Kolmas kvartal on ametlikult wrap ja aktsiaturg nägi Dow (^ DJI) avaldas oma kahe aastakümne halvima septembri tootluse – peaaegu 2800 punkti ehk 8.9% kuuga alla –, samas kui S&P 500 (^ GSPC) ja Nasdaq Composite (^ IXIC) on praegu punases kolm veerandit järjest esimest korda pärast ülemaailmset finantskriisi.
Ja kui investorid valmistuvad ajalooliselt muutlikuks (ja avariiohtlik) oktoobris ühinevad mõned Wall Streetil mõttega, et aktsiad on sisuka ralli haripunktis. Jääb kaks põhiküsimust: kui kaugele võivad aktsiad tõusta? Ja kas "madal" on sees?
BofA Securitiesi ülemaailmne uurimismeeskond eesotsas Michael Hartnettiga on 2022. aastaks visatud kurvipallidega liikunud palju paremini kui enamik teisi. Oma viimases saates mõtisklevad Hartnett & Co „[kvantitatiivse lõdvenduse] järgse finantssüsteemi katkise, veidra torustiku” üle ja viskavad käest kinnas alla jäävatele inimestele.
"Me oleme taktikalised karud," ütleb BofA, soovitades Halloweeni puhul panustada madalamate aktsiahindade ja kõrgemate tootluste peale (eriti kaheaastase perioodi puhul).
Nad tsiteerivad hiljutisi Jaapani keskpanga ja Inglismaa keskpanga tegevused tõendina, et keskpankurid rakendavad ad hoc poliitilisi vastuseid, mis on määratud läbikukkumisele. Londoni käigud olid eriti peadpööritavad: Briti ametivõimud tõstsid inflatsiooni vastu võitlemiseks inflatsioonimäärasid agressiivselt (piiravalt), seejärel tegid ettepaneku alandada makse, et leevendada töölisklassi valu (stimuleeriv) ja seejärel – seistes silmitsi pensionifondidega, mis kõikuvad kokkuvarisemise äärel. — kohustus osta teatud perioodiks piiramatus koguses võlakirju (samuti stimuleeriv).
Olukord ei pruugi USA-s nii kohutav olla, kuid pinnale kerkivad praod, mis näitavad, et finantsturud krigisevad massiliste ja sageli ebakõlaliste poliitiliste vastuste pingete all.
Keskpangad on karmistanud finantstingimusi nii kaugele, et ülemaailmsete finantsturgude torustik võib lõhkeda, teatas BofA, olles kvantitatiivse karmistamise (QT) abil oma bilansidest juba välja võtnud 3.1 triljonit dollarit.
Samal ajal maadlevad investorid tururežiimis põlvkondadevahelise ümberkorraldamisega, mis nõuab kindlasti aega ja kannatlikkust. BofA maalis dramaatilisest üleminekust terava pildi.
"Rahu, globaliseerumise, fiskaaldistsipliini, QE, nullmäärade, madalate maksude [ja] ebavõrdsuse tormiline deflatsiooniajastu" annab aeglaselt teed "sõja, natsionalismi, fiskaalpaanika, QT, kõrgete maksumäärade ja kõrgete maksude inflatsiooniajastule". , [ja] kaasamine,” kirjutasid analüütikud.
Samal ajal peavad ametivõimud reageerima igapäevasele tegelikkusele – sageli ilma ootamise luksuseta. BofA usub, et kui tapatalgud jätkuvad novembri keskel toimuval kriitilisel G20 kohtumisel, tulevad ülemaailmsed võimud tõenäoliselt kokku ja kooskõlastavad poliitikat.
Kuni selle ajani näeb BofA, et S&P 500 langeb veelgi numbriliselt sümmeetrilise eesmärgini 3333. Ümardades lähima sajani, on nende nõuanne "näksida 3600, hammustada 3300, hammustada 3000". S&P 500 sulgus reedel 3585.62 juures – värske 2022. aasta madalpunkt –, mis viitab kergele suupistele suure kapitaliga aktsiatest neile, kes üritavad raha kõrvale paigutada.
Aastat 2023 silmas pidades ootab BofA esimeses kvartalis "suurt madalseisu", kuna majanduslangus ja krediidišokid saavutavad haripunkti. Sealt edasi prognoosib pank, et "23. aasta kauplemine" on dollari suhtes lühike, samas kui arenevad turud on pikad, väikesed ettevõtted ja tsüklilised aktsiad.
BofA rõhutas, et investorid ei peaks lootma, et saavutavad midagi ajaloolise 10% aastasest tootlusest – veel vähem viimase kümnendi jooksul saavutatud 14% tootlusest – ning nad peavad lihtsalt olema teadlikud "riskivarade piiratumast kasvust".
Pärast seda, mis on kujunemas investoritele märkimisväärselt rahutuks aastaks, on 2023. aastal võib-olla „piiratud tõusud” teretulnud.
-
Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid
Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android
Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-2022-financial-system-plumbing-141758322.html