3 kõrge dividendiga tervishoiu aktsiat passiivse sissetuleku jaoks

Maailmamajandus on viimasel ajal märkimisväärselt aeglustunud, seda eelkõige keskpankade agressiivsete intressimäärade tõstmise tõttu, mille eesmärk on taastada inflatsioon normaalsele tasemele. Selle tulemusena on eelseisva majanduslanguse oht oluliselt suurenenud.

Enamik tervishoiusektori aktsiaid on majanduslanguse suhtes vastupidavad, kuna tarbijad ei vähenda oma tervishoiukulusid isegi ebasoodsates majandustingimustes.

Siin käsitleme kolme tervishoiuaktsia väljavaateid, mis pakuvad keskmisest kõrgemat dividenditootlust ja millel on korralikud kasvuväljavaated.

Registreeru Pärisraha Pro õppida Doug Kassi igapäevasest päevikust kauplemispõranda läbi ja lõhki.

Ahvatlev hindamine ja peamine eelis

GSK plc (GSK), endise nimega GlaxoSmithKline, mille peakontor asub Ühendkuningriigis, arendab, toodab ja turustab tervishoiutooteid ravimite, vaktsiinide ja tarbekaupade valdkonnas. Selle ravimipakkumine on seotud järgmiste haiguste kategooriatega: kesknärvisüsteemi, südame-veresoonkonna, hingamisteede ja immuunsüsteemi inflatsioon.

GSK-l on peamine konkurentsieelis, nimelt keskendumine teadus- ja arendustegevusele. Ettevõte investeerib palju teadus- ja arendustegevusse. 2022. aastal kulutas see ligi 13% oma tuludest teadus- ja arendustegevusele.

Teisest küljest on GSK-l olnud kõikuvad tulemused, mis on peamiselt tingitud mõnest patendi kehtivuse lõppemisest ja valuutakursside suurtest kõikumistest. Näiteks Advairi patendi aegumine 2019. aastal mõjutas ettevõtte järgmise kahe aasta tulemusi. Kokkuvõttes on GlaxoSmithKline viimase üheksa aasta jooksul oma aktsiakasumit kasvatanud keskmiselt vaid 0.9% aastas.

Teisest küljest näitavad GSK teised hingamisteede tooted tugevat kasvu. Ettevõttel on ka mitmeid vaktsiine, mille müügi kasv on suur. Selle tulemusena suurendab GSK lähiaastatel tõenäoliselt oma kasvutempot.

Märkimisväärne on see, et aktsia kaupleb praegu peaaegu 10 aasta madalaima hinna-kasumi suhtega 8.3, mis on palju madalam kui aktsia ajalooline keskmine 13.0. Odav hindamine on tingitud mõneti ebamäärastest kasvuväljavaadetest lühiajalises perspektiivis ja inflatsiooni mõjust aktsia väärtusele, kuna kõrge inflatsioon vähendab tulevase tulu nüüdisväärtust.

Föderaalreserv on aga seadnud prioriteediks inflatsiooni taastamise oma pikaajalise eesmärgini 2%. Tänu oma agressiivsele intressimäärade tõstmisele on inflatsioon alates eelmise suve kõrgpunktist iga kuu langenud. Seega on mõistlik eeldada, et Fed saavutab varem või hiljem oma eesmärgi. Kui inflatsioon langeb normaalsele tasemele, on GSK aktsial tõenäoliselt tugev taganttuul.

Samuti väärib märkimist, et aktsia pakub 4% pluss dividenditootlust. Ettevõttel on hea väljamaksete suhe 42% ja tugev bilanss ning kindel intresside kattekordaja on 9.3. Arvestades ka GSK vastupidavust majanduslangusele, tuleks selle dividende pidada lähitulevikus ohutuks. Ainus hoiatus USA investorite jaoks on dividendi tundlikkus GBP ja USD vahelise vahetuskursi suhtes.

Lühiajalugu, suured väljavaated

Organon & Co. (OGN) eraldati Merckist (MRK) juunis-2021. Organon on ravimifirma, mis arendab ja turustab terviselahendusi erinevates valdkondades. Ettevõtte väljakujunenud kaubamärkide portfell koosneb ligi 50 tootest, mis on kaotanud patendi ainuõiguse ja mida kasutatakse kardiovaskulaarsete, hingamisteede ja dermatoloogia ning mitteopioidsete valude ravis. Organoni naiste terviseportfelli kuuluvad viljakuse ja rasestumisvastaste vahendite kaubamärgid, nagu Nexplanon/Implanon ja NuvaRing.

Ettevõttel on ka väike portfell bioloogiliselt sarnaseid ravimeid, mida kasutatakse immunoloogias ja onkoloogias. Spinoff on Merckilt Organonile üle kandnud 15% tuludest, 25% tootmiskohtadest ja 50% toodetest.

Organonil on paigas mõned olulised kasvumootorid. Väljakujunenud kaubamärgid, mis varem kuulusid Merckile, peaksid tagama Organonile tugeva vaba rahavoo, kuna patendivabad tooted ei nõua suuri uurimis- ja arenduskulusid.

