20 suurepärast aktsiaideed 2023. aastaks parima tootlusega fondihalduritelt

2022. aasta oli aktsiate jaoks kohutav aasta. S&P 500 on kaotanud 20%, Dow Jones Industrial Average on langenud peaaegu 10% ja tehnoloogiliselt raske Nasdaq Composite kukkus enam kui 30%. Süüdistada seda märatsevas inflatsioonis, kullimas Föderaalreservis, Ukraina sõjas või ähvardavas globaalses majanduslanguses.

Arvestades, et päevad, mil S&P 500 või mõne muu laia indeksfondi ostmine kahekohalise tootluse saamiseks näib olevat tahavaatepeeglis, usuvad eksperdid, et praegu on tegemist nn aktsiate valijate turuga.

Sellega Forbes kasutas Morningstari, et teha kindlaks parima tootlusega fondijuhid, kes on ületanud oma võrdlusindeksid sel aastal või pikemas perspektiivis kolme-, viie- või kümneaastase perioodi jooksul. Siin on nende parimad ideed tulevaks aastaks.

*Aktsiahinnad ja fondide tootlused on seisuga 12

Charles Lemonides

ValueWorks Ltd. pikaajalised partnerid: Pikaajaline strateegia, mis leiab erinevused ettevõtte alusvara ja väärtpaberi hinna vahel.

2022. aasta tagastus: 39.4% 5 aasta keskmine aastane tootlus: 23.9%

Akordienergia (CHRD)

Turukapitalisatsioon: $ 5.5 miljardit

12 kuu tulud: $ 3.2 miljardit

Lemonidesile meeldib Chord Energy, mida ta nimetab ideaalseks konarlikuks perioodiks turgudel, kuna tegemist on "suure raha genereerimisega kaitsemänguga", mida müüakse "äärmiselt atraktiivse väärtusega". Ettevõttele kuulub ligi miljon netoaakrit puurimisõigusi, mis moodustati juulis pärast Oasis ja Whiting Petroleumi edukat ühinemist. Mõlemad olid varem kulutanud miljardeid dollareid, et ehitada ressursse Permi basseinis – nii et pandeemia ajal ostsid paljud fondihaldurid, nagu Lemonides, kahe ettevõtte raskustes olevad võlad dollari eest sentide eest. Kuigi Chord Energy turuväärtus on praegu 5.6 miljardit dollarit, oli nii Oasis kui ka Whiting kummalgi hind palju kõrgem kui nende viimane tipp viis aastat tagasi, märgib ta. "Tollal olid naftahinnad ligikaudu 80 dollarit barreli kohta ja tänapäeval on see põhimõtteliselt umbes," ütleb Lemonides ja märgib, et kaks hiljuti ühinenud ettevõtet "toodavad täna palju rohkem naftat kui toona." Talle meeldib ka tõsiasi, et Chord Energy on „väga aktsionärisõbralik”, tagastades aktsionäridele viimase pooleteise aasta jooksul suurema osa oma enam kui 1 miljardi dollari suurusest vabast rahavoost aktsiate tagasiostmise või dividendide näol: „See on raha. raha aktsionäride taskus.

Õhurent (AL)

Turukapitalisatsioon: $ 4.1 miljardit

12 kuu tulud: $ 2.3 miljardit

Lemonides on ka Air Lease'i fänn, kes ostab kommertslennukeid ja liisib neid lennufirmade klientidele üle maailma. "Tööstus on pandeemiaga läbi elanud nii tormilise kogemuse, kui võib ette kujutada, kuid Air Lease on selle teisel poolel olnud rahaliselt terve," ütleb ta. "Kuigi mõned lennufirmad on hädas olnud, näib see tööstus ülemaailmselt jõudsalt paranemas." Kuigi ettevõttel on mõningaid võlgu, reisimine taastub ja lennukid on täisvõimsusel, on Air Lease valmis oma hinnakujunduse paindlikkusest ja tohutust lennukipargist kasu saama. "Maksate omakapitali eest 4 miljardi dollari suuruse turukapitali juures, kuid neile kuulub ligikaudu 30 miljardi dollari väärtuses lennukeid, mille väärtus tõenäoliselt igal aastal tõuseb," kirjeldab Lemonides isegi inflatsiooni tingimustes. "Minu kogemuse jooksul 80ndatel ja 90ndatel tõusid lennukite väärtused alati," ütleb ta. Praeguse hindamistaseme juures – kui aktsiad langesid 17. aastal 2022% – ei ole lihtsalt mõtet mitte osta.

James Davolos

Kinetics Small-Cap Opportunities Fund:

Väikeste ja keskmise suurusega kasvuettevõtete kontsentreeritud portfell.

