3 suurpanga aktsiat, millel on 2022. aastaks tugev hoog

USA valitsuse jõupingutused koronaviiruse pandeemia tingimustes turud sularahaga üle ujutada on osutunud pankade jaoks kahe teraga mõõgaks, toetades laenuvõtjaid, kuid jättes asutused üleliigse sularahaga üle ujutatud. See kasutamata raha jääb tõenäoliselt nende järgmise aasta bilanssidesse. Seetõttu kulub paljude pankade marginaalide naasmiseks pandeemiaeelsele tasemele tõenäoliselt paar aastat. Kui nad soovivad, saavad pangad selle üleliigse raha kiiresti ümber paigutada investeeringutesse, mis võiksid aidata suurendada aktsiakasumit. See on aga osaliselt tingitud tõusvast aktsiaturust, millele pole garantiid. Samal ajal sundis pandeemia paljusid pangakliente tegutsema digitaalsete kanalite kaudu, sealhulgas hästi rahastatud finantstehnoloogiaettevõtete või fintechide kaudu. Keset keerulist tulukeskkonda ja muutuvat konkurentsimaastikku töötavad mõned pangad oma pakkumiste ajakohastamise nimel, samas kui teised tegelevad heidutavate väljakutsetega ühinemise teel.

2022. aastal aeglustavad intressimäärade tõus ja regulaatorite ettevaatlikum hoiak kodumajapidamiste laenuvõtmise suhtes tõenäoliselt laenukasvu, ehkki see jääb eeldatavasti kõrgemaks kui pandeemiaeelsed intressimäärad kogu maailmas ja peaaegu igas piirkonnas. Riigi suurimate pankade jaoks võib aga isegi Föderaalreservi võrdlusintressi väike tõus tuua miljardeid dollareid tulu, kuna pangad võivad laenult rohkem tasu võtta, kuid tõenäoliselt ei maksa hoiustajatele rohkem. Kriisijärgsed eeskirjad tähendavad, et pankadel on rohkem lühiajalisi laene, mis võivad kiiresti ümber hinnata kõrgematele intressimääradele. Näiteks ei ole pankadel enam palju 30-aastaseid hüpoteeke. Selle asemel on neil palju auto- ja ärilaene, mis tavaliselt kestavad vaid paar aastat.

Pankade ühinemise ja omandamise (M&A) tegevus peaks jätkuvalt kuumenema, kuna institutsioonid otsivad mastaapi, et võidelda keerulise tulukeskkonnaga. Laenuprobleemide leevendamine on toonud ostjad tagasi võitlusse, samas kui potentsiaalsed müüjad näevad tehingutes võimalust leevendada üleliigsest likviidsusest ja madalatest intressimääradest tulenevaid tulusid, vähendades kulusid, sealhulgas filiaalide konsolideerimise kaudu.

Üldiselt suutsid paljud pangad varajasest pandeemiast üle saada tänu föderaalvalitsuse ja Föderaalreservi ulatuslikele toetusmeetmetele. Siiski on ebatõenäoline, et see jätkuks, kuna paljud neist meetmetest on järk-järgult lõpetamisel või juba eemaldatud. USA pankade valitsuse abi ja kannatlikkus, mis hoidis paljusid laenuvõtjaid vee peal, jättis pankadesse suure hulga sularaha, mis tõenäoliselt säilib ka lähitulevikus. Lisaks keskenduvad pangad palju sellele, mida Fed sel aastal teeb. Pangad jälgivad tähelepanelikult intressimäärade muutusi ja ka Föderaalreservi suhtumist majandusse tervikuna.

Suurpanga aktsiate hindamine AAII A+ aktsiaklassidega

Ettevõtte analüüsimisel on kasulik omada objektiivset raamistikku, mis võimaldab ettevõtteid ühtemoodi võrrelda. See on üks põhjus, miks AAII lõi A + aktsiaklassid, mis hindavad ettevõtteid viie teguri põhjal, mis on pikemas perspektiivis näidanud turult peksvate aktsiate tuvastamist: väärtus, kasv, hoog, kasumiprognoosi parandused (ja üllatused) ja kvaliteet.

Kasutades AAII A+ aktsiaklasse, on järgmises tabelis kokkuvõte kolme suure panga aktsia – Bank of America, Fifth Third ja Wells Fargo – atraktiivsus nende põhinäitajate põhjal.