Lisaks on naiste tervishoiuäri olnud oma valdkonnas juba pikka aega teerajaja alates selle asutamisest 1923. aastal. Ettevõte tootis esimest korda hormonaalset suukaudset rasestumisvastast vahendit ja esimest väiksema annusega östrogeeni kombineeritud suukaudset rasestumisvastast vahendit. Hiljuti töötas Organon välja esimese kord kuus kasutatava rasestumisvastase rõnga.

Biosarnased ravimid moodustavad vaid väikese osa Organoni tuludest, kuid ettevõte püüab seda segmenti laiendada. Organon toob sel aastal USA-s turule kassahitt Humira biosarnase ravimi. Arvestades Humira ülemäärast müüki viimasel kümnendil, võib Organoni bioloogiliselt sarnane ravim osutuda lähiaastatel ettevõtte oluliseks kasvumootoriks.

Lisaks pakub Organon praegu 4.6% dividenditootlust ja kindel väljamaksete suhe on 26%. Kuna ettevõttel on tugev bilanss, intresside kattekordaja on 4.1, siis on dividend lähitulevikus turvaline.

Samuti on oluline märkida, et aktsia kaupleb hinna ja kasumi suhtega kõigest 5.5. Odav hindamine on tulenenud eelkõige eraldunud ettevõtte lühikesest ajaloost. Kui Organon tõestab, et suudab oma tulusid stabiliseerida või kasvatada, teenivad tema aktsiad peaaegu kindlasti palju suurema väärtuse.

27 aastat dividendide kasvu

Sanofi (SNY), mis on ülemaailmne farmaatsia liider, asutati 1994. aastal ja asub Prantsusmaal. Ettevõte, mille turukapitalisatsioon on 119 miljardit dollarit, arendab ja turustab erinevaid ravimeetodeid ja vaktsiine. Farmaatsiatooted moodustavad 72% müügist, vaktsiinid moodustavad 15% müügist ja tarbijatervishoid annavad ülejäänud osa müügist. See toodab kolmandiku oma müügist USA-s, veidi enam kui veerandi müügist Lääne-Euroopas ja ülejäänud müügist arenevatel turgudel.

Sanofi erihoolduse osakond, eriti haruldaste haiguste ja immunoloogia valdkonnas, on näidanud suurt kasvu. Mitmed neist toodetest, nagu Dupixent, on alles hakanud jõudma. Selle tulemusena jäävad need tooted tõenäoliselt veel paljudeks aastateks peamiseks kasvumootoriks.

Sanofi on kasvu soodustanud ka oluliste omandamiste kaudu. Pealegi, kuna ettevõtte tooteid kasutatakse haiguste raviks, püsib nõudlus nende järele kindlana ka rasketel majandusperioodidel. See on oluline tegur, mida tuleb arvesse võtta, eriti arvestades eelseisva majanduslanguse kasvavat ohtu.

Sanofi on näidanud mõnevõrra heitlikku, kuid korralikku jõudlust. Viimase üheksa aasta jooksul on ettevõte kasvatanud oma aktsiakasumit keskmiselt 7.4% aastas. Arvestades mõnede oma toodete paljutõotavaid kasvuväljavaateid, jätkab Sanofi lähiaastatel oma EPS-i kasvu keskmise ühekohalise kiirusega.

Sanofi on oma dividende kohalikus valuutas tõstnud 27 aastat järjest. USA investorid kogevad tõenäoliselt valuutakursside kõikumiste tõttu dividendide kõikumisi, kuid Sanofi dividend on kindlasti atraktiivne. Sanofi pakub hetkel 4% dividenditootlust, mis on kooskõlas aktsia ajaloolise keskmise tootlusega. Tänu heale väljamaksete suhtele 44% ja kaljukindlale bilansile, mis on peaaegu võlavaba, jätkab ettevõte tõenäoliselt dividendide tõstmist veel palju aastaid.

Samuti väärib märkimist, et Sanofi kaupleb ligi 10 aasta madalaima hinna-kasumi suhtega 10.7. See on palju madalam kui meie oletatava õiglase tulu kordne 16.0, mis on kooskõlas aktsia ajaloolise ja selle sarnaste hindadega. Iga kord, kui aktsia naaseb oma tavapärasele väärtustasemele, premeerib see investoreid kõrgelt.

Final Thoughts

Majanduslangused on vältimatud iga paari aasta tagant ja seetõttu peaksid sissetulekule orienteeritud investorid alati püüdma tuvastada aktsiaid, mis on majanduslanguse suhtes vastupidavad. Seda eriti praeguses investeerimiskeskkonnas, kus keskpankade enneolematute intressimäärade tõstmise tõttu on majanduslanguse risk oluliselt suurenenud.

Ülaltoodud kolm nimetust on majanduslanguse suhtes üsna vastupidavad, neil on korralikud kasvuväljavaated ja nad pakuvad keskmisest suuremat dividenditootlust koos suure turvavaruga.