedastusteenus 

TC Energy (TRP) omab suurepäraseid keskmise turu varasid, eriti maagaasi ja toornafta ruumides. Selle maagaasijuhtmete äritegevus hõlmab kolme riiki (USA, Kanada ja Mehhiko), andes sellele erakordselt pika ulatuse, mis muudab selle konkurentsieelise varaks.

Samuti kuulub talle Keystone'i toornafta torujuhe, mis on tööstuse suuruselt teine ​​toornafta toru ning mis tarnib toornafta ka USA lahe ranniku ja Kesk-Lääne turgudele. Lisaks transpordivad tema NGTL-i ja põhiliini maagaasitorud 75% Lääne-Kanada maagaasi äravõtuvõimsusest.

Selliste oluliste ja oluliste varadega pole TRP-l puudust võimalustest kapitali paigutada kasvavatesse kasvuprojektidesse. Selle tulemusena ei tohiks olla üllatav, et ta investeerib praegustesse kasvuprojektidesse miljardeid ja tal on ka mitme miljardi dollari suurune kasvuprojektide mahajäämus.

Samal ajal peab ta siiski seadma prioriteediks oma bilansi finantsvõimenduse vähendamise, et säilitada oma krediidireiting BBB+. Selle tulemusena jääb ettevõtte kasv lähitulevikus tõenäoliselt alla oma täielikku potentsiaali, kuna ta peab kasutama kapitali võlgade tasumiseks, selle asemel et investeerida täielikult kasvuvõimalustesse. Prognoosime järgmise poole kümnendi jooksul tagasihoidlikku 4% jaotatavat rahavoogu aktsia kohta CAGR.

Kuigi selle finantsvõimendus võiks olla väiksem, ei usu me, et dividende niipea kärbitakse, kuna selle väljamaksete suhe on kõigest 54%, bilanss on endiselt väikeses hädas ja rahavoogude profiil on väga stabiilne. Tegelikult on TRP oma dividende kasvatanud seitse aastat järjest, seega on ebatõenäoline, et TRP isegi kaaluks dividendide kärpimist - ja tõenäoliselt jätkab selle kasvatamist ka lähitulevikus.

6.4% tuleviku dividenditootlusega TRP näib olevat väga atraktiivne kõrge tootlusega energiaaktsia.

Lahkem ja atraktiivsem energiavaru 

Kinder Morgan (KMI) on juhtiv keskmise voolu energiaettevõte, mis omab Põhja-Ameerika suurimat CO2 transpordi, sõltumatu rafineeritud toodete transpordi, sõltumatu terminali ja maagaasi ülekandega tegelevat ettevõtet. Oma tohutu ulatuse tõttu transpordib see umbes 40% Ameerika Ühendriikide maagaasist.

Arvestades, et 94% selle EBITDA-st on lühiajalistele toormehindade muutustele vastupidav, on KMI rahavoogude profiil väga stabiilne. Selle vastupanuvõimet energiatööstuse kõikumistele suurendab veelgi asjaolu, et valdav enamus tema vastaspooltest on investeerimisjärgus.

Sarnaselt TRP-ga annab KMI tohutu ulatus talle palju võimalusi kasvuprojektidesse investeerimiseks. Sellegipoolest investeerib ettevõte märkimisväärseid rahasummasid aktsiate tagasiostmisse, kuna usub, et tema aktsiad on praegu alahinnatud. Võttes arvesse, et pärandvarade vähendatud määradega kokkuleppimisest tuleneb mõningane vastutuul ja gaasijuhtmetööstuse kasvuinvesteeringute jaoks on regulatiivsed tõkked, prognoosime järgmise viie aasta jooksul tagasihoidlikku 2.6% jaotatavat rahavoogu aktsia kohta.

Arvestades selle kaljukindlat investeerimisjärgu krediidireitingut, märkimisväärset likviidsust ja finantsvõimenduse määra, mis on nüüd alla oma pikaajalise eesmärgi, tundub KMI dividend väga turvaline. Kui liita need tegurid tõsiasjaga, et see on viis aastat järjest oma dividende kasvatanud ja selle väljamaksete suhe on kõigest 52.1%, ei ole dividend mitte ainult väga turvaline, vaid kasvab tõenäoliselt ka järgmistel aastatel.

KMI forvarddividenditootlus 6.1% teeb sellest väga atraktiivse suure tootlusega energiaaktsia.

Positsioneeritud pikaealisuse tagamiseks

Williamsi ettevõtted (WMB) maagaasi keskmise voolu taristu positsioneerib selle pikaealisuse jaoks isegi energiaülemineku tingimustes. Lisaks teenindab tema võrk 14 peamist tarnepiirkonda ja tal on ülekandetorude äri, mis teenindab tihedalt asustatud piirkondi.

WMB on ka oma korrigeeritud aktsiakasumit ja dividende aktsia kohta igal aastal alates 2018. aastast kasvatanud, hoolimata paljudest makromajanduslikest ja tööstusharuspetsiifilistest väljakutsetest, mis peegeldab tema ärimudeli tugevust ja vastupidavust.

Selle strateegilise asukohaga varad annavad talle hulgaliselt atraktiivseid kasvuinvesteeringuvõimalusi. Nende hulka kuuluvad 35 maagaasi edastust, kuus Deepwater GOM-i, neli kirdeosa G&P ja viis Haynesville & Wamsutteri G&P laiendusprojekti. WMB investeerib ka oportunistlikesse aktsiate tagasiostmistesse, et täiendada aktsia kasvu. Selle tulemusel hindame konservatiivselt järgmise poole kümnendi jooksul jaotatavat rahavoogu aktsia kohta 4%.

Sarnaselt TRP-le ja KMI-le on ka WMB dividend üsna turvaline. Sellel on märkimisväärselt vastupidav ärimudel, tugev investeerimisjärgu bilanss, järjepidev ja stabiilne jaotatava rahavoo kasv aktsia kohta ning väga madal 43% väljamaksete suhe. Selle tulemusena eeldame, et WMB ei säilita mitte ainult dividende, vaid suurendab seda ka aastapõhiselt.

5.4% tuleviku dividenditootlusega WMB on atraktiivne suure tootlusega energiaaktsia, millel on väga väike dividendide kärpimise oht.

Final Thoughts

Vaatamata viimasel ajal toimunud tugevale energiaaktsiate ületootlusele on sektoris mitmeid kvaliteetseid ja madala riskitasemega võimalusi, mis pakuvad endiselt mõjuvalt kõrget dividenditootlust.

Ostes TRP, KMI ja/või WMB aktsiaid, võite omada osa Põhja-Ameerika kõige olulisemast ja konkurentsivõimelisemast maagaasi infrastruktuurist ning saada järjekindlaid ja atraktiivseid dividende paljudeks aastateks.