AAII A+ aktsiahinnangu kokkuvõte kolme suure panga aktsia kohta

Mida näitavad A + aktsiaklassid

Bank of America (BAC) on panga valdusettevõte ja finantsvaldusettevõte. Ettevõte on finantsasutus, mis teenindab üksiktarbijaid, väike- ja keskturu ettevõtteid, institutsionaalseid investoreid, ettevõtteid ja valitsusi erinevate pangandus-, investeerimis-, varahaldus- ning muude finants- ja riskijuhtimistoodete ja -teenustega. BofA pakub oma panganduse ja erinevate pangaväliste tütarettevõtete kaudu kogu USA-s ja rahvusvahelistel turgudel mitmesuguseid pangandus- ja pangaväliseid finantsteenuseid ja -tooteid nelja ärisegmendi kaudu: tarbijapangandus, mis hõlmab hoiuseid ja tarbijalaenud; globaalne vara- ja investeeringute haldamine, mis koosneb kahest peamisest ettevõttest Merrill Lynch Global Wealth Management ja Bank of America Private Bank; ja ülemaailmne pangandus, mis pakub erinevaid laenuga seotud tooteid ja teenuseid; globaalsetel turgudel, mis pakub müügi- ja kaubandusteenuseid ning uurimisteenuseid. Bank of America on üks USA suurimaid finantsasutusi, mille varad on üle 2.5 triljoni dollari.

Bank of Americal on A+ kasvuaste C. Kasvuklass võtab arvesse nii tulude, aktsiakasumi kui ka äritegevuse rahavoogude ajaloolist kasvu nii lähi- kui ka pikemas perspektiivis. Ettevõtte 2021. aasta kolmanda kvartali tulud olid 12.3 miljardit dollarit, mis on ligi 7% rohkem kui aastataguse kvartali 11.5 miljardit dollarit. Ta teatas, et kvartali lahjendatud aktsiakasum oli 0.85 dollarit, kasvades aastaga 67% 0.51 dollarilt aktsia kohta. Ettevõte teatas, et mitte-GAAP-i tegevustulu oli 11.7 miljardit dollarit, mis on 28% rohkem kui eelmise aasta kvartalis.

Bank of America on hoo hinne A, mis põhineb tema Momentum Score'il 82. See tähendab, et ta on viimase nelja kvartali kaalutud suhtelise tugevuse poolest kõigi aktsiate hulgas kõrgeimas. Kaalutud neljanda kvartali suhteline tugevusaste on suhteline hinnamuutus iga viimase nelja kvartali kohta.

Ettevõtte keskmine väärtusaste on C ja kvaliteediaste D, mis põhinevad vastavatel punktidel 46 ja 29. Bank of America dividenditootlus on praegu 1.9% ja see kuulub aktsiate Superstars Reporti (SSR) portfelli.

Viies kolmas Bancorp (FITB) on panga valdusettevõte. Ettevõte teostab oma põhilisi laenuandmise, hoiuste kogumise, tehingute töötlemise ja teenuste nõustamise tegevusi läbi oma pangandus- ja pangandusväliste tütarettevõtete panganduskeskustest, mis asuvad kogu USA kesk- ja kagupiirkonnas. See pakub laia valikut laenu- ja liisingutooteid erinevate maksetingimustega. ja intressistruktuurid. See pakub äri- ja tööstuslaene, kommerts-hüpoteeklaene, eluaseme hüpoteeklaene, kommertsliisingut, kodukapitali, krediitkaarte ning muid tarbimislaene ja liisinguid. Samuti pakub see erinevat tüüpi hoiuseid, nagu nõudmiseni hoiuseid, intressikontrollihoiuseid, säästuhoiuseid, rahaturuhoiuseid ja muid tähtajalisi hoiuseid. Ettevõte tegutseb nelja ärisegmendi kaudu: kommertspangandus, harupangandus, tarbimislaenud ning vara- ja varahaldus. Ettevõttel on üle 200 miljardi dollari varasid ja selle peakontor asub Ohios Cincinnatis.

Viiendal kolmandal on väärtuse hinne B, mis põhineb selle väärtusskooril 35, mida peetakse hea väärtuse vahemikku. Ettevõtte Value Score edetabel põhineb mitmel traditsioonilisel hindamismõõdikul. Ettevõtte väärtuseks on ettevõtte väärtuse ja EBITDA suhe 41, aktsionäride tulusus 10 ja hinna-kasumi suhe 35 (pidage meeles, et mida madalam skoor, seda parem väärtus). Edukas aktsiainvesteerimine hõlmab madala hinnaga ostmist ja kõrgelt müümist, seega on aktsiate hindamine aktsiate valikul oluline kaalutlus.