2022. aasta tagastus: 34.7% 5 aasta keskmine aastane tootlus: 21.9%

CACI INTERNATIONAL (CACI)

Turukapitalisatsioon: $ 7.1 miljardit

12 kuu tulud: $ 6.3 miljardit

Fondile enam kui 10 aastat kuulunud kauaaegne osalus tõstab Davolos esile "kaitsetehnoloogia" ettevõtte CACI International, mis tema arvates hõlmab "kõiki õigeid nišše, mis on riikliku julgeoleku seisukohast olulised". Erinevalt Lockheed Martinist või Northrop Grummanist, mis toodavad rakette ja lennukeid, on CACI spetsialiseerunud lahinguväljasidele, krüptimisele ja küberturvalisusele. "Arvestades sõjapidamise kaasaegset vormi, on nendes piirkondades palju suurem ilmalik kasv kui kapitalikaupadele keskendunud kaitseettevõtetel, " ütleb Davolos. "Kuid turg kohtleb seda endiselt kui traditsioonilist kaitsetöövõtjat, kelle varandused on tugevalt läbi põimunud kaitse-eelarve ja praeguse administratsiooni niruga." Vaatamata aeglustuvale majandusele, mille intressimäärad püsivad kõrgel, tuleb suurem osa CACI tuludest kuskilt kaitseministeeriumi ökosüsteemist, kirjeldab ta ja lisab, et valitsuslepingud on inflatsiooni või majanduskasvu aeglustumise suhtes palju vähem tundlikud. Isegi pärast 9% tõusu 2022. aastal on ettevõtte aktsiad "absoluutselt odavad" – eriti kui võrrelda traditsioonilisemate ja suurte kapitalikulutustega kaitsetöövõtjatega.

Permi basseini autoritasufond (PBT)

Turukapitalisatsioon: $ 1.1 miljardit

12 kuu tulud: $ 42 miljonit

Davolose sõnul võivad Permian Basin Royalty Trusti aktsiad, mis on sel aastal tõusnud 116%, 2023. aastal veelgi tõusta. Usaldus ise on passiivne autoritasu Waddelli rantšil, mille rendilepingu ostis eraettevõte Blackbeard Operating veidi üle kahe aasta tagasi. Väikeste ettevõtetega operaator on teinud põnevaid edusamme vanade kaevude parandamisel, süstides vedelikku või süsinikdioksiidi – ja kuigi need on suhteliselt odavad, on need kulud varjanud dividende, mis on viinud aktsiate jaemüügini. Kui Blackbeardi kapitalikulud vähenevad, võivad aktsiad järgmisel aastal hõlpsasti dividende jagada 3–4 dollarit aktsia kohta, ennustab Davolos. Ta kirjeldab, et te ei panusta ainult kapitalikulude suurenemisele ja kõrgematele energiahindadele – Blackbeard tõstab ka nendes kaevudes tootmist märkimisväärselt,“ kirjeldab ta. Fond algatas positsiooni 2020. aasta keskel, kasutades pandeemiast tingitud energiahindade langust võimalusena osta aktsiaid odavalt. "Kui eeldate, et järgmisel aastal tõusevad nafta- ja gaasihinnad, mis meie arvates juhtub, suureneb dividend oluliselt – eriti kui need uued puurkaevud tulevad võrku," lisab Davolos.

Kimball Brooker

Esimene Eagle Global Value Fund: Laiaulatuslik keskmise ja suurte kasvu- ja väärtusega ettevõtete portfell koos volatiilsuse riskimaandamisega.

2022. aasta tagastus: -8%, 10 aasta keskmine aastane tootlus: 6.2%

HCA Healthcare (HCA)

Turukapitalisatsioon: $ 67.8 miljardit

12 kuu tulud: $ 59.8 miljardit

Brookerile meeldib HCA Healthcare – Ameerika Ühendriikide suurim haiglaettevõte, millel on rohkem kui 180 hoolduskeskust –, kuna see on "välja arendanud piisavalt suure turuosa, et nad saaksid kasutada mastaapi abil parimaid rajatisi." Kasumit taotleva operaatorina, mis on üks riigi juhtivaid tervishoiuteenuste pakkujaid, on HCA aktsia 7. aastal langenud ligi 2022%. Fondile on aktsia kuulunud alates 2018. aasta algusest, mil aktsiad langesid pärast marginaali kokkutõmbumisega seotud kasumihoiatust. HCA ülemine rida sai pandeemia ajal rängalt kannatada nii haiglapatsientide visiitide või plaaniliste operatsioonide edasilükkamise kui ka nõutavate õdede palgainflatsiooni tõttu, kuigi mõlemad mured on tasapisi lahenemas, kirjeldab Brooker. Kuigi aktsiad on selle tulemusel raskustes, ütleb ta, et HCA suudab lõpuks hinnatõusud tarbijatele edasi kanda, rääkimata sellest, et haiglakülastuste arv kasvab jätkuvalt "tugeva rahavoogu". Veelgi enam, erinevalt enamikust haiglatest, mis on mittetulunduslikud, suudab ettevõte märkimisväärselt raha reinvesteerida, et ajakohastada rajatisi, meelitada ligi paremaid arste ja parandada patsientide ravitulemusi, lisab Brooker.

