Müügil 3 arenevate turgude aktsiat, mis on ilmalikud võitjad

Iga turu mahamüümine pakub võimalusi.

iShares Emerging Markets ETF
EEM
on aasta seisuga langenud -17%. Kuigi arenevad turud on kurikuulsalt muutlikud, on see piirkond atraktiivne oma suurema kasvupotentsiaali tõttu.

Järgi Lazardi varahaldusArenevate turgude (EM) majandused vastutavad umbes 60% ülemaailmsest kasvust, kuid esindavad vaid umbes 13% MSCI kõigi riikide indeksist.
ACWI
. See lõhe ei kao üleöö, kuid see tõotab EMi pikaajaliste investeerimisväljavaadete jaoks head.

EMil on kiirem majanduskasv tänu suhteliselt atraktiivsele demograafiale ja jätkuvale linnastumisele. Kui olete pikaajaline investor, võib ka arenevate turgude riskipositsiooni lisamine osutuda õigeaegseks.

Allpool on diagramm MSCI arenevate turgude indeksi kohta võrreldes S&P 500 indeksiga, väljendatuna suhtarvuna. Kui joon tõuseb, tähendab see, et arenevad turud edestavad USA aktsiaid. Kui joon langeb, tähendab see, et USA aktsiad on EM-i aktsiatest paremad.

Aastatel 2000–2010 edestasid EM-i aktsiad USA aktsiaid võimsalt. Seejärel, alates umbes 2010. aastast, sisenesid EM-i aktsiad pikaajalisele suhtelisele langusturule, mis kustutas peaaegu kogu eelneval kümnendil kogunenud suhtelise kasumi. Nüüd on EM-i aktsiad langenud olulisesse suhtelist tugitsooni, mis võib ennustada tõusuteed.

Igal kümnendil ilmnevad uued võitjad ja kaotajad. Seni näib see pigem inflatsioonilise kümnendina, mis traditsiooniliselt soosib lühema kestusega „väärtusega” aktsiaid.

Geograafiliselt võttes esindab EM ahvatlevat suhtelist väärtusmängu. MSCI arenevate turgude indeks kaupleb 11.3-kordselt selle aasta prognoositud tuludest, võrreldes 20.1-kordse S&P 500-ga. Nagu allpool näidatud, on see üks viimase kümnendi suurimaid EM-i soosivaid allahindlusi.

Ma ei pretendeeri, et tean täpselt, millal või kuidas see aktsiate karuturg lõpeb. Aga ma do Tea, et kui see lõppeb, tundub riski/tulu seadistus olevat positiivselt kaldu arenevate turgude kasuks.

Siin on kolm ilmalikku võitjat arenevast maailmast, kes näevad tänapäeval välja atraktiivsed investeeringud.

Taiwani pooljuht

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) on maailma suurim lepinguline kiibitootja. Asutati 1987. aastal Philipsi ühisettevõttena
PHG
, Taiwani valitsuse ja erainvestorite hulgas on TSM-i kliendibaas nüüd Apple
AAPL
, Täiustatud mikroseadmed
AMD
ja Nvidia Corp. TSM valmistab olulisi komponente kõige jaoks, alates mobiiltelefonidest kuni F-35 hävitajateni.

TSM on saanud kasu sellest, et maailm on nihkunud muinasjutulisele ärimudelile. Mõiste "fabless" tähendab, et ettevõte projekteerib ja müüb riistvara ja pooljuhtkiipe, kuid ei tooda oma toodetes kasutatavaid räniplaate ega -kiipe. Pigem tellib ta tootmise tootmisettevõttesse või valukojasse.

Kui teate midagi pooljuhtide seisukorrast, siis teate, et TSM-il on rohkem äri, kui ta praegu suudab. Samal ajal vähendab Venemaa kokkuvarisemine Ukrainas tõenäoliselt ohtu, et Hiina tungib peagi Taiwani. TSM aktsiad kauplevad 13.3x EV/Est. EBIT, mis on 1 sigma odavam kui viie aasta trend ja on lähedal väärtusele, kus aktsiad saavutasid 2020. aasta märtsis põhja.

MercadoLibre Inc.

MercadoLibre Inc.
Meli
Seda nimetatakse sageli "Ladina-Ameerika Amazonaks". Amazon tõestas, miks mastaap on e-kaubanduses oluline, ja MELI-l on üle 30% turuosa Ladina-Ameerikas – piirkonnas, kus on üks parimaid demograafilisi profiile maailmas.

Lisaks mastaabieelisele saab MELI majandusvallikraav kasu ka võrguefektist. MELI platvorm muutub tugevamaks, mida rohkem kasutajaid liitub. Ettevõtte enam kui 132 miljonist aktiivsest ostjast koosnev võrgustik on jaotatud 18 riigis ning suurem osa tuludest pärineb Brasiiliast (55%), Argentinast (25%) ja Mehhikost (15%).

Wall Streeti analüütikud prognoosivad, et MELI kasvatab 45. aastal müüki ja brutokasumit 2022%. Majanduses, mis näib iga päevaga aeglasem, kvalifitseerub nendele numbritele lähedale jõudmine "hämmastavaks". Samal ajal saate MELI aktsiaid hankida alates 2009. aastast madalaima ettevõtte müügiväärtuse kordaja lähedal.

Ühendatud Overseas Bank

United Overseas Bank (UOVEY) on 1935. aastal asutatud rahvusvaheline pangandusettevõte. Panga põhiturg on Singapur, mis moodustab üle poole panga koguvaradest. Teised riigid, millel pank on avatud, on Malaisia, Tai ja Indoneesia.

United Overseas Bank pakub laia valikut teenuseid, sealhulgas tarbija-, äri- ja ettevõtete pangandust; riigikassa teenused; varahaldus-, kindlustus- ja maaklerteenused. Pank on valmis saama kasu Kagu-Aasia suuremate majanduste elavnemisest, mis peaks soodustama suure ühekohalise laenukasvu, mis ületab enamiku USA suurte pankade oma. Netointressimarginaalid peaksid samuti saama tõuke, kuna Föderaalreserv jätkab Föderaalreservi vahendite intressimäära tõstmist, et võidelda inflatsiooniga.

Kuna dividenditootlus ületab 4% ja kaubeldakse forvard P/E suhtega 10, tundub United Overseas Bank soodukas.

***

Avalikustamine: oman TSM-i, MELI ja UOVEY aktsiaid kliendikontodel, mida ma professionaalselt haldan. See materjal ei ole ette nähtud prognoosiks, uuringuks ega investeerimisnõustamiseks ning see ei ole soovitus.