Väärtusaste on ülalmainitud hindamismõõdikute protsentiilide keskmiste protsentiiliaste koos hinna ja müügi, hinna ja vaba rahavoo suhte ning hinna ja raamatupidamisarvestuse suhtega.

Ettevõttel on tugev B kvaliteediaste, väga tugev A Momentum Hinne ja praegune dividenditootlus on 2.7%.

Wells Fargo (WFC) on panga valdusettevõte. Ettevõte on mitmekülgne finantsteenuste ettevõte. Ettevõte pakub pangandus-, investeerimis- ja hüpoteeklaenutooteid ja -teenuseid pangakontorite ja -kontorite, Interneti ja muude turustuskanalite kaudu üksikisikutele, ettevõtetele ja asutustele osariikides, Columbia ringkonnas ja riikides väljaspool USA-d. Ettevõte pakub tarbijatele finantstooteid ja teenused, sealhulgas tšeki- ja hoiukontod; krediit- ja deebetkaardid; auto-, hüpoteeklaenud ja kodukapital; ja väikeettevõtete laenamine. See pakub muid finantsplaneerimise, privaatpanganduse, investeeringute haldamise ja usaldusteenuseid. Wells Fargo pakub ettevõtetele ka finantslahendusi toodete ja teenuste kaudu, sealhulgas traditsioonilised kommertslaenud ja krediidiliinid, akreditiivid, varapõhised laenud, kaubanduse finantseerimine, sularahahaldus ja investeerimispangandus. Wells Fargo on üks USA suurimaid panku, mille bilansivarad on ligikaudu 1.9 triljonit dollarit.

Kvaliteetsemal aktsial on omadusi, mis on seotud tõusupotentsiaali ja väiksema langusriskiga. Kvaliteedihinde tagasitestimine näitab, et kõrgema kvaliteediklassiga aktsiad edestasid ajavahemikus 1998–2019 keskmiselt madalama palgaastmega aktsiaid.

Wells Fargo kvaliteediaste on B skooriga 62. Kvaliteediaste A+ on varade tasuvuse (ROA), investeeritud kapitali tasuvuse (ROIC), varade brutokasumi, tagasiostu tootlus, varade kogukohustuste muutus, varade viitvõlad, Z topeltpankrotiriski (Z) skoor ja F-skoor. Skoor on muutuv, mis tähendab, et see võib võtta arvesse kõiki kaheksat mõõdikut või kui mõni kaheksast meetmest ei kehti, siis ülejäänud kehtivaid mõõte. Kvaliteediskoori määramiseks peab varudel olema kehtiv (mitte-null) mõõt ja vastav paremusjärjestus kaheksast kvaliteedinäitajast vähemalt nelja jaoks.

Ettevõte on oma tagasiostu tootluse ja investeeritud kapitali tootluse poolest tugeval kohal, olles vastavalt 88. ja 83. protsentiili kõigist USA börsil noteeritud aktsiatest. Varade tekkepõhiselt on see aga kehv, 13. protsentiilis.

Kasumiprognooside muudatused näitavad, kuidas analüütikud ettevõtte lühiajalisi väljavaateid vaatavad. Ettevõttel on kasumihinnangu paranduste hinne B, mida peetakse positiivseks. Hinne põhineb tema kahe viimase kvartali tulude üllatuse statistilisel olulisusel ja jooksva eelarveaasta konsensushinnangu protsentuaalsel muutusel viimase kuu ja viimase kolme kuu jooksul.

Wells Fargo teatas 2021. aasta neljanda kvartali positiivsest tulust 10.8% ja eelmises kvartalis 22.9%. Viimase kuu jooksul on 2022. aasta konsensuslik tuluprognoos kasvanud 7.7% 3.88 dollarini aktsia kohta, tuginedes 20 ülespoole ja ainult kahele allapoole tehtud parandusele.

Wells Fargo tõukeaste on A, mis põhineb tema Momentum Score'il 91, ja nõrk kasvuaste D. Ettevõtte praegune dividenditootlus on 1.5%.

____

Varud, mis vastavad lähenemisviisi kriteeriumidele, ei esinda “soovitatavat” ega “osta” nimekirja. Oluline on täita hoolsuskohustust.

Kui soovite eelist kogu selle turu kõikumise korral, saada AAII liikmeks.