Comcast (CMCSA)

Turukapitalisatsioon: $ 153 miljardit

12 kuu tulud: $ 121 miljardit

Comcastil, kes on fondi pikaajaline ja praegu esikümnes, võib tunduda, et neil on võlamägi – septembri lõpus ligikaudu 10 miljardit dollarit. "Tegelikkuses on ettevõte kasutanud neid madalate intressimäärade aastaid, et kasutada ära mõistlikult odavat rahastamist," kirjeldab Brooker, et kaalutud keskmine tähtaeg on 90. aastal ja kaalutud keskmine kupong on umbes 2037%. "Need ei ole eriti hirmutavad krediidimõõdikud." Talle meeldib endiselt Comcast, mille aktsia on sel aastal langenud 3.5% selle radarialuse dividendi tõttu, mis on viimase kümnendi jooksul pidevalt kasvanud ja toodab nüüd veidi üle 32%. Ta kirjeldab ettevõtet kui "kestvat, mõistlikult juhitud ettevõtet", millel on kindel vaba rahavoog, mis keskendub peamiselt lairibakaablile, kuid sisaldab ka mitmekesistamise elemente sisu voogesituse ja teemaparkidega. "Comcastil on kõrge kvaliteediga probleem - turuosa on nii suur, et abonentide arvu on raskem juurde saada, kuid samal ajal saab hinnakujundust kasutada potentsiaalse hoovana, nii et see on tõesti kahe teraga mõõk." Üks potentsiaalne katalüsaator, mida järgmistel aastatel jälgida: Comcasti ligikaudu 3% osalus Hulus, millel on eelseisev müügioptsioon, mis võimaldab ettevõttel müüa Disneyle. "Hulu vähemalt 33 miljardi dollari suuruse koguväärtuse korral võib see Comcastile anda ligikaudu 27 miljardit dollarit," märgib Brooker.

Thomas Huber

T. Rowe Price Dividendi Kasvufond: Suure kapitalisatsiooniga ettevõtete segu, mis keskendub dividendikasvatajatele.

2022. aasta tagastus: -11.2%, 10 aasta keskmine aastane tootlus: 12.6%

Becton Dickinson (BDX
BDX
)

Turukapitalisatsioon: $ 71.5 miljardit

12 kuu tulud: $ 19.4 miljardit

Huberile meeldib BD, mida ta nimetab "heaks kaitsvaks kasvuettevõtteks", millel on mõistlik tulu nähtavus. Fondile on aktsia kuulunud juba mitu aastat, kuid see on võidelnud pettumust valmistavate marginaalide ja FDA tagasivõtmisega oma Alarise infusioonipumba eelmisel aastal. Sellegipoolest on "halvim selle taga," ütleb Huber, kes juhib tähelepanu sellele, et ettevõte on hea uue tootevoo, tervisliku kulude juhtimise programmi, väikeste ühinemis- ja ülevõtmistehingute ning pidevalt paranevate marginaalidega "kätte saanud". BD Alarise pumba taaskäivitamine on endiselt metsik kaart ja tõenäoliselt ei juhtu see vähemalt 2024. aastal, kuid see on aidanud meeleolu tõsta, kirjeldab ta. "Ettevõtetel on võimalik teenida head raha, kui nad paranevad ja tulevad välja raskuste perioodist, olgu see siis enda tekitatud või turupõhine," ütleb Huber. Veelgi enam, kuigi BD umbes 1.5% dividenditootlus ei ole sugugi suur, tõuseb see aja jooksul pidevalt, mis on „märk tervest ja järjepidevalt kasvavast ärist,” lisab ta. "Kõik see on oluline maailmas, kus intressimäärad tõusevad ja kasv aeglustub."

