Erakapitali (PE) aktsiad on viimastel aastatel olnud tugevad. Nagu allpool näidatud, on Ameerika suurimad PE-ettevõtted, sealhulgas Carlyle Group, viimase viie aasta jooksul S&P 500 indeksit edestanud. Ares Capitali aktsia on viimase viie aasta jooksul tõusnud üle 350%, samas kui Carlyle'i aktsiad on tõusnud 81%.
PE-aktsiate tootlus on viimase 12 kuu jooksul olnud erinev, kuna tehingute tegemise suundumused peatuvad ja intressimäärad tõusevad. S&P 500 indeks on langenud umbes 7%, samas kui teised, nagu Carlyle ja Blackstone, on langenud rohkem kui 20%. KKR ja Ares on jätkanud hästi. Niisiis, siin on parimad avalikult kaubeldavad PE aktsiad, mida investeerida.
Blackstone
Must kivi (NYSE: BX) aktsia hind on viimastel kuudel olnud halvem, kuna on mures selle toote BREIT pärast. BREIT on ettevõttesisene REIT-i toode, mis võimaldab inimestel kinnisvarasse investeerida. Kuigi BREITil läks 2022. aastal hästi, suurenes ettevõtte väljavool, kuna see ületas börsil kaubeldavaid REIT-e.
Usun, et need hirmud on põhjendamatud. Esiteks oli BREITi puhasväärtus umbes 74 miljardit dollarit, võrreldes Blackstone'i koguväärtusega üle 975 miljardi dollari. Lisaks on Blackstone hea investeering oma tugeva AUM-i kasvu tõttu. Erakapitaliettevõtete jaoks on tasu teenivad varad üliolulised.
Lisaks on ettevõttel palju summad kuivpulbrit, mille varad on üle 43 miljardi dollari. Sellel on PE-tööstuses suurim kogus kuivpulbrit. See on oluline, eriti kui maailm liigub tõepoolest majanduslangusesse. See tähendab, et ettevõttel on tehingute tegemiseks piisavalt likviidsust.
Samal ajal on Blackstone'il mitmekesine äri, mis koosneb kinnisvarast, erakapitali investeerimisest, krediidist ja kindlustusest ning muudest lahendustest. Lisaks juhib ettevõtet asutaja ja selle hind on suhteliselt odav, kui PE-kordaja on 18. Kirsiks tordil on see, et ettevõtte dividenditootlus on umbes 4.6.
Carlyle Group
Carlyle'i rühm (NYSE: CG) aktsia hind on teistest PE-ettevõtetest kõvasti maha jäänud. Seetõttu on see vastupidine investeering, arvestades, et ettevõte tervitas hiljuti uut tegevjuhti. Peamine põhjus, miks Carlyle on maha jäänud, on see, et erinevalt teistest ettevõtetest on selle AUM-i kasv olnud suhteliselt aeglane. Erinevalt Apollo Global Managementist ja Blackstone'ist puudub sellel püsikapital. Teised ettevõtted on investeerinud kindlustusseltsidesse, mis pakuvad neile suurt likviidsust.
Carlyle'il on ka piiratud kuivpulber umbes 10 miljardi dollariga, mis on umbes 2.6% varadest. Seetõttu võime uue tegevjuhiga näha, et Carlyle'il läheb järgmistel aastatel hästi, kuna ta elavdab kasvu. See on suhteliselt odavam väärtus ja terve dividenditootlus umbes 3.71%. Ettevõtte lõpp PE kordaja 10.46 on palju madalam kui teistel ettevõtetel.
Carlyle'i investeerimisel on miinuseid. Ühe jaoks on ebaselge, kas ettevõtte asutaja annab uuele tegevjuhile mandaadi ettevõtet iseseisvalt juhtida. Lisaks ei ole selle portfell erinevalt teistest eraettevõtetest suhteliselt hästi tasakaalustatud. Lõpuks on tema AUM-i reaalvarade kombinatsioon 15%, mis on madalam kui teistel olulistel ettevõtetel.
KKR
KKR (LON: KKR) on üks parimaid erakapitaliettevõtteid, kuhu investeerida. Selle hallatav vara on üle 500 miljardi dollari ja kuivpulber üle 30 miljardi dollari. Ettevõtte reaalvarade kombinatsioon laiemast AUM-ist on umbes 23.8%. Lisaks on KKR-l üks kõige mitmekesisemaid portfelle kõigis PE-tööstuse valdkondades.
Samuti on KKR oluliselt alahinnatud, kuna PE-kordaja on 14.6 ja pärikordne kordne 14.2. Selle alahindamise põhjuseks on peamiselt selle KREIT toode. Jaanuaris otsustas ettevõte ohjeldada lunastused tootes. Sarnaselt Blackstone'iga on nende lunastamiste piiramine arusaadav, kuna raha investeeritakse reaalvaradesse.
Source: https://invezz.com/news/2023/02/21/3-cheap-high-yielding-private-equity-stocks-for-2023/