Philip Morris International (peaminister)

Turukapitalisatsioon: $ 156 miljardit

12 kuu tulud: $ 31.7 miljardit

Alates 2008. aastast fondi osalusega Philip Morris International on Huberi sõnul tänu 5% dividenditootlusele „aktsia, kus ootamise eest makstakse”. Ta arvab, et tubakafirma on järgmisel aastal kenasti loodud; Kui Philip Morris sai tugeva USA dollari löögi 2022. aasta alguses, siis valuuta on sellest ajast alates nõrgenenud, mis võib olla suure vastutuule vaibumine, ütleb Huber. Ta on põhitoote, iQOS-i suur fänn, seade, mis kasutab tubaka tarbimiseks pigem soojust kui põletustehnoloogiat. Lisaks sellele, et vähendatud riskiga toote (RRP) kategooria on tavasigarettide tervislikum alternatiiv, on sellel kõrgemad marginaalid kui traditsioonilisel tubakatööstusel. „Philip Morris on sellesse kategooriasse palju investeerinud – umbes 9 miljardit dollarit – ja on nüüd konkurentidest tublisti ees,” ütleb Huber ja lisab, et ettevõttel on „tohutu eelis, mis alustas turule jõudmist”. Hiljuti omandas ettevõte Swedish Match, väiksema rahvusvahelise tubakaettevõtte, mis annab Philip Morrisele iQOS-i turustusliini Ameerika Ühendriikides. Kuigi endine emaettevõte Altria ei taha oma tubakaäri siseriiklikult kannibaliseerida, maksis Philip Morris mitu miljardit, et rikkuda kahe ettevõtte vahel sõlmitud kokkulepet, sillutades nüüd teed turuletoomiseks USA turgudel, mis võiks toimuda juba 2023. või 2024. aastal. , kirjeldab Huber. "Sellel on ilmselgelt positiivne mõju ettevõttele ja aktsiale."

Christopher Marangi

Gabelli Value 25 fond: Alla eraturu väärtuse müüvate ettevõtete portfell, 25 põhiaktsiapositsiooniga.

2022. aasta tagastus: -17.3%, 10 aasta keskmine aastane tootlus: 5.3%

Liberty Media Series C Liberty Braves Common Stock (BATRK)

Turukapitalisatsioon: $ 1.7 miljardit

12 kuu tulud: $ 637 miljonit

Marangi tõstab esile selle jälgija aktsia, mis on sel aastal kasvanud 12%, mis omab Atlanta Bravesi pesapallimeeskonda ja kinnisvaraarenduse õigusi selle palliplatsi ümber. "Täna turult aktsiaid ostes ostate Braves'i aktsiaid ligikaudu 1.5 miljardi dollari väärtuses," kirjeldab ta ja lisab: "New York Mets müüdi Covidi ajal 2.4 miljardi dollari eest ja Braves teenib palju rohkem tulu. ” Kuigi frantsiisil on ligikaudu 400 miljonit dollarit võlga, arvab Marangi, et müümise korral võivad Bravesid koguda hinnangu, mis läheneb 3 miljardile dollarile. Spordifrantsiisid kipuvad kauplema tulu mitmekordsena, kuid avalikkuse isu elava meelelahutuse järele ei ole pärast pandeemiat aeglustunud, märgib ta. Üks katalüsaator, mida jälgida: emaettevõte Liberty Media, kellele kuulub ka vormel XNUMX, teatas novembris, et eraldab Bravesist eraldi vara. "Kui see juhtub, on tõenäoline, et meeskond müüakse eraostjale," arvab Marangi. "Üldiselt on spordifrantsiisid olnud suurepärased väärtuse säilitajad, olgu siis inflatsiooni- või deflatsioonikeskkonnas."

Nõudevõrk (DISH)

Turukapitalisatsioon: $ 7.3 miljardit

12 kuu tulud: $ 17.1 miljardit

Vaatamata Dish Networki aktsiate ligi 58% langusele 2022. aastal, on Marangil järgmisel aastal satelliittelevisiooni ja traadita teenuste pakkuja suhtes suured lootused, kuna aktsia on olnud aastakümnete omanik. "Sideteenused on olnud S&P 500-s kõige halvemini toimiv sektor paljudel põhjustel – nii ilmalikel kui ka tsüklilistel põhjustel," kirjeldab ta. "Siiski on täna aktsiatel tohutult palju vara väärtust." Ta nimetab ettevõtte traditsioonilist satelliitvideoäri "jääkuubiku sulatamiseks", kuna see on saanud juhtmelõikamisest löögi, kuigi see tekitab endiselt palju vaba rahavoogu. Marangi on eriti põnevil ettevõtte traadita võrgu äritegevusest: Dish on 5G-võrgu ehitamisel kulutanud kümneid miljardeid spektrilitsentside hankimiseks kogu riigis. "Turg hindab ainult murdosa nende litsentside väärtusest," väidab ta, millel on suur potentsiaal kasumi taastumiseks, kuna ettevõte lõpuks oma investeeringu raha teenib. "Seda uhiuut võrku ei takista 4G abonendid, kes peavad 5G-le üle minema," ütleb Marangi ja lisab: "Dish võib olla ka agressiivne hinnakujundusega", kuna see konkureerib turgu valitsevate pakkujatega. Veel üks valdkond, mida jälgida, on potentsiaalne ühinemine DirecTV-ga, mis võib "pikendada mõlema ettevõtte traditsioonilise videoäri eluiga ja rahavoogu", ennustab ta.

Eric Schoenstein

Jenseni kvaliteedikasvu fond: 30 suure kapitaliga kasvuettevõtte portfell.

2022 tagasitulek: -17.4%, 10 aasta keskmine aastane tootlus: 13.1%

TJX (TJX)

Turukapitalisatsioon: $ 90 miljardit

12 kuu tulud: $ 49.3 miljardit

10 aastat tegutsenud soodsa hinnaga kaubamajade korporatsioon TJX haldab selliseid kaubamärke nagu TJ Maxx, Marshalls ja HomeGoods, millel on ligi 4,700 kauplust üheksas riigis ja kolmel kontinendil. Schoenstein näeb aktsia potentsiaali järgmisel aastal, nimetades seda „suhteliselt vastupidavaks, kaitsvate omadustega ja tugevas korrelatsioonis tarbijate kulutustega”, mis võib aidata tema ettevõttel 2023. aastal majanduse aeglustuvale majandusele vastu pidada. „Kuna inimestel on kulutamiseks vähem raha, on tarbijad sellest hoolimata rohkem läbimõeldud selle üle, kuidas nad kulutavad – ja TJX mängib sellest vaatenurgast väärtuslikku rolli,” kirjeldab ta. TJX-i suur müügiargument on selle suurepärased pakkumised ja tänu eakaaslastega võrreldes madalatele hindadele aitab see Schoensteini sõnul suurendada klientide lojaalsust. Keset keskkonda, kus tarbijad seisavad silmitsi kõrgemate üüri-, hüpoteeklaenude ja kodu omamiskuludega, saab TJX kasu hilisemast „allahindlusefektist” ja „soodukateooriast”, kuna tarbijad kärbivad kulutusi. Aktsia on 2022. aastal turgu edestanud – rääkimata paljudest teistest jaemüüjatest –, tõustes peaaegu 3%.

United Health Group (UNH)

Turukapitalisatsioon: $ 491.3 miljardit

12 kuu tulud: $ 313.1 miljardit

Veel üks Schoensteini parimatest valikutest on Minnesotas asuv UnitedHealth Group, riigi suurim hallatav tervishoiu- ja kindlustusettevõte, mis teenindab ligikaudu 149 miljonit inimest. Aeglustuvas majanduskeskkonnas pole UnitedHealth mitte ainult kaitsemäng – aktsiad tõusevad sel aastal ligikaudu 3.5%, vaid ka "samal ajal kasvuettevõte," kirjeldab ta, nimetades seda "pikaajaliseks võimaluseks, ehkki selliseks on toonud meile muidu katsumusterohkel aastal head tulu. Ta väidab, et Schoenstein, kes on nüüd fondi viie parima osaluse omanik, imetleb ettevõtte vastupidavat ärimudelit ja võimet genereerida märkimisväärset rahavoogu – stabiilse tulukasvuga, et piirata aktsiate volatiilsust. "See on midagi, mis on 2023. aastal palju asjakohasem, võrreldes minevikuga, kus hoog oli päeva mäng." Ta juhib tähelepanu sellele, et UnitedHealth on varemgi läbi konarlike perioodide hakkama saanud, rääkimata sellest, et ettevõte on kasvanud, andes sellele võimaluse sõltuvalt majanduskeskkonnast suureneda või vähendada. Ehkki aktsiad on vastuvõtlikud uudistele tervishoiusektori võimaliku valitsuse reguleerimise kohta, "näib, et see konkreetne oht on mõnevõrra vaibunud", kuid Schoensteini sõnul on oodata veelgi tõusu, kuna rohkem inimesi saab juurdepääsu kindlustusele ja Medicaidi programmidele kogu riigis.

Kenneth Kuhrt

Arieli fond: Lipulaeva väärtusfond, mis keskendub peamiselt väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele.

2022. aasta tagastus: -19.9%, 10 aasta keskmine aastane tootlus: 10.1%

Royal Caribbean Cruises (RCL)

Turukapitalisatsioon: $ 12.5 miljardit

12 kuu tulud: $ 7.2 miljardit

Arieli fond on umbes 15 aastat omanud Royal Caribbean Cruisesi aktsiaid, mis on kruiisilaevade tööstuse number kaks. Sarnaselt teistele suurematele kruiisioperaatoritele oli ka Royal Caribbeanil probleeme, kuna pandeemilised sulgemised halvasid tööstuse laevastikuga, mille laevastikud olid saanud pikendatud meresõidukeelu tellimuste alusel. Sellegipoolest mõistetakse ettevõtet ärimudeli stabiilsuse osas sageli valesti, väidab Kuhrt ja lisab: "Mitte paljusid ettevõtteid ei saa pooleteiseks aastaks sulgeda, seejärel ellu jääda ja teisel pool õitseda." Ta kirjeldab, et turud suhtuvad kruiisitööstusesse üldiselt väga lühiajaliselt, investorid kartma hakkavad pealkirju, mis puudutavad kõike alates energiahindadest kuni geopoliitikani. "Oleme üllatunud, et turg ei anna Royal Caribbeanile rohkem tunnustust nende hiljutiste tulude ja äritegevuse suurendamise eest." Vaatamata aktsia 37% langusele sel aastal, osutab Kuhrt eesseisvale "olulisele tõusujoonele", eriti kuna juhtkonna eesmärk on saavutada 2025. aastaks kahekohaline kasum. Samuti rõhutab ta, et võrreldaval alusel on kruiiside hinnad praegu pandeemiaeelsest kõrgemad. tasemel, samas on ka täituvus oluliselt tõusnud. "Suur osa loost on klientide hoidmine, " ütleb ta. „Matlusreiisitööstus on oma kliendibaasiga seotud ja mõistab seda paremini, kui me kunagi varem näinud oleme.”

Zebra Technologies (ZBRA)

Turukapitalisatsioon: $ 12.6 miljardit

12 kuu tulud: $ 5.7 miljardit

See ettevõtte varade luure turuliider, mis keskendub vöötkoodi skaneerimisele ja varude jälgimise tehnoloogiale, kaupleb "olulise allahindlusega selle aluseks olevale sisemisele väärtusele", ütleb Kuhrt. Zebra Technologiesi suurte klientide hulka kuuluvad Amazon, Target ja paljud teised, kes hõlmavad mitmesuguseid sektoreid, sealhulgas jaekaubandust, tootmist, tervishoidu ja transporti. Kui aktsia hind oli vaid aasta tagasi 600 dollarit aktsia kohta, on see kannatanud suure nihestuse all – nüüdseks alla 250 dollari ja on tehnoloogiasektoriga seotud sidemete tõttu läbi teinud mitmekordse kokkusurumise. Sellegipoolest alahindavad investorid ettevõtte fundamentaalset kasumivõimet, kirjeldab Kuhrt: „Aastakümneid tagasi keerles ärimudel lihtsalt vöötkoodi skaneerimise ümber; Nüüd suureneb logistika ja varade jälgimise keerukus üha. Ta on eriti optimistlik mõne Zebra uuema tehnoloogia suhtes, nagu raadiosagedustuvastus (RFID), mis kasutab elektromagnetvälju erinevate transporditavate objektide jälgimiseks ja tuvastamiseks. Ligi 10 aasta jooksul, mil fond on Zebra aktsiaid omanud, on ettevõte "jätkanud kohanemist ja kasvu" ning jätkab seda, hoolimata Wall Streeti murest majanduskasvu aeglustumise pärast, väidab Kuhrt.

Amy Zhang

Alger Mid-Cap Focus Fund: Ligikaudu 50 keskmise suurusega ettevõtte fokuseeritud portfell.

2022. aasta tagastus: -36%, Keskmine aastane tootlus alates loomisest (2019): 9.1%

Jäätmeühendused (WCN)

Turukapitalisatsioon: $ 34.3 miljardit

12 kuu tulud: $ 7 miljardit

Zhangile meeldib see Texases asuv Woodlandsis asuv jäätmete kogumise, kõrvaldamise ja ringlussevõtu ettevõte, mida ta nimetab "kaitseettevõtteks, mis oleks aeglustuvas majanduskeskkonnas vastupidav." Waste Connections, mille aktsiad langesid 1. aastal vaid 2022%, teenindab miljoneid kliente üle Ameerika Ühendriikide ja Kanada – keskendudes eksklusiivsetele ja järelturgudele, mis aitab tagada „kestva tulukasvu”. Zhang märgib, et ettevõttes, mis on vähem keskendunud mahu kasvule ja on rohkem seotud hinnakujundusega, on Waste Connectionsil tugevad tulemused tööstusharu juhtivate marginaalide ja rahavoogude osas. Jäätmekäitlus on stabiilne ja kaitsev äri, millel läheb majanduslanguse ajal tavaliselt hästi, märgib Zhang. Tänu ettevõtte hinnakujundusjõule ja "suurepärasele turuvalikustrateegiale" arvab ta, et Waste Connections on järgmisel aastal "veelgi vastupidavam kui tema kolleegid". Zhang loodab, et 2023. aastal marginaalid paranevad, kui inflatsiooni vastutuul hajub, ning rõhutab samas, et ettevõte võib „jätkavad olla ühinemiste ja ülevõtmiste hooratas”, kui ta jätkab nutikaid omandamisi turuosa suurendamiseks.

Isolatsioon (PODD)

Turukapitalisatsioon: $ 20.7 miljardit

12 kuu tulud: $ 1.2 miljardit

Zhang on põnevil ka "pikaajalise segude tootja" Insulet, meditsiiniseadmete ettevõtte üle, mis keskendub diabeedihaigete ravile kehal kantava Omnipodi insuliinipumba abil. Üks fondi 10 parimast positsioonist, aktsiad on sel aastal tõusnud ligi 10%, edestades meditsiinitehnoloogia sektori eakaaslaste tootlust. Lisaks klassikalisele Omnipodile ja Omnipod DashileDASH
insuliinihaldussüsteemidega on Insuleti müük sel aastal tohutult kasvanud tänu ettevõtte uusimale seadmele Omnipod 5 automaatsele kohaletoimetamissüsteemile, mis sai FDA loa 2022. aasta alguses ja USA-s turule tuuakse suve lõpus. Zhang nimetab seda "revolutsiooniliseks uueks tooteks", kuna see on esimene tuubita automatiseeritud insuliini manustamissüsteem turul. "Kuna paljud diabeedihaiged kasutavad endiselt torupõhiseid pumpasid või süstivad, on Omnipodil mõlema alternatiivi suhtes selge eelis," ütleb ta ja lisab, et "see on saavutanud märkimisväärse turuosa ja sellel on tohutu potentsiaalne turuosa." Insuleti "suur tulu nähtavus ja prognoositavus", eriti kui järgmisel aastal võetakse kasutusele Omnipod 5, muudab selle "majanduslanguse suhtes vastupidavaks aktsiaks", mis on "majanduse aeglustumise ajal eriti ahvatlev".

Nancy Zevenbergen

Zevenbergeni kasvufond: Peamiselt suure kapitalisatsiooniga tarbija- ja tehnoloogiaettevõtted.

2022. aasta tagastus: -52%, 5 aasta keskmine aastane tootlus: 7%

DoubleVerify (DV)

Turukapitalisatsioon: $ 3.6 miljardit

12 kuu tulud: $ 424 miljonit

Zevenbergenile meeldib DoubleVerify, väikese kapitaliga tarkvaraettevõte, mis keskendub digitaalse brändireklaami kontrollimisele ja ohutusele. DoubleVerify tehnoloogia aitab kaubamärkidel ja väljaandjatel vaadatavust, tuvastada pettusi ja kaitsta brändi turvalisust. Zevenbergeni fond on omanud aktsiaid alates 2021. aasta aprillis toimunud IPO-st, kuid hoolimata sellest, et aktsiad on tipptaseme kasvuga kasumlikud, on aktsiad sel aastal langenud üle 30% ja kauplevad nüüd alla oma esialgse aktsia pakkumishinna (27 dollarit). "DoubleVerify on sel aastal näinud suurt turukorrektsiooni, kuid selle sees on suur võimalus," ütleb Zevenbergen. Kuigi üldised reklaamikulutused võivad majanduslanguse ajal väheneda, on turud ka "uskumatult mures kaubamärgi ohutuse pärast reklaamimisel", lisab ta. "Sellised reklaamikulud peaksid välistama majanduslanguse hirmu." Zevernbergen näeb ka täiendavaid võimalusi, kui uued tulijad väljaspool sotsiaalmeedia platvorme, nagu Netflix, sisenevad digitaalreklaami. „Pettuse või sisu kehva paigutuse oht muudab DoubleVerify kindlustuse väga oluliseks… reklaamijad tahavad kaubamärgi turvalisust.”

Holding Bill.com (BILL)

Turukapitalisatsioon: $ 11 miljardit

12 kuu tulud: $ 753.5 miljonit

Veel üks Zevenbergeni aktsiavalikutest 2023. aastaks on 11 miljardi dollari suurune (turukapital) pilvepõhine tarkvara fintech Bill.com, mis abistab väikeettevõtteid võlgnevuste ja saadaolevate arvete osas. Bill.com aitab siluda back-office makseid ja võib kasu saada, kui nad liiguvad raha tõusva intressimääraga keskkonnas. Pärast seda, kui aktsia hind langes sel aastal makromajanduslike vastutuulede tõttu 54%, võib asutajate juhitud ettevõte tänu oma suurele kasvule ja kasumlikkusele pakkuda "uskumatut võimalust" atraktiivse hinnanguga, kirjeldab Zevenbergen ja lisab: "Kõik negatiivsed on hinnatakse aktsiasse." Ettevõte on oma eakaaslastega võrreldes hästi positsioneeritud: "Võimalus digiteerida või asendada tarkvara tööjõuga, mis on tänapäeval kitsas ressurss, on kulu, mida soovite teha," ütleb ta. "Tõenäoliselt väheneb ka fintech-idufirmade konkurents, sest raha pole enam tasuta." Kuigi Bill.com-i maksete maht on keerulisema majanduskeskkonna tõttu veidi langenud, on seda tasakaalustanud hinnakujundus ja uute klientide hoog.

Kirsty Gibson

Baillie Gifford USA aktsiakasvufond: Kasvuettevõtete kontsentreeritud portfell.

2022. aasta tagastus: -53.5%, 5 aasta keskmine aastane tootlus: 7.2%

Duolingo (DUOL)

Turukapitalisatsioon: $ 2.9 miljardit

12 kuu tulud: $ 338.7 miljonit

Üks fondi uuemaid täiendusi – ettevõtte 2021. aasta juuli IPO-st – on haridustehnoloogia ettevõte Duolingo, mis on tuntud oma keeli õpetava rakenduse poolest. Ettevõtte aktsiad on sel aastal langenud ligikaudu 30% ja kuigi Duolingo on langenud kasvuaktsiate kollektiivse müügi ohvriks, "ei ole kõik kasvuettevõtted sarnased," kirjeldab Gibson. Edtechi ettevõte on näidanud paljutõotavaid suundumusi – teatanud viiest järjestikusest kvartalist kiirenenud kasutajate kasvust, kusjuures viimase kvartali tulud kasvasid aastaga ligikaudu 50%. Rakendus, millel on ligikaudu 15 miljonit igapäevast kasutajat, pakub täiesti tasuta keelekursusi missioonide vormis, mis avatakse järjestikku – erinevate õppetundidega, mis on dünaamilised ja kohandatavalt üles ehitatud iga õppija jaoks. "Uue keele õppimise üks raskemaid osi on säilitada motivatsiooni õppida, eriti kui te ei ela selles riigis," lisab ta. "Duolingo on selle ületamiseks kasutanud mängulisust." Kuna rakendus on tasuta kasutamiseks, on ettevõte suutnud suhteliselt väikeste turunduskuludega orgaaniliselt kasvada, võimaldades tootearenduseks rohkem raha. Gibson ennustab, et potentsiaalsetel konkurentidel on raske siseneda ja Duolingo "suurt toodet" häirida, rääkimata sellest, et ettevõttel on kasvuruumi uute toodete ja tasuliste tellimuste näol, mis võimaldavad kasutajatel reklaamidest mööda minna.

Shopify (POOD)

Turukapitalisatsioon: $ 43.6 miljardit

12 kuu tulud: $ 5.2 miljardit

Suuruselt viies osalus Baillie Giffordi USA aktsiakasvufondis on Kanada e-kaubanduse hiiglane Shopify, mille aktsiad on 70. aastal langenud üle 2022%. „Ettevõte soovib saada kesknärvisüsteemiks, mis juhib miljoneid ettevõtteid üle maailmas,” kirjeldab Gibson. Kuigi Shopify aktsia oli "väga pandeemia kallis", on sellest ajast alates toimunud märkimisväärne hinnalangus, kuna ettevõtted, mis võtavad tulevase kasvu nimel kahjumit, on turumeeleolu tõttu alla surunud, lisab ta, kirjeldades äritegevust kui "valikuliselt kahjumlikku". see otsustab investeerida uutesse valdkondadesse pikas perspektiivis lühiajaliste marginaalide arvelt. Gibsonile meeldivad ka põnevad muutused, mida ta kirjeldab, nagu näiteks ettevõtte liikumine ettevõtete turgudele ja Shopify Audiencesi turuletoomine. See on esmaklassiline tööriist, mis aitab ettevõtetel leida uusi kliente keskendunud digitaalse reklaami kaudu erinevatel platvormidel, nagu Facebook või Google. "Usume, et näeme ka edaspidi Shopify võimet kohaneda ja olla praeguses keskkonnas vastupidav," võtab ta kokku.